Нормальной доходностью для ПИФов облигаций считается доходность в диапазоне 10 - 14% годовых (доходность некоторых фондов облигаций нередко превышает 20%). Зато неблагоприятные для фондового рынка времена облигации и государственные ценные бумаги переживают практически без потерь.

ПИфы облигаций являются оптимальным инструментом для кратковременного инвестирования и зачастую являются более выгодной аналогией банковским вкладам. Хотя на и на больших отрезках времени ПИФы облигаций могут показывать неплохую доходность.

Основными объектами инвестирования для ПИФов облигаций являются государственные и муниципальные ценные бумаги, корпоративные облигации. Но российское законодательство разрешает фондам облигаций вкладывать до 40% своих активов в акции российских предприятий. По оценкам специалистов, наибольшая доля инвестиционного портфеля ПИФов облигаций (около 60%), как правило, инвестируется в корпоративные облигации, совсем небольшая часть – в государственные ценные бумаги, остальное – в акции. Это означает, что многие ПИФы облигаций по своей сути близки к фондам смешанных инвестиций, а значит, и риск таких фондов облигаций значительно выше. Именно увеличением риска и объясняется более чем 20% - ная доходность некоторых ПИФов облигаций.

3) ПИФы смешанных инвестиций занимают срединное положение между фондами акций и фондами облигаций – они подразумевают средний уровень риска и такой же уровень доходности.

Фонды смешанных инвестиций могут вкладывать в акции до 70% своих активов, поэтому на растущем рынке многие ПИФы смешанных инвестиций показывают доходность, сравнимую с ПИФами акций.

Таблица 1. Десять ПИФов смешанных инвестиций, показавших наивысшую доходность в 2007 году

По данным Национальной лиги управляющих ИС – интервальный фонд смешанных инвестиций ОС – открытый фонд смешанных инвестиций В таблице приведены данные только по интервальным и открытым ПИФам смешанных инвестиций, так как, в силу специфики закрытых фондов не совсем правомерно сравнивать их доходность с доходностью фондов других видов.

Закрытых фондов смешанных инвестиций всего десять (на начало 2008 года), сформированы они относительно недавно. Единственный фонд, работающий на рынке более трех лет – «Объединенный Сибирский» под управлением ЗАО «Управляющая компания «Брокеркредитсервис». За три года работы этот ПИФ показал доходность почти в 500%.

В идеале фонды смешанных инвестиций в своем портфеле должны оптимальным образом сочетать как рисковые ценные бумаги (акции, паи закрытых фондов), так и безрисковые (облигации, государственные ценные бумаги). В зависимости от ситуации на рынке структура портфеля смешанного фонда может и должна изменяться. На растущем рынке выгоднее переводить большую часть активов в акции, на падающем рынке – в облигации.

4) Несмотря на то, что индексные фонды очень популярны во всем мире, на российском рынке коллективных инвестиций они появились только в начале 2004 года, но за это короткое время уже успели завоевать популярность среди частных инвесторов.

Индексные ПИФы оправдывают свое название тем, что портфель такого фонда зеркально отражает перечень акций, входящих в корзину того иного индекса. Причем отражает почти в буквальном смысле, ведь законодательство требует, чтобы расхождение между долей ценной бумаги в индексе и в портфеле индексного ПИФа составляло не более 3%.

Российские индексные фонды в большинстве своем «повторяют» индекс ММВБ и в меньшинстве – индекс РТС. По данным на начало апреля 2007 года, на российском рынке коллективных инвестиций функционировало 25 индексных паевых фондов, причем все из них относятся к типу открытых фондов. Четыре ПИФа «повторяют» индекс РТС, один - индекс корпоративных облигаций RUX-Cbonds и еще один – индекс ликвидных облигаций ZETBI Composite. Все остальные отражают структуру индекса ММВБ.

Таблица 1. Десять самых прибыльных индексных фондов в 2007 году