Теоретически, если у банка есть инвестиционный проект и в качестве альтернативного источника финансирования проекта рассматриваются две лизинговые компании, то при прочих равных, банк отдаст предпочтение той лизинговой компании, которая имеет большую финансовую устойчивость. На практике – крупнейшие российские лизинговые компании имеют более 90% привлеченных средств в пассивах и при этом имеют статус ВИП-заемщика во многих серьёзных банковских учреждениях.

Лизинговая деятельность – это финансовая деятельность с повышенным риском, связанным, прежде всего, с непоступлением платежей от контрагентов. Единственный источник уплаты основного долга, процентов и других платежей финансирующему сделку банку – собственные средства (уставный капитал, нераспределенная прибыль и т.д.).

По нашему мнению, в связи с отсутствием механизма лицензирования лизинга в РФ необходимо нормативно закрепить либо минимальную величину уставного (собственного) капитала, либо ввести механизм резервирования на возможные потери по просроченным лизинговым платежам. Данные мероприятия не приведут к удорожанию лизинговых сделок, но будут способствовать дальнейшему росту собственных капиталов лизинговых компаний, улучшению их финансового состояния и, как следствие, снизят риски финансирующих институтов, в т.ч. банков – кредиторов.

4. Бюджетное финансирование лизинговых операций.

Как видно из приведенной ранее статистики, удельный вес бюджетного финансирования лизинга в России ежегодно сокращается (с 13,9% в 2002г. до 7,0% в 2004г.).

Эту ситуацию следует признать вполне объективной, т.к. государственные средства должны использоваться только по социально значимым направлениям, которые не могут на 100% финансироваться за счет средств частных инвесторов и коммерческих организаций (лизинг с\х техники, лизинг авиатранспортных средств, судов). Однако и здесь государство через свои министерства и ведомства делает лишь первый толчок, наполняя уставные капиталы своих лизинговых компаний, которые затем привлекают средства из других источников финансирования.

Классический пример такого начального толчка можно увидеть в ОАО «Росдорлизинг».

ФГУП «Российская дорожная лизинговая компания «РОСДОРЛИЗИНГ» была создана 05 октября 1999 года. Уставный фонд составил 50 млн. руб.

Учреждая предприятие, Федеральная дорожная служба России (сейчас Федеральное дорожное агентство – Росавтодор), ставила задачу обеспечения на условиях лизинга государственных подрядных организаций высококачественной дорожной техникой, машинами и механизмами, в т.ч. импортного производства.

Распоряжением Правительства РФ от 26 января 2000 г. Уставный фонд ФГУП «РОСДОРЛИЗИНГ» был увеличен до 300 млн. руб. Как и при создании предприятия, источником средств для уставного фонда являлись средства Федерального дорожного фонда.

Распоряжением Территориального управления Федерального агентства по управлению федеральным имуществом по г. Москва от 16 декабря 2005 г. ФГУП было преобразовано в Открытое акционерное общество «Российская дорожная лизинговая компания «РОСДОРЛИЗИНГ» (ОАО «Росдорлизинг»).

Распоряжением Минэкономразвития от 29 мая 2007г. 100% акций ОАО «Росдорлизинг» выставлены на продажу единым лотом через аукцион с открытой формой подачи предложений о цене.

Динамика финансового состояния ОАО «Росдорлизинг» (см. табл. 2.3.).

Таблица 2.3.

Динамика финансового состояния ОАО «Росдорлизинг» (в тыс. руб.)

Таким образом, видна положительная роль государства в процессе становления ОАО «Росдорлизинг», которая согласно данных Коммерсант Business Guide, занимает 27 место в рейтинге 30 крупнейших лизингодателей по объему лизингового портфеля в 2006г.

5. Другие источники финансирования лизинга.

Поскольку нетрадиционными источниками финансирования, как правило, пользуются крупнейшие лизинговые компании, рассмотрим их на примере лизинговой компании УРАЛСИБ (ЛК УРАЛСИБ).

Нижеприведенные инструменты финансирования либо уже применяются ЛК УРАЛСИБ, либо готовятся к применению в ближайшем будущем.

Краткая информация о ЛК УРАЛСИБ:

· входит в состав Финансовой Корпорации УРАЛСИБ;

· одна из лидирующих лизинговых компаний России:

o 1-е место среди российских лизинговых компаний по размеру филиальной сети:

44 филиала во всех федеральных округах;

o 1-е место в рейтинге крупнейших универсальных лизинговых компаний России в 2006 (Лизинг Ревю);

o 3-е место среди крупнейших лизинговых компаний по размеру собственного капитала в 2006г.;

o 5-е место в рейтинге крупнейших лизинговых компаний России по объему нового бизнеса в 2006г. (Эксперт РА);

o 59-е место в рейтинге крупнейших лизинговых компаний (Leaseurope) в 2006г.;

· диверсифицированная клиентская база: 4136 (корпоративных и представляющих малый и средний бизнес) клиентов из 40 отраслей;

· сотрудничество с крупнейшими российскими и западными вендорами (John Deere Agricultural Holdings, Matrix Agritech, Elematik Finland, BMW Trading, Ekozem-Agrar GmbH, Daimler Chrysler, Renault, Zimmer Mashinenbay GmbH, Volvo Contraction International AB, Weining Concept CmbH&Co. KG, etc.).

Краткая характеристика в количественных единицах приведена в таблице 2.4.

Таблица 2.4.

Характеристика ЛК УРАЛСИБ

Источник: данные Компании

Как видно из представленных данных, компания является одним из лидеров рынка лизинга в РФ.

На Рисунке 2.2. представлены основные источники финансирования ЛК УРАЛСИБ.

Рис. 2.2. Основные источники ЛК УКАРСИБ

Как видно из диаграммы, ЛК УРАЛСИБ использует в качестве источников финансирования разнообразные долговые инструменты, как внутри российского финансового рынка, так и на международном рынке.

Подробней рассмотрим некоторые виды нетрадиционного финансирования, используемые ЛК УРАЛСИБ.

1. Финансирование в рублях с плавающей ставкой на базе MosPrime.

Кредитование под плавающую ставку внутри РФ является нетрадиционным явлением для российского бизнеса, где общепринято кредитование под фиксированную ставку.