4. Задача предоставления ЦБ мощного средства регулирования, т.е. с помощью изменения минимальных резервов ЦБ может изменять деловую активность.

Требования минимальных резервов используются практиче­ски во всех промышленно развитых странах, за исключением Великобритании, Канады и Люксембурга. Как уже было сказано выше, сущность этой политики заключается в установлении цен­тральным банком норм обязательных минимальных резервов кредитным институтам в виде определенного процента от суммы их депозитов, которые хранятся на беспроцентном счете в цен­тральном банке.

Депозиты – это денежные средства или ценные бумаги, отданные на хранение в банки на заранее определенных условиях

Рассмотрим вышесказанное на примере Германии. Законом о Немецком федеральном банке 1957 г Бундесбанк было разрешено устанавливать нормы обязательных резер­вов по текущим обязательствам не выше 30%, по срочным де­позитам — до 20% и по сберегательным вкладам — до 10%.В этих пределах Банк может варьировать нормы обязательных резервов: уменьшение ресурсов банка, в то время как понижение, наоборот, способствует стимулированию деловой активности в стране. При нарушении норм обязательных резервов Бундесбанк применяет санкции в виде штрафа — взимает процент, который на 3% превышает ломбардную ставку. Немецкий федеральный банк систематически уточняет вели­чину фактически депонированных на его счетах минимальных резервов кредитных институтов: она определяется как средняя величина поддерживаемого данным банком уровня обязательных резервов в течение месяца в Бундесбанке.

В некоторых странах установление норм обязательных резер­вов происходит на основе переговоров между центральным бан­ком и коммерческими банками страны (например, в Нидер­ландах)

В разных странах Запада наблюдаются существенные разли­чия в механизме расчета резервных ставок, а также в критериях, по которым они дифференцируются. Основной статьей при расче­те минимальных резервов служит величина вкладов небанковских учреждений (промышленных, торговых предприятий) по пассив­ной стороне баланса.

Существует значительные различия между нормами по минимальным резервам в разных странах, которые объясняются степенью применимости данной политики в той или иной стране.

- Великобритания - 0,45%,

- США - 12% по вкладам до востребования, 3% прочие,

- Франция - 5,5% по вкладам до востребования, 3% прочие,

- ФРГ - от 4,15 до 12,1%,

- Швейцария - 2,5%,

- Япония - от 2,5 до 0,125%.

В ряде стран банки стремятся к уклонению от платежей по поддержанию обязательных резервов, что влечет за собой появление новым законодательных поправок для этих инструментов денежно-кредитной политики. Например, в США неоднократно вносились поправки в действующий поря­док о минимальных резервах, в частности, в 1980 г. приняты по­правки к акту о денежном контроле, которые устранили стрем­ление банков к выходу из ФРС (В 70-х годах коммерческие банки начали выходить из ФРС в связи с тем, что тогда предписания по минимальным резервам распространялись только на банки – члены этой группы)

Инструмент обязательных (минимальных) резервов использу­ется также центральными банками для обеспечения конкуренто­способности своих коммерческих банков.

Ставки по срочным и сберегательным вкладам, т. е. Этот банк снизил нормы минимальных резервов для нерезидентов данной страны в целях прекращения отлива иностранных средств из немецкой экономики.

Я думаю, что эффектив­ность этого инструмента денежно-кредитной политики ограничивают те же факторы, что и изменения учетной ставки: инфляция, растущая независимость крупных фирм от кредита, возможность использования дешевых иностранных источников кредита.

Выполнение требований центрального банка по нормам резервов опирается на административные меры (мерами наказания могут быть штрафы и лишение лицензии особо злоупотребляющих банков), следовательно, по мнению многих экономистов, он является наиболее мощным и действенным средство, но и наиболее грубым т. к. затрагивает основы всей банковской системы (незначительное изменение нормы обязательных резервов может вызвать значительны изменения в объёме банковских депозитов и кредита).

В основе действия изменения резервов лежит механизм влияния банковских счетов через банковский мультипликатор:

1. При увеличении нормы обязательных резервов наблюдается мультипликативное уменьшение денежного предложения в виду сокращения избыточных резервов банка;

2. При уменьшении нормы обязательных резервов мультипликативное увеличение денежного предложения;

Минимальные резервы в России

Россия недавно вступила на путь использования этого инструмента ГРЭ. Хранение обязательных минимальных резервов в Центральном банке РФ было введено в 1990 г. Позднее этот порядок дораба­тывался и совершенствовался. В связи с тем, что частные коммер­ческие банки до сих пор играют относительно незначительную роль в среднесрочном и долгосрочном кредитовании народного хозяй­ства, рассматриваемый нами инструмент денежно-кредитной груп­пы выполняет в российской ГЭП в большой степени задачи обес­печения экономической стабильности банковской системы и гарантирования вкладчиков от возможного разорения. Эффектив­ным средством государственного регулирования экономики это средство в России до сих пор не является.

Сравнительная значимость

Как уже было сказано выше, среди трех видов денежного контроля наиболее важным регулирующим механизмом являются операции на открытом рынке

Учетная ставка менее важна в силу двух взаимосвязанных об­стоятельств. Во-первых, количество резервов ком­мерческих банков, получаемых путем займов у це­нтральных банков, обычно очень невелико. В сре­днем лишь 2 или 3% банковских резервов при­обретаются таким путем. Именно эффективность операций на открытом рын­ке побуждает коммерческие банки брать ссуды в фе­деральных резервных банках. Второе соображение состоит в том, что если манипулирование резервами коммерческого банка через операции на открытом рынке и изменения резервных требований осуществляются по инициа­тиве ЦБ, то исполь­зование учетных ставок зависит от инициативы ком­мерческих банков

Однако изменение учетной ставки может иметь важный "информационный эффект", то есть может послу­жить способом информирования финансистов и экономики в целом о намеченном направлении кредитно-денежной политики.

ЦБ использует свои пол­номочия менять резервные требования лишь изредка, лишь когда в этом возникает крайняя необходимость (в периоды дорогих денег), т. к. находящиеся в резерве деньги не приносят процента, следователь­но, более высокие резервные требования могут в значительной степени негативно сказаться на при­былях банка.

Операции на открытом рынке обладает в отличье от других инструментов ЦБ преимуще­ством гибкости - государственные ценные бумаги можно продавать или покупать в больших или мень­ших количествах, - и его воздействие на резервы банка осуществляется достаточно быстро. Кроме того, по сравнению с изменением резервных требова­ний операции на открытом рынке воздействуют более тонко и опосредованно.