Оценка стоимости
Расчет рыночной стоимости кредитов банков проводился с использованием процедуры приведения будущих платежей погашения задолженности и процентов по кредитам к текущей стоимости на основании анализа сроков погашения основной суммы долга, сроков выплаты процентов по кредитам процентной ставки банков и ставки дисконтирования.
В данном случае долгосрочных займов и кредитов нет. Краткосрочные займы и кредиты составляют 30 935 692 рублей. Срок погашения кредита составляет 10 месяцев. Исходя из условий безусловной платежеспособности предприятия и затрат на обслуживание долга (36% годовых) примем для расчета сумму 41 574 983 рубля, рассчитанную по формуле:
ТСр.б.п. = БСр.б.п.×(1+0,36/12)10 = 41 574 983 рублей
Кредиторская задолженность по товарным операциям оценивается аналогично дебиторской задолженности с использованием процедуры приведения будущих платежей к текущей стоимости с учетом сроков возможных платежей и ставки дисконтирования.
В разделе анализа финансового состояния предприятия была рассчитана оборачиваемость кредиторской задолженности. Период оборота кредиторской задолженности начиная с 2000г. не имеет выраженной тенденции, поэтому для расчета примем средние данные за период 01.01.2003г.-01.08.2007г., т.е. 121 день или 0,33 года.
Таким образом, текущая стоимость кредиторской задолженности ОАО « МЭМЗ» по товарным операциям составит: 102 725 923 рублей.
Задолженность по оплате труда принимаем по балансовой стоимости
5 384 709 рублей так как выплата заработной платы производится ежемесячно.
Общая «Задолженность по налогам и сборам» и «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» составляет 3 678 456 рублей.
Долг не реструктурирован (отсрочек нет). Платежи по этому виду задолженностей выплачивается, поэтому сумма долга принимается для расчета по балансовой стоимости.
Ввиду того, что оцениваемое предприятие является платежеспособным, а информация о реструктуризации долга отсутствует, по стр. 625 баланса «Прочие кредиторы» сумма долга принимается к расчету по балансовой стоимости, т.е. в размере 40 212 342 рублей.
Таблица 11
Итоговый скорректированный баланс. Расчёт рыночной стоимости ОАО «МЭМЗ» с использованием метода чистых активов
|
Актив |
Статья баланса |
Балансовая стоимость, руб. |
Корректировка + .,руб. |
Рыночная стоимость, руб | |
|
1 |
2 |
4 | |||
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||
|
Нематериальные активы |
110 |
0 |
0 |
0 | |
|
Основные средства |
120 |
98 979 344 |
8 349 319 |
107 328 663 | |
|
Незавершенное строительство |
130 |
0 |
0 |
0 | |
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
0 |
0 |
0 | |
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
600300 |
-580 888 |
19 412 | |
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
0 |
0 |
0 | |
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
0 |
0 |
0 | |
|
Итого по разделу I |
190 |
99 579 644 |
7 768 431 |
107 348 075 | |
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||
|
Запасы |
210 |
178 442 771 |
-7 767 504 |
170 675 267 | |
|
в том числе: | |||||
|
сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
174 990 069 |
-8 749 503 |
166 240 566 | |
|
животные на выращивании и откорме |
212 |
0 |
0 | ||
|
Затраты в незавершенном производстве |
213 |
0 |
0 | ||
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
2 931 561 |
1 503 140 |
4 434 701 | |
|
товары отгруженные |
215 |
0 |
0 | ||
|
Расходы будущих периодов |
216 |
0 |
0 | ||
|
прочие запасы и затраты |
217 |
0 |
0 | ||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным | |||||
|
Ценностям |
220 |
18136110 |
-1 592 132 |
16 543 978 | |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой | |||||
|
ожидаются более чем через 12 месяцев после | |||||
|
отчетной даты) |
230 |
0 |
0 | ||
|
в том числе покупатели и заказчики |
231 |
0 |
0 | ||
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой | |||||
|
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной | |||||
|
даты) |
240 |
10 823 499 |
-1 607 535 |
9 215 964 | |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
0 |
0 | ||
|
Денежные средства |
260 |
253 177 |
253 177 | ||
|
Прочие оборотные активы |
270 |
0 |
0 | ||
|
Итого по разделу II |
290 |
207 655 557 |
-10 967 171 |
196 688 386 | |
|
БАЛАНС |
300 |
307 235 201 |
-3 198 740 |
304 036 461 | |
|
Пассив |
Статья баланса |
Балансовая стоимость, руб. |
Корректировка + ,руб. |
Рыночная стоимость, руб. | |
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
940 321 |
940 312 | |||
|
Уставный капитал |
410 | ||||
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
411 |
0 |
0 | ||
|
Добавочный капитал |
420 |
65 971 986 |
65 971 986 | ||
|
Резервный капитал |
430 |
209 590 |
209 590 | ||
|
в том числе: | |||||
|
Резервы, образованные в соответствии |
431 |
0 |
0 | ||
|
с законодательством | |||||
|
Резервы, образованные в соответствии |
432 |
209 590 |
209590 | ||
|
с учредительными документами | |||||
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
50 956 062 |
43 338 160 | ||
|
Итого по разделу III |
490 |
118 077 959 |
110 460 048 | ||
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||
|
Займы и кредиты |
510 |
0 |
0 | ||
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
0 |
0 | ||
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
0 |
0 | ||
|
Итого по разделу IV |
590 |
0 |
0 | ||
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||
|
Займы и кредиты |
610 |
30 935 692 |
10 639 291 |
41 574 983 | |
|
Кредиторская задолженность: |
620 |
158 221 550 |
-6 220 120 |
152 001 430 | |
|
По товарным операциям |
621 |
108 946 043 |
102 725 923 | ||
|
Задолженность по оплате труда |
622 |
5 384 709 |
5 384 709 | ||
|
Задолженность по налогам и сборам |
624 |
3 678 456 |
3 678 456 | ||
|
Прочие кредиторы |
625 |
40 212 342 |
40 212 342 | ||
|
Итого по разделу V |
189 157 242 |
4 419 171 |
193 576 413 | ||
|
БАЛАНС |
700 |
307 235 201 |
4 419 171 |
304 036 461 |
