Расчет потребности в операционных активах нового предприятия связан с выбором альтернативных решений[14]:

а) арендой, строительством или приобретением зданий (помещений);

б) арендой или приобретением машин, механизмов и оборудования;

в) формированием большого или меньшего размера запасов товарно-материальных ценностей,

г) приобретением готовых технологических решений (в форме нематериальных активов) или их самостоятельной разработки;

д) формированием большого или меньшего уровня платежеспособности, а соответственно и размера денежных активов и т.п. Поэтому расчет потребности в операционных активах нового предприятия целесообразно осуществлять в трех вариантах:

1) минимально необходимая сумма активов, позволяющая начать хозяйственную деятельность;

2) необходимая сумма активов, позволяющая начать хозяйственную деятельность с достаточными размерами страховых запасов по основным видам оборотных активов (материальными и денежными);

3) максимально необходима сумма активов, позволяющая приобрести в собственность все используемые основные средства и необходимые нематериальные активы, а также создать достаточные размеры страховых запасов по всем видам оборотных активов, требуемых на первоначальном этапе деятельности.

В процессе расчетов вначале определяются показатели минимального и максимального вариантов потребности в активах, а затем в рамках этих ее границ формируется необходимая их сумма. Максимальный вариант потребности в активах может быть использован впоследствии для первой стадии расширения предприятия.

При определении минимально необходимой общей суммы активов нового предприятия следует учитывать требования действующего законодательства к формированию уставного капитала предприятий, инвестиционных форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью). Общая сумма формируемых активов по этим предприятиям не может быть ниже минимального размера их уставного капитала, определенного законодательством.

1.4 Показатели эффективности использования операционных активов предприятия

Оптимизация формирование операционных активов состоит из процессов оптимизации оборотных и внеоборотных активов, дебиторской задолженностью товарно-материальных ценностей, оптимизации денежных активов.

Оптимальное управление активами организации связано с решение двух основных задач:

1) оптимизацией состава и структуры активов:

2) повышением эффективности их использования

Цель такой оптимизации – повышение потенциальной способности активов генерировать операционную прибыль. Как было отмечено выше процесс оптимизации состоит из трех этапов

При этом на первом этапе оптимизируется соотношение оборотных и внеоборотных активов, используемых в операционной деятельности, на втором этапе – соотношение между активной и пассивной частью внеоборотных активов, на третьем этапе – соотношение трех основных видов оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств).

Решая задачу оптимизации состава и структуры активов, необходимо учитывать положительные и отрицательные особенности их составляющих.

К положительным особенностям внеоборотных активов можно отнести следующие[15]:

1) данные активы мало подвержены потерям от инфляции, в бухгалтерском учете в этих целях имеется возможность их ежегодной переоценки;

2) им присущ меньший коммерческий риск потерь в процессе операционной деятельности;

3) они способны генерировать стабильную прибыль, обеспечивая выпуск различных видов продукции в соответствии с конъюнктурой товарного рынка.

В процессе операционного использования внеоборотные активы имеют ряд недостатков, а именно:

1) подвержены моральному износу, поэтому, будучи временно выведенными, из эксплуатации, теряют свою стоимость;

2) плохо поддаются оперативному управлению, так как слабо изменчивы в структуре в коротком периоде;

3) не могут служить средством обеспечения потока платежей, обслуживающего операционную деятельность предприятия.

Оборотные активы характеризуются следующими положительными особенностями: 1) могут преобразовываться из одного вида в другой при регулировании товарного и денежного потоков в операционном процессе;

2) легко поддаются изменениям в процессе диверсификации деятельности.

Вместе с тем оборотным активам присущи недостатки:

1) часть оборотных активов подвержена потере стоимости вследствие инфляции, запасы товарно-материальных активов постоянно подвержены потерям вследствие естественной убыли, морального устаревания, полной или частичной потери первоначальных качеств;

2) временно свободные активы (кроме денежных) практически не генерируют прибыль. Более того вызывают дополнительные операционные затраты по их хранению;

3) значительная часть оборотных активов (например, дебиторская задолженность, денежные активы в банках и кассе) подвержена риску потерь в связи с недобросовестностью контрагентов, а иногда и персонала.

Для оценки результатов оптимизации соотношения оборотных и внеоборотных активов используется коэффициент маневренности операционных активов, который рассчитывается по формуле[16]:

, (6)

Где: – коэффициент маневренности операционных активов предприятия;

– сумма оборотных активов предприятия;

– общая сумма всех сформированных операционных активов предприятия.

Для того, чтобы получить оптимальное соотношение оборотных и внеоборотных активов нужно оптимизировать их по отдельности. Для начала рассмотрим оптимизацию объема оборотных активов. Процесс оптимизации этого объема состоит из 3-х основных этапов:

На первом этапе с учетом результатов анализа оборотных активов определяется система мер по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках – производственного и финансового циклов предприятия.

На втором этапе на основе избранного типа политики и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы

На третьем этапе определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период.

, (7)

Где: Оап – общий объем оборотных активов предприятия на конец периода;

ЗСп – сумма запасов сырья и материалов на конец периода;

ЗГп – сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства);

ДЗп – сумма дебиторской задолженности на конец периода;

ДАп – сумма денежных активов на конец периода;

Пп – сумма прочих видов оборотных активов на конец периода