Таблица 3.2

Соотношение неравенств ликвидности балансов 2004, 2005 и 2006 года

Однако этих неравенств недостаточно для оценки ликвидности баланса. С этой целью используется система финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Каб.л. = А1 : (П1 + П2) (2)

Минимальное значение Каб.л. = 0,2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

Кб.л. = (А1 + А2) : (П1 + П2) (3)

Минимальное значение Кб.л. = 1.

3. Коэффициент покрытия:

Кпокр. = (А1 + А2 + А3) : (П1 + П2) (4)

Минимальное значение Кпокр. = 2.

4. Коэффициент общей платежеспособности:

Кобщ.пл. = (А1 +А2 + А3 + А4) : (П1 + П2 + П3) (5)

Минимальное значение Кобщ.пл. = 2.

Расчет финансовых коэффициентов ликвидности баланса приведен в таблице 3.3.

Таблица 3

Расчет финансовых коэффициентов ликвидности баланса 2004, 2005 и 2006 годов

Кредитоспособность предприятия, т.е. его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, выражается в анализе ликвидности баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса МУП «Ульяновскводоканал» в малой степени отличается от абсолютной, что подтверждается и финансовыми коэффициентами ликвидности баланса, которые в анализируемом периоде соответствуют нормативам и имеют тенденцию к росту.

Предприятие считается платежеспособным, если его активы больше внешних обязательств.

В таблице 3.4 представлен поверхностный анализ платежеспособности.

Таблица 3.4

Поверхностный анализ платежеспособности в 2004, 2005 и 2006 годах, тыс.руб.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

1. Коэффициент текущей ликвидности К1 – характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

К1 = стр.290 : стр.690 – (стр.630+стр.640+стр.650) (6)

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2 – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

К2 = стр.490 – стр.190 : стр.290 (7)

Расчет коэффициентов платежеспособности в 2004, 2005 и 2006 годах приведены в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Расчет коэффициентов платежеспособности 2004, 2005 и 2006 годах

Из анализа платежеспособности видно, что в период с 2004 по 2006 год предприятие считается платежеспособным, т.к. его активы всегда превышают внешние обязательства. Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами увеличиваются, по отношению к норме, с каждым годом.

Приведенный выше анализ показал достаточно высокую зависимость предприятия от заемного капитала, о чем свидетельствует значение коэффициента финансового левериджа. Вместе с тем эффект финансового левериджа свидетельствует о том, что привлечение заемных средств не оказало сколько нибудь заметного влияния на результаты деятельности предприятия. На основании вышеизложенного предприятию следует разработать политику управления заемным капиталом, ограничивающую использование заемных средств.

С учетом классификации заемных средств дифференцируются методы управления их привлечением. Управление привлечением заемных средств представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями предприятия в заемном капитале на различных этапах его развития.

Процесс управления привлечением заемных средств предприятием строится по следующим основным этапам:

1. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффективности их использования.