В процессе анализа важно определить, как те или иные виды доходов и расходов повлияли на формирование чистой прибыли (убытка).

Определив "качество" прибыли и порядок ее формирования, рассмотрим второй момент при определении показателей рентабельности - укрупненную группировку показателей рентабельности.

В.В. Ковалев различает две группы показателей рентабельности: 1) рентабельность как показатель отношения прибыли и ресурсов; 2) рентабельность как отношение прибыли и совокупного дохода в виде выручки от продажи товаров, работ, услуг. В первую группу входят показатели рентабельности капитала: совокупного, собственного, заемного; во вторую - рентабельность продаж [1].

О.В. Ефимова представляет группировку показателей рентабельности в соответствии с видами деятельности организации: текущая, инвестиционная и финансовая. Также выделен один обобщающий показатель, который наиболее полно характеризует эффективность деятельности организации - это показатель рентабельности собственного капитала. Показатели, которые выделяются автором в соответствии с видами деятельности, рассмотрены с точки зрения их влияния на обобщающий показатель. В текущей деятельности выделяются такие показатели, как: рентабельность активов, рентабельность оборотных активов, рентабельность продаж и рентабельность расходов. В инвестиционной деятельности выделяются рентабельность инвестиций, рентабельность владения инвестиционным инструментом и внутренний показатель доходности инвестиций. Показатели рентабельности совокупных вложений капитала, цены заемного капитала и эффект финансового рычага (отношение заемного капитала к собственному) составляют третью группу показателей - доходность финансовой деятельности. [10].

А.Д. Шеремет выделяет рентабельность активов с детализацией на внеоборотные, оборотные и чистые активы и рентабельность продаж [9].

Дж. К. Ван Хорн говорит о том, что "существуют только два типа показателей рентабельности. Благодаря показателям первого типа оценивают рентабельность по отношению к продажам, а показатели второго типа - по отношению к инвестициям" и, соответственно, выделяет показатели рентабельности продаж и рентабельности инвестиций [11].

Для анализа будем использовать следующие показатели рентабельности:

- рентабельность производства Рпр, %: характеризует эффективность использования основных и оборотных средств на предприятии и показывает величину прибыли полученную предприятием с каждого рубля производственных фондов. Данный показатель определяется по формуле:

, (1)

где – величина общей прибыли, млн.руб.;

– среднегодовая стоимость основных производственных фондов, млн. руб.;

- среднегодовая стоимость материальных оборотных фондов, млн. руб.

- рентабельность услуг Ру, %: характеризует эффективность использования ресурсов и показывает величину прибыли полученную предприятием с каждого рубля затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Данный показатель определяется по формуле:

, (2)

где – величина общей или чистой прибыли, млн. руб.;

З – общая сумма затрат на производство и реализацию продукции, млн.руб.

- рентабельность продаж Рп-ж, %: показывает величину прибыли полученную предприятием с каждого рубля выручки от реализации продукции (работ, услуг). Данный показатель определяется по формуле:

, (3)

где – величина выручки от реализации продукции, работ, услуг, млн.руб.

При анализе рентабельности продаж в числителе формулы можно рассмотреть несколько видов прибыли. Так, когда берется отношение прибыли от продаж к объему выручки, то мы получаем "чистоту аналитического эксперимента", которая заключается в том, что на данный показатель не должны влиять элементы, не относящиеся к продажам, например, прочие доходы и расходы. Данный показатель позволяет оценить эффективность управления продажами в процессе основной деятельности. При рассмотрении отношения валовой прибыли к выручке мы оцениваем долю каждого рубля, полученного при реализации продукции, которая может быть направлена на покрытие коммерческих и управленческих расходов. Отношение прибыли до налогообложения к выручке позволяет выявить влияние внереализационных и операционных факторов. Чем сильнее влияние операционных и внереализационных доходов и расходов, тем, соответственно, ниже "качество" конечного финансового результата деятельности организации. Отношение прибыли от обычной деятельности позволяет выявить влияние налогового фактора. И, наконец, отношение чистой прибыли к выручке является конечным показателем в системе показателей рентабельности продаж и отражает влияние всей совокупности доходов и расходов.

- рентабельность собственного капитала Рск, % определяется по формуле:

, (4)

где – величина чистой прибыли, млн. руб.;

- источники собственных средств, млн. руб.;

- доходы и расходы, млн. руб.

При анализе рентабельности собственного капитала следует выявить тенденции в количественном изменении составляющих собственного капитала: уставного капитала, резервного капитала, добавочного капитала, чистой прибыли и резервов. Так же следует сравнить величину чистых активов и уставного капитала. Так, если чистые активы будут меньше уставного капитала, то уставный капитал организация должна уменьшить до фактической величины чистых активов; в случае, когда величина чистых активов меньше минимально установленной законодательством величины уставного капитала, организация подлежит ликвидации. В качестве инвестированного капитала можно рассматривать не только капитал собственников, но и долгосрочные обязательства организации. При данном подходе подразумевается, что организация может распоряжаться долгосрочными обязательствами также, как и собственным капиталом в силу долговременного характера первого.

При расчете рентабельности заемного капитала следует учесть, что мы рассматриваем заемный капитал с позиции заемщика, а не кредитодателя, поэтому рентабельность заемного капитала определяется по формуле:

, (5)

где - расчеты, млн. руб.