Сущность валютного курса как стоимостной категории.

Валютный курс - «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иност­ранных денежных единицах или международных валютных единицах. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэф­фициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотноше­нием спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща то­варному производству и выражает производственные отношения меж­ду товаропроизводителями и мировым рынком. Поскольку стоимость является всеобъемлющим выражением экономических условий товарного производства, то сравнимость национальных денежных единиц разных стран основана на стоимостном отношении, которое склады­вается в процессе производства и обмена. Производители и покупате­ли товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают нацио­нальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. Как бы ни искажалось дей­ствие закона стоимости, валютный курс в конечном счете подчиняет­ся его действию, выражает взаимосвязь национальной и мировой эко­номики, где проявляется реальное курсовое соотношение валют.

При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональ­ной меры стоимости. Тем самым валютный курс опосредствует абсо­лютную обмениваемость товаров в рамках мирового хозяйства. Сто­имостная основа валютного курса обусловлена тем, что в конечном счете, интернациональная цена производства, лежащая в основе ми­ровых цен, базируется на национальных ценах производства в стра­нах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

В связи с резким увеличением международного движения капита­лов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам.

Валютная политика в известной мере стимулирует либо снижение курса национальной валюты, либо его повышение в зависимости от поставленных задач.

Если в данной стране более высокие процентные ставки, чем в других странах, это может содействовать притоку иностранных капиталов и повышению спроса на валюту данной страны и ее курса при наличии благоприятного инвестиционного климата.

При прогнозировании валютного курса учитывается многофакторность его формирования на рынке, особенно те курсообразующие факторы, которые доминируют в конкретной ситуации.

Влияние изменений валютного курса на экономику

Снижение курса национальной валюты (девальвация) обычно выгодно экспортерам, так как они получают экспортную премию (надбавку) при обмене вырученной иностранной валюты на подешевевшую национальную. Экспортеры стремятся при этом увеличить свои прибыли путем расширения объем вывоза товаров по ценам ниже среднемировых.

Импортеры при девальвации проигрывают. так как им дороже обходится покупка валюты цены контракта. При падении курса национальной валюты уменьшается реальный долг, выраженный в ней, но увеличивается внешняя задолженность в иностранной валюте, приобретение которой обходится дороже.

Повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным денежным единицам (ревальвация) оказывает, в принципе, противоположное воздействие на международные экономические отношения. Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического и экспортного потенциала страны, ее позиций в мировом хозяйстве.

На основе курсового соотношения валют с учетом удельного веса страны в мировой торговле определяют эффективный валютный курс. Реальный курс рассчитывают как номинальный курс, например, рубля к доллару, умноженный на соотношение уровней цен в России и США.

Необходимость валютного курса объясняется следующим факторами.

1. Взаимный обмен валютами при торговле товарами, услугами, при дви­жении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностран­ную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обра­щаться в качестве законного покупательного и платежного средства на тер­ритории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приоб­ретает иностранную валюту на национальную — для погашения задолженнос­ти и выплаты процентов по внешним займам.

2. Сравнение цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах.

3. Периодическая переоценка счетов в иностранной валюте фирм и бан­ков. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных деньгах, т. е. коэффициент пересчета одной валюты в другую определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке.

По существу же валютный курс — это соотношение между национальной и иностранной валютами, определяемое их покупательной способностью и ря­дом других факторов. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между то­варопроизводителями и мировым рынком.

Валютный курс выражает конкретные производственные отношения, со­ответствующие разным этапам развития товарного производства. В прими­тивной форме валютный курс существовал даже при рабовладельческом и феодальном способах производства, но наибольшее развитие получил при капитализме (в момент формирования мирового рынка). Стихийная основа валютного курса особенно отчетливо проявилась в условиях свободной кон­куренции.

При монометаллизме (золотом или серебряном) базой валютного курса яв­лялся монетный паритет — соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета — соотношения между валютами. Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого, так как золото было вытеснено из обращения.

После прекращения размена доллара на золото по официальной цене 1971 г. золотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто номиналь­ным понятием. МВФ перестал их публиковать с июля 1975 г. В результате Ямайской валютной реформы 1976-1978 гг. впервые в истории капиталисти­ческие страны официально отказались от золотого паритета как основы ва­лютного курса.

В современных условиях валютный курс основывается на валютном пари­тете — соотношении между валютами, установленном в законодательном по­рядке, и колеблется вокруг него.

С середины 70-х гг. применяется метод валютной корзины. Так, в Европей­ской валютной системе в качестве валютного паритета использовали ЭКЮ, ос­нованную на «корзине» из 10 валют стран Общего рынка.

В экономической теории выделяют так же пять систем валютных курсов: свободное (чис­тое) плавание; управляемое плава­ние; фиксированные курсы; целевые зоны; смешанная система ва­лютных курсов.