В результате осуществления производственно-хозяйственной деятельности предприятие привлекает в свой оборот заемные средства, за счет которых приобретается дополнительное имущество. Кроме того, активы, первоначально сформированные за счет взносов собственников в виде уставного капитала, могут выбывать из фактического оборота предприятия в силу своего морального или физического износа, в результате производственного потребления и по другим причинам.

В итоге по истечении определенного промежутка времени первоначальная материально-вещественная основа уставного капитала, как правило, подвергается существенным изменениям. По данным финансовой отчетности можно установить лишь стоимостное соответствие уставного капитала той или иной сумме долгосрочно используемых нематериальных или текущих оборотных активов.

Такой анализ иногда может дать неожиданные и интересные результаты. Например, для длительно работающего предприятия может оказаться, что средства уставного капитала, первоначально вложенные в основные фонды, в силу полного износа и выбытия последних и из-за приобретения новых основных средств за счет долгосрочных кредитов или прибыли уже полностью финансируют только оборотные активы. Или наоборот, первоначально сформированный в виде взносов денежных средств уставный капитал в результате проводившейся финансовой политики по истечении некоторого времени может быть реально обеспечен различными видами долгосрочно используемых и нематериальных активов. Чаще всего, однако, уставный капитал бывает, обеспечен как основными, так и оборотными видами активов.

Величина уставного капитала в части оборотных средств может быть определена как положительный результат вычитания из абсолютной суммы уставного капитала суммы собственных источников, вложенных в долгосрочные и нематериальные активы (смотри таблицу 7.1).

Таблица 7.1 – Анализ уставного капитала, млн. руб.

Из данных таблицы видно, что в структуре источников средств вложений в долгосрочные и нематериальные активы преобладают собственные источники средств.

2) Анализ источников финансирования активов является следующим этапом анализа финансовой устойчивости предприятия.

В обобщенном виде итоги аналитического сопоставления активов предприятия и источников их финансирования можно наглядно представить в виде шахматной таблицы 7.2.

Таблица 7.2 – Сопоставимый анализ активов предприятия и источников их покрытия, млн. руб.