Кредит – это передача настоящих активов (в том числе – денег) в обмен на будущие активы (в том числе – деньги) на условиях возвратности, на оговоренный срок и с уплатой процента.[1]

Кредит предоставляет возможность заимствования на оговоренный срок права собственности и получение в распоряжение актива в настоящем периоде на условии их возврата с уплатой процента в будущем периоде.

Существенной особенностью кредита является перенос во времени активов купли и продажи: получение актива в настоящем с его оплатой в будущем либо наоборот. При этом кредит может осуществляться как в денежной, так и в неденежной форме.

Лицо, предоставляющее кредит, называется кредитором. Лицо, пользующееся кредитов, называется заемщиком.

Кредитор предоставляет заемщику кредит в обмен на обещание заемщика погасить сумму кредита при наступлении срока платежа. При этом размер кредитной ссуды является основной суммой долга. Дополнительная плата, которую заемщик обязан заплатить в качестве компенсации за полученный кредит, является суммой процента со ссуды. В ходе кредитной сделки устанавливается срок погашения, или продолжительность действия кредитной сделки.

Для заемщика размер долга вплоть до срока погашения является обязательством. Для кредитора ссуда до срока погашения является требованием, так она предоставляет право получить основную сумму и процент в момент погашения долга.

Кредитная сделка состоится лишь в том случае, если и кредитор и заемщик обоюдозаинтересованы в ее осуществлении. Так как обладание активом в настоящее время ценится выше, чем в будущем, кредитор должен получить компенсацию за ущерб (за отказ от немедленного потребления) в виде процента в денежной или натуральной форме.

Кредитором и заемщиком на кредитном ранке может быть любой экономический субъект. В современных условиях функцию кредитора очень часто выполняют коммерческие банки, а в качестве заемщиков чаще всего выступают общественный сектор, предприниматели, а также домашние хозяйства. Тем самым роль банков, помимо всего прочего, сводится к аккумулированию «свободных» денежных средств одних экономических субъектов и их предоставлению другим экономическим субъектам.

Коммерческие банки, выдающие кредит, выполняют важную народно-хозяйственную функцию. Они являются посредниками между субъектами, осуществляющими сбережение, - сберегателями и инвесторами.

Осуществляя кредитные операции, банки способны трансформировать краткосрочные вклады в долгосрочные ссуды, и наоборот (трансформационная функция). Банки предоставляют своим заемщикам различные виды кредитов, а с другой стороны – сами являются получателями кредита (рефинансируются) посредством выпуска ценных бумаг (например, облигаций) или получая дисконтный и ломбардный кредит у центрального банка. Выдача кредита, осуществляемая в различных формах и на различные сроки, формирует структуру процентных ставок кредитного рынка.

Рассмотрим основные теории процентных ставок:

Классическая школа заложила следующие основы теории процента[2]:

- теория производительности капитала (Ж.Б.Сэй, В.Рошер, Т.Мальтус, Г.Кэрри, И.Тюнен), согласно которой капиталу присуща способность приносить определенный избыток продукта сверх затрат примененного капитала, а процент измеряет этот дополнительный прирост, т.е. служит показателем чистой производительности капитала;

- теория воздержания (Ж.Б.Сей, К.Менгер) объясняет процент как вознаграждение кредитов за отказ от потребления собственных денег. Автору дипломной работы наиболее близка данная теория. Так как обладание активом в настоящее время ценится выше, чем в будущем, кредитор должен получить компенсацию за ущерб (за отказ от немедленного потребления) в виде процента в денежной или натуральной форме.

- теория эксплуатации разработана экономистами социалистического направления (Д.Рикардо, П.Прудон, Л.Родбертус, К.Маркс). по мнению К.Маркса, процент – это один из видов капиталистического дохода, который выражает отношение между собственником ссудного капитала – кредитором и лицом, применяющим этот капитал, - заемщиком. Маркс утверждал, что на поверхности явлений процент якобы предоставляется ценой ссудного капитала как товара. Но, по мнению Маркса, это лишь «иррациональная форма цены». Фактической же основой и источником процента служит, по Марксу, прибавочная стоимость, создаваемая в процессе производительного использования ссудного капитала.

- теория ожиданий (А.Маршалл) трактует процент как вознаграждение капиталиста от ожидания возврата своего капитала, предоставленного на прокат другому лицу.

Неоклассическая теория процента (К.Виксель) – изменение рыночной процентной ставки имеет место в том случае, когда кривая инвестиций или сбережений сдвигается при изменении поведения домашних хозяйств либо предприятий. Например, оптимистические ожидания предпринимателей относительно будущей доходности приводят к сдвигу спроса на инвестиции, что приводит к росту ставки процента[3]:

Итак, двумя главными действующими лицами при кредитной сделке являются кредитор и заемщик.

В современной экономике главными кредиторами являются коммерческие банки. Вместе с тем, кредиторами могут быть: центральный банк, государство и небанковские институты.

Спрос на кредит зависит от многих факторов. Отметим главные из них[4]:

1) Спрос на кредит связан положительной функциональной зависимостью с уровнем цен при прочих равных условиях. В самом деле, чем выше уровень цен, тем в большей степени фирма вынуждена прибегать к внешним источникам финансирования.

2) Спрос на кредит связан положительной функциональной зависимостью с реальным доходом. Как на парадоксально, но именно наиболее обеспеченные домашние хозяйства и крупные фирмы демонстрируют большую склонность к кредитным заимствованиям.

3) Спрос на кредит связан обратной функциональной зависимостью со ставкой процента, так как становится более дорогим.

4) Чем выше уровень ожидаемой инфляции, тем выше спрос на кредит (как известно, от инфляции выигрывает заемщик и проигрывает кредитор).

5) Экспансивная фискальная политика – сокращение налогов и увеличение государственных расходов приводит к росту дефицита государственного бюджета, может вызвать мультипликативный рост экономики, а значит – способствует увеличению спроса на кредит.

Предложение на рынке кредита также зависит от многих факторов:

1) Предложение кредита так же, как и спрос связано прямой функциональной зависимостью с уровнем цен. При росте уровня цен заработанные платы и другие доходы домашних хозяйств также имеют тенденцию возрастать: номинальный доход домашних хозяйств увеличивается, и это, как правило, приводит к повышению склонности приобретать ценные бумаги, что увеличивает предложение кредита.

2) Рост реального дохода увеличивают возможности предложения кредита.

3) Рост процентной ставки увеличивает предложение кредита.

4) Чем выше уровень ожидаемой инфляции, тем ниже предложение кредита.

5) Экспансивная монетарная политика центрального банка (понижение ставки рефинансирования, увеличение денежной массы и т.п.) приводит к росту денежной массы, а значит – к увеличению предложения кредита.