Чис­тая те­ку­щая стои­мость со­став­ля­ет 2,72 – 3,5 = -0,78 млн. руб. Ре­зуль­тат от­ри­ца­тель­ный, сле­до­ва­тель­но, про­ект не­вы­год­ный для ком­па­нии.

Ес­ли бы мы в этом слу­чае при­ме­ни­ли ре­аль­ную став­ку до­хо­дов 10 % к де­неж­ным по­сту­п­ле­ни­ям в те­ку­щих це­нах, то до­пус­ти­ли бы ошиб­ку.

Чис­тая те­ку­щая стои­мость до­хо­дов в этом слу­чае бу­дет боль­ше ну­ля и со­ста­вит млн. руб. Это не­пра­виль­ный ре­зуль­тат.

Та­ким об­ра­зом, учи­ты­вая стои­мость ка­пи­та­ла и уро­вень ин­фля­ции и ис­поль­зуя ме­тод дис­кон­ти­ро­ва­ния де­неж­ных по­сту­п­ле­ний, мож­но до­воль­но ре­аль­но оце­нить до­ход­ность ин­ве­сти­ци­он­ных про­ек­тов в пер­спек­ти­ве.

П.4. Обос­но­ва­ние эко­но­ми­че­ской це­ле­со­об­раз­но­сти ин­ве­сти­ций по про­ек­ту

4.1. Ис­ход­ные дан­ные

На ос­но­ва­нии изу­че­ния рын­ка про­дук­ции, ко­то­рая про­из­во­дит­ся на пред­при­ятии, оп­ре­де­ле­на воз­мож­ность уве­ли­че­ния пла­те­же­спо­соб­но­го спро­са на эту про­дук­цию в про­гноз­ном пе­рио­де. В свя­зи с этим рас­смат­ри­ва­ет­ся эко­но­ми­че­ская це­ле­со­об­раз­ность ус­та­нов­ле­ния до­пол­ни­тель­но­го обо­ру­до­ва­ния для уве­ли­че­ния про­из­вод­ст­ва про­дук­ции с це­лью уве­ли­че­ния объ­е­ма про­даж. Оцен­ка воз­мож­но­го уве­ли­че­ния объ­е­ма про­даж оп­ре­де­ле­на на ос­но­ва­нии ана­ли­за дан­ных о по­тен­ци­аль­ных воз­мож­но­стях кон­ку­рен­тов. Тер­мин функ­цио­ни­ро­ва­ния ин­ве­сти­ци­он­но­го про­ек­та при­нят 5 лет. Дан­ные про ин­ве­сти­ции по про­ек­ту, дан­ные о де­неж­ных по­то­ках по го­дам пя­ти­лет­не­го пе­рио­да сро­ка функ­цио­ни­ро­ва­ния про­ек­та, при­бы­ли от реа­ли­за­ции ос­нов­ных фон­дов, ко­то­рые вы­во­дят­ся из экс­плуа­та­ции в свя­зи с их из­но­сом, при­ве­де­ны в таб­ли­це 3.

Таб­ли­ца 3

Ис­ход­ные дан­ные

(ва­ри­ант 4)

Став­ка дис­кон­та для оп­ре­де­ле­ния со­вре­мен­но­го зна­че­ния де­неж­ных по­то­ков при­ня­та в раз­ме­ре 12% и 15% (см. табл. 4.)

Ко­неч­ная став­ка для оцен­ки рас­чет­но­го уров­ня внут­рен­ней став­ки при­быль­но­сти оп­ре­де­ле­на в раз­ме­ре 16%. До­пус­ти­мый для пред­при­ятия пе­ри­од оку­пае­мо­сти ин­ве­сти­ций 5 лет.

Таб­ли­ца 4.

Со­вре­мен­ное зна­че­ние од­но­го дол­ла­ра, ко­то­рое со­хра­ни­лось на ко­нец n-го пе­рио­да. Став­ка дис­кон­та

4.2. Оп­ре­де­ле­ние чис­то­го со­вре­мен­но­го зна­че­ния

Чис­тая со­вре­мен­ная стои­мость де­неж­ных по­то­ков оп­ре­де­ля­ет­ся на ос­но­ва­нии дан­ных ин­ве­сти­ций в со­от­вет­ст­вии с вы­чис­лен­ной сум­мой со­вре­мен­ной стои­мо­сти де­неж­ных по­то­ков при став­ках дис­кон­та 12% и 15%.

Рас­чет чис­то­го со­вре­мен­но­го зна­че­ния ин­ве­сти­ци­он­но­го про­ек­та при­ве­ден в таб­ли­це 5, при став­ке дис­кон­та 12%

Таб­ли­ца 5.

Чис­тое со­вре­мен­ное зна­че­ние