В мировой практике разработаны методы оптимизации остатка денежных средств, в основе которых заложены те же идеи, что и в методах оптимизации производственных запасов. Наибольшее распространение получили:

1) модель Баумоля

2) модель Миллера – Орра

3) модели Стоуна

4) имитационное моделирование по методу Монте-Карло.

Суть данных моделей состоит в том, чтобы дать рекомендации о коридоре варьирования остатка денежных средств, выход за пределы которого предполагает либо конвертацию денежных средств в ликвидные ценные бумаги, либо обратную процедуру. [9, 10]

бюджет наличность денежный актив

3. Цели, задачи и принципы составления бюджета наличности

3.1 Понятие бюджета наличности, цели и задачи его составления

Успешно работающий менеджер должен иметь четкое представление о том, как измерить денежный поток, как им управлять и каковы источники денег. Управлять денежными потоками можно только в системе "плановые величины - фактические данные", что и позволяет делать механизм системы бюджетирования. Основная цель составления бюджетов – определение моментов времени, в которые у компании будет недостаток или избыток денежных средств для того, чтобы разумно избежать кризисных явлений или смягчить их и рационально использовать временно свободные средства. [19; 305]

Рассмотрим понятие, цели и задачи составления бюджета наличности.

Вторым основным элементом годового бюджета (annual budgetary plan) является прогноз движения наличности (cash forecast) или бюджет движения денежных средств (cash budget), в котором суммируются ожидаемые движения наличности по всем операциям компании. В него включаются ожидаемые наличные платежи, поступления наличности, количество наличных денег на руках. Предварительные прогнозы движения наличности используются при решении вопросов о наличии доступных денежных средств на выплату дивидендов, покупку или строительство зданий, оборудования, а также для ряда других программ, которые не требуют немедленной оплаты. Объём краткосрочных заимствований (short-term borrowing) или краткосрочных инвестиций (short-term investment) временно не используемых фондов (temporarily idle funds) в идеале должен соответствовать обязательствам на конец отчётного периода.[16;197]

Бюджет движения наличности - это перечень всех денежных поступлений и расходов предприятия за определенный период времени, то есть это планирование всех наличных операций в течение года, квартала или месяца. Он является заключительным этапом процесса планирования деятельности предприятия и показывает его финансовую состоятельность по выполнению хозяйственных планов. Бюджет становится одним из важнейших инструментов планирования в рыночной экономике, ведь на практике даже прибыльные хозяйства часто вынуждены реорганизовывать или вовсе прекращать свою деятельность в связи с недостаточной обеспеченностью наличными. Поэтому фактором успешного ведения дел является положительное сальдо денежных средств после оплаты всех обязательств. В решении этой проблемы и состоит назначение бюджета движения наличности.

Две черты существенно отличают бюджет движения наличности от плана хозяйственной деятельности. Во-первых, здесь отображаются только наличные денежные потоки предприятия и исключаются все неденежные поступления и расходы. Так, в бюджете не отражаются амортизация основных средств, оплата труда натурой, бартер, собственные корма, семена, посадочный материал и т.д.

Во-вторых, в бюджете особую важность приобретают сроки получения поступлений и осуществления расходов. Другими словами, бюджет показывает, когда именно ожидаются денежные выплаты и поступления и одновременно на какие нужды и за какую продукцию. Для наиболее точного и детального планирования движения наличности бюджеты разрабатывают на квартальной или месячной основе. Главная задача бюджета - планирование объемов и сроков поступления средств и осуществления расходов, расчет достаточности собственных денежных средств для их финансирования и определения потребности в кредите. Бюджет также помогает в проведении оценки ликвидности предприятия и показывает, сможет хозяйство вернуть кредиты и рассчитаться по другим своим обязательствам. С точки зрения финансово-кредитных учреждений бюджет является одним из необходимых инструментов для обоснования способности предприятия вернуть привлеченные средства.

Кроме того, бюджет движения наличности обеспечивает эффективность управления финансовой деятельностью предприятий в таких направлениях:

Планирование движения наличности помогает осуществить правильный выбор времени приобретения товарно-материальных ценностей и сроков возврата долгов для возведения размеров заемного капитала к минимуму. Например, капитальные затраты и страховые платежи могут (и по возможности должны) быть переданы в то время, когда ожидаются значительные наличные поступления.

Бюджет используется для анализа платежеспособности хозяйства, то есть возможности своевременно выплачивать заработную плату работникам, долги - поставщикам, платежи - в бюджет и внебюджетные фонды. Таким образом, с его помощью наглядно показан рост или уменьшение общей задолженности предприятия на конец планируемого периода.

Прогнозирование движения денежных средств может помочь в определении путей уменьшения общей суммы налогов благодаря правильному выбору времени реализации продукции и приобретения ресурсов.

Благодаря прогнозированию периода получения денежных поступлений возникает возможность получения скидок при покупке материальных ресурсов в этот период путем уплаты за них наличными.

Бюджет помогает избежать привлечения избыточных кредитов и демонстрирует возможность экономии средств на процентах по кредитам при условии их скорейшего возвращения.

Планирование движения наличности позволяет принять решение о выборе вида кредита: кратко-, средне- или долгосрочного. Например, слишком большая сумма краткосрочного кредита по сравнению со средне- или долгосрочным может привести к возникновению проблемы наличия денег в будущем. Если такая проблема уже существует, бюджет может подсказать пути исправления ситуации.

Итак, с помощью бюджета движения наличности обеспечивается финансовое обоснование хозяйственных планов предприятия. При этом следует иметь в виду, что этот инструмент нельзя использовать для прогнозирования прибыли, так как в него не включаются такие неденежные расходы, как амортизация и бартерные операции, которые влияют на прибыль. В то же время здесь отображаются некоторые денежные расходы, которые не имеют прямого влияния на прибыль, а именно: возвращение кредитов, капитальные расходы. Итак, бюджет движения наличности не отражает результатов деятельности предприятия за год, а лишь показывает, сколько предприятие имеет наличности, и какое количество средств поступает и снимается с банковских счетов ежемесячно. [9;248]

Ежемесячные бюджеты денежной наличности помогают предприятиям спланировать нужды в денежной наличности на ежемесячной основе, определить, в какие месяцы понадобится больше денежной наличности, чтобы не прерывать работу, и в какие месяцы имеются излишки денежной наличности, которые могут быть отнесены либо на оплату долга, либо на счет прибыли предприятия. Бюджет денежной наличности также помогает предприятиям прослеживать за различными компонентами притоков денежной наличности и оттоков денежной наличности путем сравнения предполагаемых потоков денежной наличности с действительными. Это позволяет предприятию следить за ходом деятельности на месячной основе. Бюджет денежной наличности помогает кредиторам определить объем нужд предприятия в займах и его возможности по выплате таких займов. Если предприятие только организовалось, месячный бюджет денежной наличности, вместе с анализом точки безубыточности, служат как прекрасные средства планирования, как пункт измерения и помогают кредиторам дать опенку того, если и когда предприятие станет прибыльным и, таким образом, "приемлемым для банков". Также, подготовка бюджета денежной наличности помогает предприятиям определить те расходы, которые меняются в зависимости от продаж, по сравнению с теми расходами, которые предприятие должно произвести независимо от того, каков уровень продаж.