Существует множество методов объективной оценки риска, подобных RAROC (RОRАC – Return on Risk-Adjusted Capital – доход на капитал с учетом риска), распространение которых сделало управление портфелем активов более совершенным. В их основе лежит компьютерная обработка данных о финансовом положении клиента, его кредитоспособности и платежеспособности.

Коэффициентный метод оценки кредитного риска и собственного капитала (капитал взвешенный с учетом степени риска) обычно используют в процессе расчета следующих показателей:

ROE (рентабельность капитала) = Чистый доход / Капитал; (1)

RAROC = Доход, взвешенный с учетом риска / Капитал; (2)

RОRАC = Чистый доход / Капитал, взвешенный с учетом риска. (3)

Широко распространены VAR-технологии, в основном для решения производственных задач (размещения рискового собственного капитала, например), а также регулирования деятельности.

Использование комплекса методов оценки финансового состояния коммерческой организации (с учетом степени принимаемого им риска) позволяет сделать вывод о повышении качества анализа, обоснованности принимаемых решений. Вместе с тем эти методы не лишены недостатков. Эксперты констатируют, что VAR-технологии еще несовершенны, трудноприменимы, хотя позволяют аналитику получить дополнительную информацию, которую не дают другие методы измерения риска.

В 90-х годах бизнес активно использовал метод Монте-Карло, основанный на применении компьютерных и информационных технологий. При этом рассчитывают от 1000 до 5000 сценариев по произвольному методу (Монте-Карло); применяют вариацию случайных цен к текущим ценам; переоценивают активы по новому набору цен; рассчитывают стоимость при определенном уровне риска.

На рубеже 20-21 вв. наряду с использованием названных методов широкое распространение получили аналитические методы измерения риска. Они позволяют рассчитывать изменение и корреляцию активов; определять дельту между портфелем и базовыми активами; рассчитывать вариацию и стандартное отклонение для портфеля; устанавливать стоимость при определенном уровне риска для требуемого уровня доверия клиентов и партнеров.

Успех финансового риск-менеджмента, основанный JP Morgan VAR-технологии (активно используют те исследователи, которые считают, что методология более важна, чем любая недостаточная эффективность, в которой остается концепция, достойная похвалы, в ограниченных рамках применения), будет, по нашему мнению возрастать. По мере расширения возможностей компьютеров и увеличения числа, работающих дистанционно по отношению к своим головным конторам, риск-менеджмент, основанный на использовании современных информационных технологий и средств связи, будет развиваться. Преимущество подобных методов заключается в том, что они основывают принятие решений в большей степени на принципах логики, а не на интуиции работника, и делают бизнес более предсказуемым и стабильным.

Этому способствует система приемов и методов оценки управления риском в организации. Основными элементами этой системы являются:

- «измерители» риска – методы оценки и переоценки (активов, капитала) с учетом рыночной конъюнктуры, VAR-технологии определения стоимости организации финансовые при заданном уровне риска, а также количественное (худший случай) и качественное стресс-тестирование;

- параметры доходности при определенном уровне риска и условия размещения ресурсов;

- лимитирование риска – лимиты (номинальные, VAR, «худший случай», специальные и прочие лимиты, включая лимиты контроля (мониторинга), а также правила повышения лимитов);

- составление отчета о риске.

Очень важным является выбор надежных методов экономико-статистического анализа уровня каждого риска в статистике и динамике, а также в процессе прогнозирования уровня основных финансовых рисков.

С математической точки зрения риск – это мера отклонения вокруг какой-то величины. Меры риска в финансовом секторе- это среднее квадратическое отклонение (положительный квадратный корень из дисперсии) значения анализируемого процесса и / или решения, или конкретной финансовой операции. Поскольку уровень риска обусловлен недетерминированностью исхода решения (конкретной операции), то меньше разброс, т.е. дисперсия конечного результата, тем более он предсказуем. С помощью определенного набора экономико-математических методов анализируется вероятность ожидания наступления той или иной ситуации. Кроме математического анализа уровня риска существует еще эвристический метод. Его сущность выражается в определении степени неустойчивости и неуверенности в вероятности наступления той или иной ситуации. Эти методы применяются параллельно и дополняют друг друга. Обычно оценка уровня риска осуществляется на основе количественного и качественного анализа. Без количественной информации трудно проводить эффективный качественный анализ. Даже опытные аналитики не могут принять быстрого решения, опираясь только на свое «ноу-хау» и опыт самого финансового учреждения. Но противоположная ситуация тоже не оптимальна, потому что только с помощью качественного анализа можно принять наилучшее решение в конкретной ситуации.

Ситуация. при которой возникает один или несколько взаимосвязанных финансовых рисков, связана со статистическими процессами и ей сопутствуют три условия: наличие неопределенности; необходимость выбора альтернативы; возможность количественной и / или качественной оценки вероятности осуществления того или иного варианта.

Неопределенность – это неполное или неточное представление о значениях различных параметров в будущем, порождаемых различными причинами и прежде всего асимметричностью или неточностью информации об условиях реализации решения, в том числе связанных ними затратах и результатах.

На практике уровень риска увеличивается, если:

- проблемы возникают внезапно и вопреки ожиданиям как руководства организации, так и ее клиентов и контрагентов;

- возникшие проблемы ставят новее задачи, не соответствующие прошлому опыту;

- руководство не готово принять необходимые и срочные меры, что может привести к финансовому ущербу (ухудшению возможностей получения прибыли, в том числе дополнительной);

- существующий порядок деятельности организации финансового сектора или несовершенство законодательства мешают принятию некоторых оптимальных для конкретной ситуации мер. Риску подвержены все финансовые операции.

Прежде всего необходимо определить такие конкретные параметры каждого исследуемого риска:

- допустимый предел, т.е. уровень риска в пределах его среднего отклонения от аналогичных значений по отношению к другим видам деятельности и / или прочим хозяйственным субъектам. Иными словами:

Rd < R (4)

Где Rd – уровень риска;

R – средний уровень риска;

- критический уровень риска (Rcr) – риск, уровень которого выше среднего, нов пределах максимально допустимых значений (Rmax), принятых в конкретной экономической системе для определенных видов деятельности, т.е.

Rd < Rcr < Rmax; (5)

- катастрофический риск (Rcat), превышающий максимальную границу риска (Rmax) и для которого выполняется условие: