Управление заемными источниками финансирования компании на примере ОАО ГМК Норильский никель
В финансовом анализе широко используется метод построения вертикального и горизонтального баланса предприятия.
Вертикальный анализ в таблице 2.5 показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности. Для построения вертикального баланса следует итог пассива баланса и на начало и на конец отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу.
Горизонтальный анализ в таблице 2.6 основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения). Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя, но и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем. Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100 процентов и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов - тогда тенденция изменения будет более очевидной. Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.
Условия формирования высоких конечных результатов деятельности предприятия в значительной степени зависят от оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности. Это комбинация долга и собственного капитала, которая всякий раз должна уравновешиваться с активами предприятия.
Таблица 2.5
Вертикальный анализ 4 и 5 разделов пассива баланса 2006 года, тыс.руб.
|
ПАССИВ |
Код пок |
На начало 2006 года |
В % к итогу |
На конец 2006 года |
В % к итогу |
Измен |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7=6 - 4 |
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты |
510 |
17917 |
2% |
17502 |
0,9% |
-1,1% |
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
86 |
0,004% |
0,004% | ||
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 | |||||
|
ИТОГО по разделу IV |
590 |
17917 |
2% |
17588 |
1% |
-1% |
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты |
610 |
100 |
0,01% |
-0,01% | ||
|
Кредиторская задолженность |
620 |
425814 |
54% |
316937 |
16% |
-38% |
|
в том числе: поставщики и подрядчики |
621 |
22260 |
3% |
23333 |
1% |
-2% |
|
задолженность перед персоналом организации |
622 |
17140 |
2% |
12894 |
1% |
-1% |
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
57045 |
8% |
19101 |
1% |
-7% |
|
задолженность по налогам и сборам |
624 |
241481 |
32% |
174335 |
9% |
-23% |
|
прочие кредиторы |
628 |
87888 |
12% |
87274 |
4% |
-8% |
|
Задолженность перед учредителем по отчислениям из чистой прибыли |
630 |
1225 |
0,2% |
-0,2% | ||
|
Доходы будущих периодов |
640 | |||||
|
Резервы предстоящих расходов |
650 | |||||
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 | |||||
|
ИТОГО по разделу V |
690 |
427139 |
56% |
316937 |
16% |
-40% |
|
БАЛАНС |
700 |
757202 |
100% |
1948444 |
100% |
- |
Таблица 2.6
Горизонтальный анализ 4 и 5 разделов пассива баланса 2006 года, тыс.руб.
|
ПАССИВ |
Код пок |
На начало 2005 года |
В % к итогу |
На конец 2005 года |
В % к итогу |
Измен |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6=5:3хх100% |
7=6 - 4 |
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты |
510 |
17917 |
100% |
17502 |
98% |
-2% |
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
86 |
186% |
+186% | ||
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 | |||||
|
ИТОГО по разделу IV |
590 |
17917 |
100% |
17588 |
98% |
%-2 |
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты |
610 |
100 |
100% |
- |
-100% | |
|
Кредиторская задолженность |
620 |
425814 |
100% |
316937 |
74% |
-26% |
|
в том числе: поставщики и подрядчики |
621 |
22260 |
100% |
23333 |
105% |
+5% |
|
задолженность перед персоналом организации |
622 |
17140 |
100% |
12894 |
75% |
-25% |
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
57045 |
100% |
19101 |
34% |
-66% |
|
задолженность по налогам и сборам |
624 |
241481 |
100% |
174335 |
72% |
-28% |
|
прочие кредиторы |
628 |
87888 |
100% |
87274 |
99% |
-1% |
|
Задолженность перед учредителем по отчислениям из чистой прибыли |
630 |
1225 |
100% |
- |
-100% | |
|
Доходы будущих периодов |
640 | |||||
|
Резервы предстоящих расходов |
650 | |||||
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 | |||||
|
ИТОГО по разделу V |
690 |
427139 |
100% |
316937 |
74% |
-26% |
|
БАЛАНС |
700 |
757202 |
100% |
1948444 |
257% |
+157% |
