Следовательно, предприятие должно иметь достаточный наличный баланс для обеспечения непрерывности потока наличности.

В дополнение к несовпадению поступлений и платежей в нормальном процессе деятельности, предприятие может иметь такие наличные платежи, которые не могут быть предсказаны и предвидены. Неожиданные потребности в наличности могут возникнуть в результате:

1. наводнений, любых стихийных бедствий, забастовок;

2. счета к оплате могут быть предъявлены раньше, чем ожидается;

3. неожиданное замедление поступлений средств по счетам к получению;

4. аннулирование заказов на продукцию;

5. резкое увеличение стоимости сырья и материалов.

Наличный баланс служит в качестве “резерва” для таких случаев и непредусмотренных колебаний в потоках наличности и носит предупредительный характер. Следовательно, предупредительный баланс обеспечивает покрытие неожиданных потребностей.

К спекулятивному мотиву относится желание предприятия увеличить прибыль и сохранить наличность в резерве в тот момент, когда представится удобный случай вне процесса производства. Если предупредительный мотив по характеру является оборонительным, то спекулятивный мотив представляет нападающий метод. Финансовый менеджер может воспользоваться:

1) удобным случаем для закупки сырья и материалов по сниженным ценам (со скидкой);

2) возможностью спекулировать по процентной ставке движения ценных бумаг;

3) отсрочкой по закупкам сырья и материалов (возможное снижение цены).

Компенсационный мотив обеспечивает возможность для определенного обслуживания в банке. Банки оказывают разнообразные услуги предприятиям (погашение чеков, переводов денежных средств, предоставление займов и т.п.) за некоторые услуги банки берут определенную плату, но иногда ищут другое возмещение.

Например, обычно клиент/банк требуют сохранения минимального наличного баланса на расчетном счете. С этого баланса предприятие не использует средства, в то время как банк, используя эти суммы в своих целях, зарабатывает доход, который является альтернативой оплаты за банковские услуги предприятию. Компенсационный баланс может иметь две формы:

1. абсолютный минимум, ниже которого наличный баланс не должен опускаться;

2. средний минимальный баланс - может опускаться в один день до нуля, а в другой возрастать, но в среднем должна сохраняться определенная сумма.

С точки зрения финансового менеджера наиболее важными являются деловой и компенсационный мотивы.

В процессе своей деятельности предприятия производят непрерывные и регулярные наличные платежи, а также получают наличные. Такое движение денежных средств называется денежными потоками или потоками наличности, которые имеют отток (платежи) и приток (поступления).[1; 8]

Эффективное управление наличностью позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов.[12; 248]

Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить фактор возникновения его неплатежеспособности.[20; 287]

Задача финансового менеджера - умело управлять потоком наличности и не допускать ситуации, в которой у предприятия в нужный момент не окажется денег, а также сделать так, чтобы не было излишков свободных денежных средств, которые обесценит инфляция. Чтобы этого не произошло, организации должны ежемесячно составлять прогноз потока денежных средств (наличный баланс).

2.2 Методические основы управления наличностью

Рассмотрим, что подразумевается под управлением наличностью (денежными средствами).

Управление денежными средствами, которые сами по себе не приносят дохода, сводится к поддержанию их минимального уровня, достаточного для: своевременной оплаты поставщиков, позволяющей воспользоваться их скидками; поддержания кредитоспособности; оплаты непредвиденных расходов. [6; 88]

Управление наличностью фирмы заключается в максимизации получения наличных денег и дохода по процентам с "мертвых" денежных средств. С одной стороны, оно начинается тогда, когда покупатель выписывает чек, чтобы выплатить фирме свою дебиторскую задолженность, и заканчивается тогда, когда поставщик, работодатель или правительство получают от фирмы инкассированные денежные средства в счет кредиторской задолженности или накопленных платежей. Вся деятельность между этими двумя моментами лежит в сфере управления наличностью. Усилия фирмы, направленные на то, чтобы, заставить покупателей оплатить свои векселя в определенное время, относятся к управлению дебиторской задолженностью. С другой стороны, решения фирмы о том, когда оплачивать свои векселя заключаются в управлении кредиторской задолженностью и накопленными платежами.

Различные методы инкассации и выплат, при помощи которых фирма может повысить эффективность управления наличностью, — это две стороны одной медали. Эти методы влияют на общую эффективность управления наличностью. Главная идея состоит в том, чтобы конвертировать в наличность дебиторскую задолженность как можно быстрее, а оплачивать счета кредиторов настолько позже, насколько это согласуется с поддержанием репутации кредитоспособной фирмы у поставщиков.[1;69]

Система эффективного управления денежными средствами подразумевает выделение четырех крупных блоков процедур:

1) расчет финансового цикла;

2) анализ движения денежных средств;

3) прогнозирование денежных потоков;

4) определение оптимального уровня денежных средств.

Расчет финансового цикла. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности представляет собой время, в течение которого денежные циклы отвлечены из оборота.

Продолжительность финансового цикла характеризует среднюю продолжительность между оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их притоком как результатом производственно-финансовой деятельности.

Этот показатель необходим для определения эффективности финансовой деятельности предприятия.

Операционный цикл характеризует производственно-технологический аспект деятельности предприятия, общее время, в течение которого финансовые ресурсы заморожены в запасах и дебиторской задолженности. Финансовый цикл – финансовую компоненту деятельности. Поскольку предприятие оплачивает счета предприятия с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.