Выполнение первых трех неравенств (равенств) в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого неравенства (равенства) , поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву . Четвертое неравенство( равенство) носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл : его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств .

В случае , когда одно или несколько неравенств имеют знак , противоположный зафиксированному в оптимальном варианте , ликвидность баланса в большей степени отличается от абсолютной .При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе , хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине , поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные .

Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения в него инвестиций , используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности .Платежеспособность измеряется с помощью коэффициента платежеспособности ,выраженного в процентах . Он показывает долю средств (капитала ) в общих обязательствах .

Степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова .Поэтому в отечественной и мировой практике исчисляют три относительных показателя ликвидности .

При исчислении первого показателя в качестве ликвидных средств ( числителя дроби) берутся только денежные средства в кассе , на банковских счетах , а также ценные бумаги , которые могут быть реализованы на бирже .В качестве знаменателя - краткосрочные обязательства . Формула первого показателя ликвидности выглядит так :

d

Кабл = ---------

Кt+rp

Второй показатель отличается от первого тем , что в числителе к ранее приведенной сумме прибавляются суммы краткосрочной дебиторской задолженности , реальной к получению .Формула расчета :

d+ra

К2 = ---------------

Kt+rp

Третий показатель ликвидности (коэффициент покрытия или текущей ликвидности ) в числителе содержит еще стоимость материально -технических запасов , которые продав в случае необходимости , можно превратить в наличные деньги .Однако , это уже менее ликвидная статья по сравнению с предыдущими , так как на реализацию запасов потребуется известное время .Формула расчета коэффициента покрытия (Кп) выглядит так :

d+ra+Z Ra

Кп = -------------- = ----------

Кt+rp Kt+rp

Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные ценные бумаги , ( последние - в том смысле , что они быстро и без труда могут быть обращены в деньги ) . Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно , поэтому отношение этой части оборотных средств к краткосрочным обязательствам предприятия называют коэффициентом абсолютной ликвидности , на его основе можно получить более точную критическую оценку степени ликвидности .Его значение признается теоретически достаточным . если оно достигает 0.2-0.25

Время , необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств . существенно отличается при ликвидации дебиторской задолженности и материальных оборотных средств . Более того . материальные оборотные средства неоднородны : ликвидность готовой продукции , товарных материальных запасов , незавершенного производства и полуфабрикатов существенно различаются .

Ликвидность средств , вложенных в дебиторскую задолженность , зависит от скорости документооборота в банках страны , своевременности оформления банковских документов ,сроков представления комерческого кредита отдельными покупателями , их платежеспособности и других причин . Если на покрытиее долгосрочных обязательств мобилизировать средства в расчетах с дебиторами , можно получить коэффициент ликвидности (второй показатель ликвидности ) .В мировой практике он получил название коэффициента критической оценки , или срочности . Теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0.7 - 0.8.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности выступает общий коэффициент покрытия ( третий показатель ликвидности ) , в расчет которого в числителе включают все оборотные средства , в том числе и материальные .

В мировой практике рыночных отношений признано , что для обеспечения минимальной гарантии инвестиции на каждый рубль краткосрочных долгов приходится два рубля оборотного капитала .Следовательно , оптимальным соотношением является 1:2.

Однако , под влиянием форм расчетов , оборачиваемость оборотных средств , отраслевых и иных особенностей предприятия вполне удовлетворительные результаты могут оказаться и при значительно меньшем ( но превышающем единицу ) значении общего коэффициента покрытия .

Хорошо работающими предприятия имеют значительное превышение ликвидных активов над краткосрочными обязательствам , что позволяет достаточно точно оценить степень устойчивости их финансового состояния и способности погасить обязательства в срок .

Однако значительное повышение оборотного капитала над краткосрочными обязательствами свидетельствует о том , что предприятие имеет больше финансовых ресурсов ( текущих пассивов ) , чем ему требуется , а следовательно , оно превращает излишние средства в ненужные текущие активы .Это может быть связано с текущим состоянием экономики страны , вызванным инфляцией .В этих условиях предприятию выгодно вложить излишек денежных средств в запасы товарно-материальных ценностей или предоставить отсрочку платежа за продукцию покупателям .

Если значение коэффициента покрытия гораздо ниже оптимального , это говорит о том , что краткосрочные обязательства ( текущие пассивы ) превышают текущие активы , а финансовое положение предприятия не совсем благополучное .Для потенциальных партнеров финансовый риск при заключении сделок значительно повышается .

Исчисление трех различных показателей ликвидности не случайного .Дело в том , что каждый из них , применяемый в конкретном случае , дает ту картину , устойчивости финансового положения , которая интересует конкретного потребителя информации .Например , для поставщика сырья , материалов и услуг большой интерес представляет первый показатель ; для банка , кредитующего данное предприятие ,- второй , а для держателя акций и облигаций - третий .

Для уточнения результатов расчетов коэффициентов ликвидности необходимо оценить «качество» активов. С этой целью из общей массы текущих активов исключают неликвидные и труднореализуемые активы.

Поскольку в составе текущих активов значительную часть составляет дебиторская задолженность , прежде всего необходимо скорректировать ее балансовую величину на сумму сомнительной дебиторской задолженности. Имеется в виду задолженность , которая признана маловероятной к получению независимо от того , можно ли на нее начислить резерв по сомнительным долгам или нет .

Предположим , что средний процент неоплаченной дебиторской задолженности за период составляет 16 % . Тогда при оценке « качества» дебиторской задолженности и выявлении в ее составе труднореализуемой балансовая величина задолженности покупателей умножается на средний процент неоплаченной продукции .