Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств , равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств . Формула расчета этого показателя имеет вид ;

Кт+Кt+rp

Кз/с = ----------------------------

Ис

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств указывает , сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств . Нормальным соотношением считается соотношение 1:2 , при котором 1/3 общего финансирования сформирована за счет заемных средств .

Если полученное соотношение превышает нормальное , то оно считается высоким( например 3:1) . А если данное соотношение окажется ниже порогового , то оно называется низким ( 1:3) .

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости . Расчет его по состоянию на определенную дату недостаточен для оценки финансовой независимости предприятия .Надо дополнительно к расчету коэффициента определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период . При высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных средств может значительно превышать единицу .Нормальное ограничение для этого показателя : Кз/с < 1 .

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен значением соотношением стоимости мобильных средств и стоимости иммобилизованных . Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств ( Км/и) и вычисляется по формуле :

Ra Z+ra+d

Kм/и=------=---------------,

F F

где , Ra - все мобильные ( оборотные ) активы ,

Z - известно ,

ra - дебиторская задолженность ,

d - денежные средства и ценные бумаги .

Значение этого коэффициента в большей степени зависит от отраслевых особенностей предприятия .

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности (Км) , равный отношению собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных и долгосрочных заемных средств . Он исчисляется по формуле :

Ес Ис+Кт-F

Км= ------------- = -------------------

Ис+Кт Ис+Кт

Коэффициент показывает , какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме , позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами .Низкое значение этого показателя обозначает , что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера , которые являются менее ликвидными ,т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность .

С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие : собственные средства при этом мобильны , большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы , а в оборотные средства .

Поэтому рост коэффициента маневренности желателен , но в тех пределах , в каких он возможен при конкретной структуре имущества предприятия .Если коэффициент увеличивается не за счет стоимости основных средств , а благодаря опережающему росту собственных источников по сравнению с увеличением основных средств , тогда повышение коэффициента действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия .

В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере >= 0,5 . Это означает , что менеджер предприятия должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера , что обеспечит достаточную ликвидность баланса .

Кроме коэффициента маневренности , применяются коэффициенты мобильности всех средств предприятия и оборотных средств . Первый из них определяется отношением стоимости оборотных средств к стоимости всего имущества предприятия по формуле :

Z+ra+d Ra

Кмс = --------------------- = -----

В В

Он характеризует долю средств для погашения долгов .Чем выше значение коэффициента , тем больше у предприятия возможностей обеспечивать бесперебойную работу , рассчитываться с кредиторами .

Коэффициент мобильности оборотных средств определяют делением наиболее мобильной их части ( денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ) к стоимости оборотных средств .

Формула расчета :

d d

Kмo=---------------- = -----

Z+ra+d Ra

Этот коэффициент показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств , направляемых на погашение долгосрочных долгов .

Одним из основных показателей устойчивости финансового состояния является

обеспеченность запасов и затрат собственными источниками их формирования (Ко),

равный отношению суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных средств и затрат предприятия . Он вычисляется по формуле :

Eт Ис+Кт-F

Ко = ------ = ---------------

Z Z

Нормальное ограничение этого показателя , полученное на основе данных хозяйственной практики , составляет

Ко>=0,6-0,8

Нормальный коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами определяется исходя из того , что собственными источникам должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат ; остальное можно покрывать краткосрочными заемными средствами . При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды , когда скорость их оборота выше .

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения ( Кпи ) , равный отношению суммы основных средств , капитальных вложений ,оборудования ,производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия . Вычисляется этот коэффициент по формуле :

Кпи=(F+Z)/В

Нормальным считается следующее ограничение этого показателя : Кпи >= 0,5 . Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создает благоприятные условия как для создания производственного потенциала , так и для финансовой деятельности .

Частными значениями коэффициента имущества производственного назначения являются показатели , характеризующие долю основных средств и материальных оборотных средств в стоимости имущества . Первый из них ( Кf) вычисляется отношением стоимости основных средств к итогу баланса по формуле :

Кf=F/В

Коэффициент материальных оборотных средств ( Kz) , равный отношению стоимости запасов и затрат к итогу баланса , вычисляется по формуле :

Kz=Z/В

Наряду с показателями характеризующими структуру имущества предприятия , необходимо исчислять и анализировать коэффициенты , показывающие долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия .Коэффициент долгосрочного привлечения денежных средств ( Кд) определяется отношением суммы долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов . Он исчисляется по формуле :