По данным анализа рентабельности делаем вывод, что наиболее высокий уровень рентабельности на ООО «Нефть-Сервис» приходится на III квартал 2001 года, наиболее низкий – на I квартал.

Рентабельность собственного капитала во все анализируемые периоды, кроме I квартала 2001 года, достаточно высока. Это говорит о высоком уровне управления капиталом предприятия.

Рентабельность продаж, так же как и рентабельность активов, находятся на достаточно низком уровне, что позволяет сделать вывод о необходимости повышения эффективности управления данными показателями.

Разница между показателями рентабельности всех активов и собственного капи­тала обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирова­ния. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

Рентабельность инвестиций показывает, насколько эффективно предприятие ведет инве­стиционную деятельность и рассчитывается следующим образом:

Рентабельность инвестиций = (Доходы по ценным бумагам + Доход от долевого участия в СП) / Среднегодовая величина долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициенты рентабельности продаж.

Наиболее распространенным является показатель общей рентабельности или коэффициент рентабельности всех видов деятельности по балансовой прибыли.

Этот показатель показывает, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведет свою деятельность.

Аналогично рассчитывается коэффициент рентабельности по балансовой прибыли. Его значение выше предыдущего показателя, поскольку на величине коэффициента рентабельности по чистой прибыли отражается «давление налогового пресса» на доходы предприятия.

Разница между ними называется коэффициентом налогообложения прибыли.

Кроме того, рассчитывается коэффициент рентабельности основной деятельности (норма прибыли). При расчете коэффициента балансовая прибыль делится только на выручку от реализации основной продукции.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли, полученной предприятием от реализации основной продукции, приходится на 1 рубль реализованной продукции.

В связи с этим надо отметить, что существует взаимосвязь между показателями активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью реализованной продукции (продаж), которая может быть представлена в следующем виде:

Рентабельность активов = Оборачиваемость активов х Рентабельность продаж

Иными словами, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, како­ва доля чистой прибыли в выручке от реализации. В общем случае, оборачивае­мость активов зависит от объема реализации и средней величины активов. Но финансист, анализирующий финансовое положение предприятия, должен подойти к оценке этого показателя, в первую очередь, с позиции рациональности структуры имущества. Замедление оборачиваемости может быть связано как с объективными причинами: инфляция, разрыв хозяйственных связей, так и субъективными: неумелым управлением запасами товарно-материальных ценностей и состоянием расчетов с покупателями, а также отсутствием их надле­жащего учета.

Эффективность производства оценивается исходя из анализа еще нескольких групп показателей, объединяемых в общую группу: производительность, фондовооруженность, капиталоотдача (см. таб. 2.9.).

Таблица 2.9.

Анализ эффективности производства ООО «Нефть-Сервис»

в тыс. руб.