2. Официально установленные в настоящее время критерии платежеспособности предприятия базируются на двух показателях : коэффициенте текущей ликвидности и коэффициенте обеспеченности собственными средствами Однако при детальном рассмотрении оказывается , что эти коэффициенты находятся в функциональной зависимости друг от друга , поэтому , если предприятие имеет типичную для современных условий структуру баланса , оценка платежеспособности может быть произведена достаточно полно с помощью одного показателя - коэффициента текущей ликвидности .

3. Предельные уровни официально установленных коэффициентов платежеспособности возможны лишь на предприятиях , структуре балансов которых значительный удельный вес занимают убытки и долгосрочные кредиты и займы , что для настоящего времени нехарактерно .

4. Применение одинаковых критических значений оценочных показателей платежеспособности , как и других показателей платежеспособности и финансовой устойчивости , для разных предприятий едва ли экономически целесообразно . Нормальный , или достаточный для данного предприятия уровень коэффициентов может быть определен исходя из структуры его баланса , оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности , соотношения себестоимости и выручки от реализации продукции , технологического цикла производства и других факторов , индивидуальных для каждого предприятия .

А вот А.П.Ковалев в своей книге ( Диагностика банкротства .-М.:АО «Финстатинформ» ,1995. ) пишет , что признаки неплатежеспособности можно обнаружить уже при чтении баланса по наличию «больных» статей и отражению убытков . Но здесь же он отмечает , что более строго и обоснованно ликвидность оценивается с помощью системы показателей . Среди показателей ликвидности он выделяет следующие :

n коэффициент текущей ликвидности ;

n коэффициент быстрой ликвидности, или «критической» оценки ;

n коэффициент абсолютной ликвидности ;

n коэффициент чистой выручки ;

n коэффициент маневренности функционального капитала .

При этом анализ финансовой устойчивости он предлагает анализировать по следующим показателям :

· коэффициент автономии ;

· коэффициент концентрации акционерного капитала ;

· коэффициент соотношения заемных и собственных средств ;

· коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств ;

· коэффициент покрытия инвестиций ;

· коэффициент маневренности собственных средств ;

· коэффициент обеспеченности запасов и затрат ;

· коэффициент покрытия платежей по кредитам ;

· коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций ;

· коэффициент иммобилизации .

Так же Ковалев отмечает , что показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о финансовом положении предприятия .(Например если у предприятия обнаруживаются неблагоприятные показатели ликвидности , но оно сохраняет финансовую устойчивость , то у него есть шансы выйти из затруднительного положения , но если неудовлетворительны и показатели ликвидности , и показатели финансовой устойчивости , то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты .)

О.В. Ефимова в своей книге (Финансовый анализ .- М.:Бухгалтерский учет,1996.) предлагает в процессе анализа финансового положения рассмотреть следующие этапы :

n оценка надежности информации ;

n чтение информации ;

n анализ информации .

Отсюда видно ,.ч то она предлагает в первую очередь оценить надежность информации , с чем трудно не согласится т.к. в настоящее время довольно таки часто предприятия фальсифицируют баланс .

Для расчета ликвидности она предлагает использовать следующие показатели ликвидности :

n коэффициент абсолютной ликвидности ;

n уточненный коэффициент ликвидности ;

n общий коэффициент ликвидности .

Коэффициент абсолютной ликвидности ( коэффициент срочности ) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг ( раздел 2 актива баланса ) к краткосрочной задолженности ( раздел 6 пассива баланса). Он показывает , какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату .

При расчете числителя формулы возникает проблема с включением (невключением ) статьи «Собственные акции , выкупленные у акционеров» , входящей в краткосрочные финансовые вложения , в состав высоколиквидных средств.

Согласно Закону об акционерных обществах выкупленные у акционеров акции не могут находиться на балансе более года, и с этой точки зрения они могли бы быть отнесены к ликвидным ( или по крайней мере коборотным ) активам. Однако учитывая строго целевой характер их выкупа , относить собственные акции к составу ценностей , имеющих большую вероятность быть реализованными в ближайшее время .а именно это является критерием отнесения активов к высоколиквидным , было бы в большинстве случаев неправомерно.

Отдельного рассмотрения заслуживаетвопрос овключении в состав высоколиквидных средств статьи «Прочие краткосрочные финансовые вложения» ,по которой отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций , государственные ценные бумаги , предоставленные займы , а также финансовые вложения предприятия в совместную деятельность.

Как известно , имущество , являющееся вкладом в совместную деятельность , не списывается с баланса предприятия .а отражается в виде финансовых вложений (краткосрочных и долгосрочных ) в зависимости от сроков осуществления совместной деятельности . Известно также . что в настоящее время при осуществлении совместной деятельности предприятия преследуют различные цели , в том числе связанные с уменьшением налогооблажения ( в части налога на добавленную стоимость). Практика показывает , что последняя цель нередко является единственной , а сама совместная деятельность существует формально . В ютом случае вопрос об отнесении данной статьи финансовых вложений к составу высоколиквидных должен быть решен отрицательно .

Ориентировочно считаются нормальными ( допустимыми ) значения коэффициента срочности ,находящиеся в интервале 0,2 – 0,3 .

Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств . высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности ( раздел 2 актива баланса ) к краткосрочным обязательствам.

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств , которая может быть погашена не только за счет наличности , но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию ,выполненные работы или оказанные услуги . Рекомендуемое значение данного показателя – 0,8 – 1.

А вот анализ потенциального банкротства предприятия Ефимова предлагает использовать коэффициенты , которые предлагаются в постановлении Правительства РФ N498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве ) предприятий» .

При этом , анализируя ликвидность предприятия она предлагает обратить внимание на следующее :

- соотношение активов краткосрочного и долгосрочного характера в составе имущества предприятия;