первый владелец векселя деньги в оплату векселя

пере- деньги

дача предъявление векселя к оплате

новый владелец векселя оплата векселя

Выбор векселя среди возможного разнообразия финансовых инструментов объясняется наличием значительных преимуществ векселя как формы привлечения свободных средств. К ним можно отнести такие факторы, как:

1. простота выпуска векселя в обращение, так как отсутствует необходимость регистрации в Банке России;

2. наличие правовой базы функционирования векселей;

3. возможность выпуска векселей как сериями с равными номиналом, так и в разовом порядке на произвольную сумму;

4. возможность его передачи по индоссаменту физичискими и юридическими лицами;

5. право эмитента самостоятельно устанавливать срок погашения векселя;

6. высокая ликвидность при достаточно высоком и фиксированном уровне дохода;

7. налогообложение дохода по ставке 18 %, как дохода для ценной бумаги для банков.

Выпуск «Соцкредитбанком» так называемых расчетных или кредитных векселей – весьма положительное явление на российском финансовом рынке.

Основные преимущества использования такого рода векселей:

§ возможность использования предприятиями векселей в качестве расчетного средства, тем самым увеличивая оборотные средства предприятия;

§ уменьшение срока платежа по сравнению с безналичными расчетами;

§ упрощение процедуры расчетов с контрагентами;

§ облегчение проблемы неплатежей.

Однако массовый, ничем не обеспеченный выпуск в оборот кредитных векселей модно идентифицировать с выпуском коммерческими банками собственных денег, что позволяет сформулировать их недостатки:

§ являются бездоходными для их держателей;

§ приводят к росту денежной массы в обращении;

§ способствует ускорению темпов инфляции.

«Соцкредитбанк» выдает такого рода кредиты в том случае, если предприятие нуждается в оборотных средствах, но из-за высокой стоимости обычного банковского кредита не может его приобрести. Как правило, в роли таких заемщиков выступают постоянные клиенты банка и банк требует предоставить залог или гарантии.

В целом, такая операция выгодна «Соцкредитбанку»:

1. выдавая вексельный кредит, банк затрачивает средства только на отчисление в фонд обязательных резервов в ЦБ, которые возвращаются при пересчете суммы резерва;

2. банк получает реальные деньги;

3. доходность данной операции для банка - 200 %.

Рис. 10

Схема выпуска «Соцкредитбанком» кредитных векселей

КБ «Соцкредитбанк»

обеспечение кредит в виде

Погашение кредита пакета векселей

кредита Предприятие – первый

векселедержатель погашение

товар вексель в векселей

оплату

Предприятие предъявление

товар вексель в векселей

оплату

Предприятие

Проанализируем изменение объемов выпуска векселей КБ «Соцкредитбанк» на рынке первичного размещения, начиная с 1996 г., то есть с момента, когда банк впервые стал выпускать собственные векселя.

Таблица 1.

Результаты анализа показали, что в 1996-97 гг. банк постоянно наращивал темпы эмисии своих векселей. А это свидетельствует об успешном их размещении на рынке ценных бумаг и доверии к ним со стороны инвесторов.

Если проследить, как осуществлялся выпуск векселей в 1999-2000 гг. (таб. 2), то можно отметить, что эмиссия векселей не отличается стабильностю, а скорее имеет тенденцию к колебанию. Это может быть вызвано рядом причин, но основной является неравномерность потребностей банка в привлеченных ресур­сах, а также