Ø соединение количественной и номиналистической теорий денег с концепциями международного равновесия.

Основное положение номиналистической теории денег (деньги ­творение государства) распространяется экономистами на валютный курс. По их мнению, валютный курс не имеет стоимостной основы, а валютный паритет устанавливается государством в зависимости от его политики. Нить их рассуждений такова: покупательная спо­собность валют определяется ценами, цены зависят от количества денег в обращении, количество денег регламентируется централь­ным банком - органом правительства. Основоположник государ­ственной теории денег немецкий экономист Г. Кнапп рассматривал валютный курс как творение государства, объясняя его изменения волей правительства, отрицал стоимостную основу курсовых соот­ношений. Подобная подмена экономических категорий юридически­ми вытекает из смешения денег со счетной денежной единицей и масштабом цен.

Теория паритета покупательной способности.

Оценка валютного курса с помощью паритета покупательной способности Авторство концепции паритета покупательной способности принадлежит известному шведскому экономисту начала XX века Густаву Касселю, одному из отцов-основателей Стокгольмской школы экономической науки. Кассель, будучи высококлассным математиком, по его собственному выражению, имел дело « с величинами и их соотношениями, а также с условиями равно­весия между силами, которым следует дать количественное выра­жение». Исходя из этих соображений, он выискивал количествен­ные закономерности на международном рынке. После Первой мировой войны на международном рынке возник диспаритет между валютным курсом и реальной покупательной способнос­тью денег в результате отказа от золотого стандарта. Кассель об­ратился к идее Давида Рикардо, который предположил, что между валютным курсом и внутренней покупательной способностью денег должна быть четкая взаимосвязь. Установление валютного курса на базе паритета покупательной способности, по мысли Касселя, должно было вернуть международный рынок в состоя­ние равновесия. Со своими теоретическими разработками швед­ский экономист впервые выступил в 1916 г., а после войны начал их активную пропаганду. Само выражение «паритет поку­пательной способности» вошло в терминологический оборот после публикации Касселем статьи в «Economic Journal» в де­кабре 1918 г. Экономист предлагал в начале 1920-х гг. Лиге На­ций, прообразу современной ООН, использовать паритет поку­пательной способности в качестве якоря международной валютной политики.

Теория покупательной способности исходила из преобладав­шей в начале XX века идеи, что валютный курс каким-то обра­зом взаимосвязан с внутреннем уровнем цен в стране. Причем было неясно, что выступает независимой, а что зависимой пере­менной — то ли цены влияют на валютный курс, то ли, наобо­рот, колебания обменного курса сказываются на ценах. Исход­ная идея, от которой отталкивался Кассель, была достаточно простой. Если при данном уроне цен покупателю дешевле прио­бретать товары в Соединенных Штатах, чем в Великобритании, то спрос на американские товары увеличится. Возникнет давле­ние на валютный рынок, и обменный курс GBP/USD стабили­зируется на таком уровне, что будет совершенно безразлично, где покупать товары. Если же речь идет о фиксированных кур­сах, то арбитраж на товарном рынке приведет к изменению уров­ня цен. Их колебание будет длиться до тех пор, пока выгоды от товарного арбитража полностью не исчезнут.

На основе подобных рассуждений был сформулирован Закон единой цены который гласит, что в условиях совершенной конкуренции один и тот же товар в различных стра­нах имеет одинаковую цену, если она выражена в одной и той же валюте.

Эта теория базиру­ется на номиналистической и количественной теориях денег. Ее ис­токи берут начало от воззрений английских экономистов Д. Юма и Д. Рикардо. Рикардо утверждал, что низкая стоимость фунта стер­лингов привела к дефициту торгового баланса, « .вывоз монеты вызывается ее дешевизной и является не следствием, а причиной неблагоприятного баланса». С его точки зрения, обесценение денег ­«следствие их избытка», а соотношение покупательной способности валют определяется количеством денег в обращении соответствую­щих стран. На этом постулате базируются все варианты, в том числе современные, теории паритета покупательной способности. Основ­ные положения этой теории состоят в утверждении, что валютный курс определяется относительной стоимостью денег двух стран, ко­торая зависит от уровня цен, а последний - от количества денег в обращении. Данная теория направлена на поиск «курса равновесия», который поддержал бы уравновешенность платежного баланса. Этим определяется ее связь с концепцией автоматического саморегулиро­вания платежного баланса.

Наиболее полно теория паритета покупательной способности впервые была обоснована шведским экономистом Г. Касселем в 1918 г. и периодически активизируется, вызывая дискуссии (в 40-х, 60-х, в середине 70-х гг.). По мнению Касселя, «в условиях нормаль­ной торговли устанавливается такой валютный курс, который отра­жает соотношения между покупательной силой соответствующих ва­лют». Это убедительное объяснение формирования валютного кур­са, который действительно связан с покупательной способностью денежных единиц. Но эта теория отрицает объективную стоимост­ную основу валютного курса и объясняет его исходя из количе­ственной теории денег. Ее авторы считают, что выравнивание валютного курса по покупательной способности валют осуществляется беспрепятственно под воздействием автоматически вступающих в действие факторов, поскольку изменение курсовых соотношений влияет на денежное обращение, кредит, цены, структуру внешней торговли и движение капиталов таким образом, что восстанавлива­ется равновесие.

Развитие государственного регулирования обнаружило несостоя­тельность идеи стихийного рыночного хозяйства с его тезисом авто­матического восстановления равновесия. В 1932 г. Кассель признал, что упустил из виду препятствия, создаваемые государством в меж­дународной торговле. По его мнению, утверждение, будто паритеты определяются исключительно уровнем экспортных и импортных цен, является грубой ошибкой, а паритеты следует рассматривать как гру­бый приблизительный расчет.

Развитие теории паритета покупательной способности шло по ли­нии присоединения дополнительных факторов, влияющих на валют­ный курс и приведение его в соответствие с покупательной способно­стью денег. В их числе вводимые государством торговые и валютные ограничения, динамика кредита и процентных ставок. Дж. М. Кейнс ввел дополнительные факторы: психологические и движение капита­лов. А. Маршалл добавил понятия лага и эластичности спроса по от­ношению к цене.

Однако основная идея о том, что валютный курс определяется со­отношениями между уровнями цен двух стран, осталась без изменения в современной западной экономической науке. Например, П. Саму­эльсон утверждает: изменение соотношений валютного курса «при прочих равных условиях пропорционально изменению соотношения между нашими ценами и ценами за границей».