РусГидро – крупнейшая российская генерирующая компания и вторая в мире среди гидрогенерирующих компаний по установленной мощности. РусГидро – лидер в производстве энергии на базе возобновляемых источников, развивающий генерацию на основе энергии водных потоков, морских приливов, ветра и геотермальной энергии.

На 1 сентября 2009 года установленная мощность ОАО «РусГидро» составляет 25,3 ГВт, включая Саяно-Шушенскую ГЭС им. П.С. Непорожнего (6400 МВт), на которой в настоящее время ведутся восстановительные работы по ликвидации последствий аварии 17 августа 2009 г.

С учетом крупнейшей в России и одновременно в Европе Саяно-Шушенской ГЭС компания объединяет 53 энергообъекта возобновляемой энергетики (в том числе геотермальные станции на Камчатке). Холдинг «РусГидро» также объединяет научно-исследовательские, проектно-изыскательские, инжиниринговые организации и розничные энергосбытовые компании.

На момент создания и до регистрации нового фирменного наименования ОАО «РусГидро» (04.07.2008) полным фирменным наименованием Компании являлось Открытое акционерное общество «Федеральная гидрогенерирующая компания» (ОАО «ГидроОГК»). Компания создана в качестве 100%-го дочернего общества ОАО РАО «ЕЭС России» с внесением в оплату уставного капитала акций АО-ГЭС и имущественных комплексов электростанций.

В январе 2008 года завершен первый этап консолидации ОАО «РусГидро» путем присоединения акционерных обществ: ОАО «Волжская ГЭС», ОАО «Жигулевская ГЭС», ОАО «Воткинская ГЭС», ОАО «СШ ГЭС имени П.С. Непорожнего», ОАО «Зейская ГЭС», ОАО «Бурейская ГЭС», ОАО «Камская ГЭС», ОАО «Каскад ВВ ГЭС», ОАО «Нижегородская ГЭС», ОАО «Саратовская ГЭС», ОАО «Чебоксарская ГЭС», ОАО «Загорская ГАЭС», ОАО «Ставропольская электрическая генерирующая компания», ОАО «Дагестанская региональная генерирующая компания», ОАО «КаббалкГЭС», ОАО «Сулакэнерго», ОАО «Зеленчукские ГЭС», ОАО «Северо-Осетинская ГГК», ОАО «Кабардино-Балкарская гидрогенерирующая компания», ЗА О «ЭОЗ».

В июле 2008 года состоялся заключительный этап присоединения – выделенные из состава ОАО РАО «ЕЭС России» ОАО «Государственный холдинг ГидроОГК», ОАО «Миноритарный холдинг ГидроОГК», а также ОАО «Ирганайская ГЭС» и ОАО «Каскад НЧ ГЭС» реорганизованы в форме присоединения к ОАО «РусГидро», акции реорганизованных компаний конвертированы в акции ОАО «РусГидро».

На 1 сентября 2009 года (с учетом результатов размещения дополнительного выпуска акций в мае – августе 2009 года) Российской Федерации принадлежит 60,38% акций ОАО «РусГидро», миноритарным акционерам – 39,62%, общее количество размещенных акций – 269 695 430 802. Общее количество акционеров «РусГидро» - более 360 000.

Рисунок 2 - Структура акционерного капитала ОАО «РусГидро»

Корпоративное управление в ОАО «РусГидро» направлено не только на формирование положительного образа Общества в глазах его стейкхолдеров, но и на контроль и снижение рисков, поддержание устойчивого роста финансовых показателей и успешное осуществление деятельности ОАО «РусГидро», а также Холдинга в целом. Деятельность ОАО «РусГидро» базируется на следовании принципам корпоративного управления, основанным на требованиях законодательства в области корпоративного права, рекомендациях Кодекса корпоративного поведения Федеральной комиссии по ценным бумагам России и стандартах передовой практики корпоративного управления.

Важнейшими принципами эксплуатации гидроэнергетических объектов, входящих в состав ОАО «РусГидро», являются обеспечение их технической безопасности и системной надежности. С целью максимизации надежности работы оборудования и безопасности гидротехнических сооружений на всех действующих станциях ОАО «РусГидро» реализует программу технического перевооружения и реконструкции (ТПиР), которая разработана с учетом фактического и прогнозного состояния оборудования, зданий и сооружений, а также требований отраслевых и корпоративных стандартов. Ежегодно в работы по обновлению устаревшего оборудования компания инвестирует порядка 9-10 млрд. рублей.

В результате реализации программы ТПиР в 2008 году мощность станций ОАО «РусГидро» увеличилась на 24 МВт. В 2009 году за счет реконструкции турбин планируется увеличить мощность волжских станций на 24 МВт (Камская ГЭС-3 МВт, Волжская ГЭС-21 МВт), заменить трансформаторное оборудование на Рыбинской ГЭС, Саратовской ГЭС, Новосибирской ГЭС, а также осуществить комплексную реконструкцию гидростанций Северного Кавказа.

Создавая условия обеспечения системной надежности, рационально используя водные ресурсы, осваивая гидропотенциал и развивая возобновляемую энергетику, ОАО «РусГидро» способствует росту российской экономики, процветанию регионов и общества.

2.2 Расчет и анализ стоимости чистых активов

Рассчитаем стоимость чистых активов предприятия в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ. Для расчета используем формулу (1).

Поэтапный расчет стоимости ЧА содержится в таблице П2.1. Расчет произведен по данным бухгалтерской отчетности общества за 2006 , 2007, 2008 гг., приведенным в Приложении 1. Динамика изменения стоимости нетто-активов компании отражена в таблице 3.

Таблица 3 - Изменение стоимости чистых активов в 2006-2008 гг.

На протяжении анализируемого периода наблюдается положительная динамика изменения стоимости чистых активов. По состоянию на 01.01.2006 стоимость чистых активов составляла 104548259 тыс. руб. За 2006 г. изменение составило 37186563 тыс. руб. (или 35,57% по сравнению с началом 2006 г). В 2007 г. темп роста показателя несколько замедлился и составил 24,71% по отношению к началу года. 2008 г. характеризуется увеличением стоимости ЧА на 132,06% (что представляет собой 233492150 тыс.руб.). Столь значительное изменение показателя связано с завершением в 2008 г. консолидации общества. Как уже упоминалось, за 2006-2008 гг. к ОАО «РусГидро» были присоединены гидроэлектростанции, ранее являвшиеся самостоятельными акционерными обществами. Таким образом, рост величины ЧА в наибольшей степени обусловлен многократным увеличением стоимости основных средств. Вклад изменений остальных статей баланса в изменение стоимости чистых активов не столь велик, хотя здесь также наблюдалась положительная динамика: рост величины запасов, дебиторской задолженности, незавершенного строительства, краткосрочных финансовых вложений и прочих внеоборотных активов, увеличение суммы денежных средств.