Таким образом, общая продолжительность процесса внедрения стратегии, ориентированной на повышение конкурентоспособности ИЭиУ на основе оказания нового вида услуг занимает 25 дней.

4.4.Основное реальное направление - Снижение дебиторской

задолженности.

А: Разработка кредитной политики Института.

По данным, на 2006г около 37 % и на 2007г около 35% активов среднего предприятия числятся в его дебиторской задолженности, поэтому эффективное управление этой статьей оказывает большое влияние на ликвидность, а следовательно, и на укрепление финансового положения предприятие в целом.

Для разработка кредитной политики и использования рефинансирования счетов дебиторов необходимо в первой фазе анализа оценивается объем дебиторской задолженности рассматриваемой организации, дебиторская задолженность по отношению к оборотным средствам (таблица 31 ).

Таблица.31-Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность.

В период с 2006г. по 2007г. доля дебиторской задолженности к сумме оборотных средств изменялась в пределах от 44,84 % до 43,33%. Эти значения превышают средние показатели (10%до 20%), что является отрицательным фактором.

Во второй фазе анализа выполняется оценка оборачиваемости и качества дебиторской задолженности по следующей совокупности параметров:

1. оборот дебиторской задолженности и срок оплаты счетов дебиторов;

2. коэффициент просроченной дебиторской задолженности;

3. прогнозирование безнадежной дебиторской задолженности.

1) Важнейшим элементом анализа дебиторской задолженности является оценка ее оборачиваемости. Тенденцию изменения этого показателя часто используют при определении обоснованности скидки за ранние платежи. Чем выше скорость оборота, тем меньше инвестировано средств в дебиторскую задолженность. Количество оборотов дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

NS

RT = ----------------,где:

AR

RT (Receivable turnover) - Количество оборотов дебиторской задолженности,

NS (Net Sales) – Суммарная выручка за год,

AR (Account receivable) – Среднее значение дебиторской задолженности.

Значения, приведенные в таблице 32, ясно показывают, что количество оборотов ( конвертации в денежные средства) дебиторской задолженности за последний 2 года изменилось незначительно и составляет 2,8 раз в год.

Таблица. 32- Количество оборотов дебиторской задолженности Института.

По западным источникам, для средней компании значение этого показателя составляет 8 оборотов в год. Это означает, что оборот дебиторской задолженности Института существенно ниже, чем у среднестатистической аналогичной фирмы. Это может быть результатом недостаточно активной работы по взысканию задолженности и наличия значительного количества просроченных счетов к оплате, а также отсутствия стимула (скидок) для оплаты счетов дебиторами в срок.

К тому же, если средний фактический срок погашения дебиторской задолженности превышает установленный, это может влиять и на степень ликвидности фирмы. Чтобы более точно оценить, есть ли повод для беспокойства, преобразуем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в показатель продолжительности оборота дебиторской задолженности в днях (DSO).Срок оплаты счетов дебиторов рассчитывается по формуле, приведенной в первой главе или, что то же самое:

360

DSO = ---------------------, где:

RT

DSO (Days Sales Outstanding) - Средний срок оплаты счетов дебиторов,

RT (Receivable turnover) - Количество оборотов дебиторской задолженности.

Таблица.33 - Показатель срока кредита Института.

По таблице видно, что срок погашения дебиторской задолженности в 2006г году составляет 161 дней, и на 2007г составляет 156 дней. Снившийся срок оплаты дебиторов говорит о увеличении ликвидности дебиторской задолженности рассматриваемой организации. Но значения данных результатов против установленных 30 дней, это говорит о низкой ликвидности дебиторской задолженности.

2) В процессе этого анализа используется также коэффициент просроченной дебиторской задолженности, который вычисляется по формуле:

ORR = OR / R = 2003640/7348829=0,2726 или 27,26%

ORR (Overdue receivable ratio) - Коэффициент просроченной дебиторской задолженности,

R (Receivable) – Дебиторская задолженность,

OR (Overdue receivable) - Просроченная дебиторская задолженность.

Вычисленный коэффициент говорит о том, что 27,26% всей дебиторской задолженности Института является просроченной. Этот значительный высокий показатель сигнализирует о проблеме низкого качества дебиторской задолженности, что в свою очередь приводит к проблеме низкой ликвидности дебиторской задолженности. Как следствие этого, возникают проблемы с финансированием деятельности.