Данные таблицы позволяют сделать вывод, что на начало и на конец периода предприятие находилось в неустойчивом состоянии. Неустойчивое финансовое положение характеризуется тем, что предприятие находится на грани кризисного состояния. Запасы мало обеспечиваются источниками формирования и на начало (-45048, -25532, 2097) и на конец периода (-38788, -38788, 10856).

За анализируемый период доля собственных оборотных средств уменьшилась почти в два раза. Это отрицательная тенденция, следствием которой является снижение доли капитала и резерва в общей структуре баланса. Следует отметить, что в конце периода у предприятия уменьшилась доля основных источников формирования (с 40967 до 37756 тыс. руб.). Организации следует увеличивать долю собственных оборотных средств или привлекать долгосрочные займы и кредиты, что позволит ему улучшить свое финансовое состояние.

4. Основные понятия и способы определения ликвидности и платежеспособности предприятия

4.0. Общая часть

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства. Иными словами платежеспособность характеризует степень обеспеченности (необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, то есть возможность рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или иные имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств, что образно иллюстрируется американской поговоркой: «Оборот – это суета, прибыль – это здравый смысл, денежные средства – это реальность». Иными словами, прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные способы:

- структурный анализ изменений активных и пассивных статей баланса, то есть анализ ликвидности баланса

- расчет финансовых коэффициентов ликвидности

- анализ движения денежных средств за отчетный период

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассивам, сгруппированным по срокам их погашения.

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств различным набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве их покрытия.

Главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

4.1. Анализ ликвидности баланса

Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа активы и пассивы баланса группируются по следующим признакам:

- степени убывания ликвидности (актив)

- степени срочности оплаты (погашения) (пассив)

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяются на следующие группы:

НЛА – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

БРА – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

МРА – медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из второго раздела баланса «Оборотные активы»

ТРА – трудно реализуемые активы. Это статьи из первого раздела баланса «Внеоборотные активы»

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

НСО – наиболее краткосрочные обязательства. К ним относится статья «Кредиторская задолженность».

КСП – краткосрочные пассивы. К ним относятся краткосрочные займы и кредиты и прочие краткосрочные пассивы.

ДСП – долгосрочные пассивы. К ним относятся долгосрочные кредиты и заемные средства.

ПСП – постоянные пассивы. Это статьи третьего раздела баланса «Капитал и резервы». Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются.

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

НЛА >= НСО

БРА >= КСП

МРА >= ДСП

ТРА <= ПСП

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов, то есть в ближайшей перспективе: (НЛА+БРА)-(НСО+КСП)

- перспективную ликвидность, которая отражает прогноз платежеспособности на перспективу: (МРА-ДСП)

Для комплексной оценки кредитоспособности рассчитывается общий показатель ликвидности. С его помощью осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Для соблюдения ликвидности коэффициент должен быть больше или равен единицы.

Общий показатель ликвидности = (НЛА+0,5*БРА+0,3*МРА)/(НСО+0,5*КСП+0,3*ДСП)

На начало периода = (395+0,5*66383+0,3*42113)/(67924+0,5*27629+0,3*19516)=0,53

На конец периода = (1576+0,5*54830+0,3*28299)/(46949+0,5*49644+0,3*0)=0,52