Финансовое посредничество: Организационно-техническая

* брокерская деят-ть * депозитарная

* дилерская деят-ть * регистрационная

*управление ц.б. * организация торговли

* клиринг

Брокерская деят-ть – деят-ть по совершению гражданско-правовых сделок с ц.б. от имени и за счет клиента при договоре поручения и от собственного имени брокера, но за счет клиента при договоре комиссии.

Дилерская деят-ть – совершение купли-продажи ц.б. от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен сделки с обязательством совершать сделки по объявленным ценам.

Управление ц.б. – доверительное управление переданными во владение и принадлежащими др. лицу в интересах этого лица ц.б., денежными ср-ми, предназначенными для инвестирования в ц.б., денежными ср-ми и ц.б., полученными в процессе управления ц.б.

Депозитарная деят-ть - хранение ц.б. и учет собственности.

Деят-ть по ведению реестра владельца ц.б. – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных об инвесторах, конкретных эмитентов и ц.б., кот они обладают (регистратор или реестродержатель).

Организаторы торговли - предоставление услуг, непосредст-венно способствующих к заключению гражданско-правовых сделок с ц.б. между участниками р.ц.б.

Клиринг - деят-ть по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ц.б. и расчетам по ним.

В соответствии с Российским законод-ом существует ограничение на совмещение различных видов профессиональ-ной деят-ти. Нельзя ни с чем совмещать деят-ть по ведению реестра. Можно совмещать:

1) Брокерскую, Дилерскую, Управление, Депозитарную

2) Клиринговую, Депозитарную

3) Деят-ть по орган-ии торговли, Клиринговую

4) Деят-ть по орган-ии торговли, Депозитарную

61. Акция как эмиссионная ц/б. Виды акций и способы выплаты д-в по ним

Понятие акции дается в ФЗ "О РЦБ". Акция – эмиссионная ц/б, закрепляющая право ее владельца на получение части прибыли (дивиденд), участие в управлении АО, часть имущества после ликвидации АО. Св-ва акции. Долевая ц/б; именная; негасимая; в безбумажном виде (сертификате акций указывается общее кол-ва акций принадлежащее акционеру, выписка из реестра); ограниченная ответственность (не потеряет больше, чем вложил). Виды акций. Обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные - обладают всеми правами в полном объеме, играют решающую роль в формировании фин.ресурсов, их доля в УК не менее 75%, голосуют по всем вопросам, начисляются дивиденды. Совет директоров определяет размер прибыли, предназначенной для выплаты дивидендов. Это предложение выносится на общее собрание, которое либо соглашается, либо изменяет в сторону уменьшения. При разделе имущества в случае ликвидации обыкновенная акция стоит последней. Привилегированные – в УК не более 25%, имеют преимущества по сравнению с обыкновенными в выплате дивидендов и в получение имущества при ликвидации. Доход определяется либо в процессе эмиссии в твердой фиксированной величине, либо в механизме их начисления. Голосуют только по вопросам ликвидации и реорганизации АО. В случае полной выплаты дивидендов не голосуют, если дивиденд не выплачен или выплачен частично, то имебт право голоса. Привилегированные акции бывают разных типов: кумулятивные – невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается позже, конвертируемые – обмениваются на обыкнавенные акции либо другие типы привилегированных.

62. Облигация, как тип долгового обязательства. Виды облигаций и способы выплаты доходов по ним

Облигация – эмиссионная ц.б., закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной ст-ти и зафиксированного в ней % от этой ст-ти.

Облигация удостоверяет отношение займа и отражает общие принципы кредитования (возвратность, платность, срочность).

Св-ва: долговая, эмитентами м/б органы вл. и юр. лица, именные или предъявительские, докум-ые и бездокум-ые, доход выплачивается в % или в виде дисконта, либо и то и др.

( %- средние и долгосрочные, дисконт- краткосрочные)

Виды: в зависимости от наличия обеспечения займа:

1. Обеспеченные (закладные) облигации – факт займа обеспечивается либо физ активами, либо ц.б. эмитента, в случае невыполнения эмитентом своих обязательств, заложенное имущество изымается у эмитента, реализуется и распределяется м/д владельцами облигаций в погашение долга. Эти облигации самые надежные, поэтому низко доходные.

2.Необеспеченные (беззакладные) облигации.

Выпускаются под общую платежеспособность эмитентами по следующим причинам:

- отсутствие активов для заклада в силу специфики деят-ти эмитента;

- закрытый заклад, когда все имущ-во уже заложено и выпуск новых закладных облигаций невозможен;

- финансовая устойчивость и высокая репутация эмитента, позволяющая получать в долг без обеспечения;

- когда у эмитента есть гарант в лице др. компаний (или под гарантию 3х лиц).

По возможности конвертации:

1. Обычные неконвертируемые облигации.

2.Конвертируемые облигации – по условиям эмиссии могут быть обменены на обыкновенные акции. У конвертируемых обл-й отражают следующие их параметры:

- коэфф-т конвертации (число акций, кот получит инвестор при обмене одной обл-и на акции);

- цена конвертации (цена приобретения одной акции в результате конвертации);

- время, в течение кот возможна конвертация.

3. Прочие виды облигаций.

- индексируемые (для защиты от инфляции индексируется номинал);

- облигация с встроенной офертой (оферта - безусловное согласие лица, выставившего оферту на заключение договора с любым другим участником). Встроенная оферта – обещание эмитента в указанные им сроки выкупить облигации у любого обратившегося к нему инвестора, при этом эти облигации не гасятся, а м/б проданы на вторичном рынке.

63. Вексель: понятие, виды, особенности обращения

Вексель выпускается и обращается в России в соответствии с ФЗ о переводном и простом векселе. Вексель – составленное по установленной законом форме, безусловное, письменное долговое денежное обязательство, выданной одной стороной векселедателем другой стороне векселедержателю. Специфические св-ва векселей: 1) абстрактный характер обязательства, выраженного векселем (вексель не содержит ссылку на сделку, которая послужила основанием на выдачу векселя). 2) безусловный характер. 3) денежное обязательство. 4) документ, имеющий обязательные реквизиты (векселедатель, векселедержатель, плательщик по переводному векселю, сумма, срок оплаты, место составления векселя, дата, место платежа по векселю. Виды векселей: 1) по эмитентам а) казначейские (краткосрочное долговое обязательство, выпускаемое правительством); б) частные (банковские, промышленные) 2) по субъекту переводившему платеж: а) переводной (приказ векселедателя плательщику уплатить в установленный срок определенную сумму векселеполучателю); б) простой (долговое обязательство векселедателя уплатить векселеполучателю) 3) по характеру сделки: а) товарный (в основе товарная сделка, отсрочка платежа оформленная векселем); б) финансовый (в основе фин.операция без участия товаров – выдача кредита). Векселя выпускаются для: 1) оформления коммерческого кредита, т.е. с оформлением отсрочки платежа; 2) привлечения инвестиций; 3) получения дохода инвесторами; 4) вексельный кредит; 5) осуществления расчетов т.к. вексель передается от одного владельца другому в качестве оплаты с помощью передаточной надписи (индоссамента). Векселя могут выпускать и физ.лица и юр.лица. По векселю может оформляться вексель-поручительство – аваль (за любое лицо, обязанное по векселю). Стороны, обязанные по векселю несут солидарную ответственность. Вексель, не оплаченный в срок, подлежит протесту – нотариально заверенное требование платежа по векселю и его неполучение.