Любой бизнес-план должен отвечать на ряд общих вопросов: кто, что, когда, каким образом, за счет каких средств и насколько эффективно будет осуществляться свой бизнес.

В бизнес-плане ООО «Ресурс – СП» рассмотрены все общие вопросы. Однако чтобы приступить к реализации проекта нужно оценить реализуемость и эффективность инвестиционного проекта.

Согласно стратегии финансирования обозначенной в бизнес-плане на реализацию проекта планируется получение кредита на сумму 10000 тыс. руб. следовательно, перед предприятием встает проблема получения кредита. Для этого требуется провести анализ кредитоспособности.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается, наличие у него предпосылок для получения кредита и его возврата в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется следующими качествами:

- репутацией заемщика, которая определяется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам;

- текущим финансовым состоянием организации и её способностью производить конкурентоспособную продукцию;

- возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При кредитовании конкретных затрат заемщика банк проводит оценку прибыли, которую он получит, и сравнивает эту прибыль со средней доходностью банка. Уровень доходов банка должен быть увязан со степенью риска при кредитовании. Банк оценивает получаемой организацией прибыли с точки зрения возможности уплаты ему процентов при осуществлении нормальной финансовой деятельности и определяет степень риска, который готов взять на себя в данной ситуации.

При анализе кредитоспособности используют ряд показателей, наиболее значимыми среди которых являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность.

При анализе кредитоспособности в зависимости от вида выдаваемого кредита выделяют оперативную и общую кредитоспособность. Общая оценка проводится на основе анализа динамики нормы прибыли на вложенный капитал (рентабельности), которая определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу:

R = П / К,

Где R - нома прибыли,

П – сумма прибыли за отчетный период, руб.;

К - общая сумма пассива, руб.

Норма прибыли на вложенный капитал по ООО «Ресурс – СП» за 2003 год составит: R = 288000 / 1019700 = 0,2824;

а за 2002 год составит: R = 727800 / 1793300 = 0,4058 (на основании приложения 2), т.е. можно сказать, что норма прибыли уменьшилась на 143 %.

Изменение этого показателя характеризует тенденции в изменении прибыльности и кредитоспособности заемщика. Однако точную оценку кредитоспособности можно дать лишь на основе количественного анализа коэффициентов.

Система коэффициентов кредитоспособности: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия, промежуточный коэффициент покрытия, маневренность функционирующего капитала, коэффициент обеспеченности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств клиента. Этот коэффициент характеризует возможность хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее заемщик.

В зависимости от величины этого коэффициента принято различать:

- кредитоспособного хозяйствующего субъекта: ( К абс.лик. > 1,5);

- ограниченно кредитоспособного: ( К абс.лик. от 1 до 1,5);

- некредитоспособного: ( К абс. лик. < 1).

К абс. лик. = (Д +ЦБ) / (К +З) = ( строки 250 + 260) / ( строки 610 + 620 + 630 + 660)

По данным ООО «Ресурс – СП» за 2003 год К абс. лик. = 182,9 / 485,8 = 0,4, а за 2002 год К абс. лик. = 252 / 856 = 0,3 (по данным приложения 2).

Следует отметить, что все банки пользуются показателями кредитоспособности, однако каждый банк формирует свою количественную систему оценки распределения заемщиков на три группы, нормой считается коэффициент >= 0.2 – 0.5. Можно сказать, что предприятие при первых критериях является некредитоспособным, а во втором случае ограниченно кредитоспособным. Заемщик признанный надежным, кредитуется на общих условиях. Если заемщик оказывается неустойчивым клиентом, то при заключении кредитного договора предусматриваются нормы контроля за его деятельностью и возвратностью кредита. Если ссудоизявитель признан ненадежным клиентом, то кредитование его осуществлять нецелесообразно; банк может предоставить ему ссуду только на особых условиях, предусмотренных в кредитном договоре.

Коэффициент покрытия текущей ликвидности указывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

К т.л. = Та / То = ( разд. 2 бал. – стр. - 220 – стр. 230) / (строки 610 + 620 + 630 + 660). Необходимым значением считается 1,5, оптимальным от 2 до 3,5.

По данным ООО «Ресурс – СП» за 2002 год Кт.л. = 1506,7 / 856 = 1,8; за 2003 год К т.л. = 798,7 / 485,6 = 1,6. Коэффициент покрытия текущей ликвидности снизился за 2003 в среднем на 88%.

Промежуточный коэффициент покрытия критической ликвидности характеризует часть краткосрочных обязательств организации, которая может быть погашена в короткий срок за счет средств наиболее ликвидных активов. Нормальным значением считается 0,8.

К к.л. = ( разд. 2 бал. – стр.210 - стр. - 220 – стр. 230) / (строки 610 + 620 + 630 + 660).

По данным ООО «Ресурс – СП» за 2002 год К к.л. = 1299,7 / 856 = 1,5; за 2003 год К к.л. = 420,4 / 485,6 = 0.9. Промежуточный коэффициент покрытия критической ликвидности находится в пределах нормы, но по сравнению с 2002 годом он снизился на

60 %.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала «заморожена» в производственных запасах. Нормальным считается уменьшение показателя в динамике.

К м = ( строки 210 + 220 + 230) / (строки 290 – 610 – 620 - 630 – 660).

По данным ООО «Ресурс – СП» за 2002 год К м = 276,3 / 720 = 0,4; за 2003 год К м = 404,5 / 339,1 = 1,2. Коэффициент маневренности функционирующего капитала увеличился на 300 %, что во много раз откланяется от нормального коэффициента.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами позволяет судить о том, в какой степени оборотные средства или имущество организации в целом сформированы за счет собственных источников. Нормальным считается коэффициент >= 0,5.

К о. = стр. 290 / стр. 300

По данным ООО «Ресурс – СП» за 2002 год К о. = 1576 / 1793,3 = 0,9; за 2003 год К о. = 824,9 / 1019,7 = 0,8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами полностью соответствует норме, но по сравнению с 2002 годом он снизился на 88 %.

По данным проведенного анализа коэффициентов, можно сказать, что часть их соответствует норме, однако в течении 2003 года наблюдается тенденция спада. Из чего можно сделать вывод, что предприятие отнесут к разряду ненадежных (некредитоспособных) и ему будет сложно получить кредит при такой динамике развития. Для более точной оценки можно провести факторный и структурный анализ, а так же определить рейтинг заемщика. Ведь при расчете кредитоспособности на предыдущих этапах определялся предварительный класс заемщика. в результате анализа может возникнуть ситуация, когда различные коэффициенты кредитоспособности одновременно указывают на разные классы одного заемщика. В подобном случае необходимо определить рейтинг заемщика. Рейтинг заемщика представляет собой комплексную оценку кредитоспособности клиента банка, полученную на основе результатов трех первых этапов.(7стр. 354-360)