• резервный фонд фирмы, который создается в соответствии с требованиями законодательства и устава предпринима­тельской фирмы. На его формирование направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной фирмой в отчетном пе­риоде.

Кредитные ресурсы. В том случае, если предпринимательская фирма не в состоянии покрыть все потери, возникающие в резуль­тате воздействия предпринимательских рисков, из внутренних ре­сурсов, часть из них можно покрыть с использованием кредитных ресурсов.

Однако в данном случае доступность кредитных ресурсов имеет существенные ограничения. И главным из них является перспекти­ва будущей прибыльности фирмы. Доступность кредитных ресурсов во многом зависит от остаточной стоимости бизнеса после возник­новения потерь. В финансовых кругах ходит такая шутка: «Для того чтобы получить кредит, необходимо доказать, что ты в нем нужда­ешься». Поэтому фирме еще до возникновения потерь необходимо иметь план их преодоления, чтобы убедить кредитные организации в перспективах деятельности фирмы. Другим ограничением в при­влечении кредитных ресурсов после возникновения рисков может быть их цена. Использование кредитных ресурсов может ослабить финансовое положение предпринимательской фирмы.

Следующий возможный метод нейтрализации рисков, возника­ющих в процессе осуществления предпринимательской деятельности фирмы, — это передача, или трансферт, риска партнерам по отдельным сделкам или хозяйственным операциям путем заключе­ния контрактов. При этом хозяйственным партнером передается та часть предпринимательских рисков фирмы, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и, как правило, располагают более эффективными способами внут­ренней страховой защиты. В современной практике управления рис­ками получили распространение следующие основные направле­ния передачи финансовых рисков.

1. Передача рисков путем заключения договора факторинга. Пред­метом передачи в данном случае является кредитный риск пред­принимательской фирмы, который в преимущественной его доле передается коммерческому банку или специализированной факто­ринговой компании, что позволяет фирме в существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия кредитного риска.

2. Передача риска путем заключения договора поручительства. В силу договора поручитель обязывается перед кредитором третьего лица отвечать за исполнение последним его обязательства полнос­тью или частично. При неисполнении или ненадлежащем исполне­нии должником обеспеченного поручительством обязательства по­ручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно. Пред­принимательская фирма использует поручительства для привлече­ния заемного капитала и при этом несет ответственность перед поручителем за четкое исполнение договора поручительства. Таким образом, фирма-кредитор передает риск невозврата кредита и свя­занные с этим потери поручителю.

Существует еще один вид гаранта — это банковская гарантия. Это письменное обязательство кредитной организации, выданное по просьбе другого лица-прин­ципала, уплатить кредитору принципала-бенефициару в соответ­ствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования об ее уплате. За выдачу банковской гарантии принципал уплачива­ет гаранту вознаграждение. Банковская гарантия позволяет пред­принимательской фирме избежать рисков при заключении сделок с оплатой в будущем или по факту предоставления услуг, оказания работ, отгрузки товаров.

3. Передача рисков поставщикам сырья и материалов. Предметом передачи в данном случае являются прежде всего риски, связан­ные с порчей или потерей имущества в процессе их транспорти­ровки и осуществления погрузочно-разгрузочных работ. Однако потери, связанные с падением рыночной цены продукции, несет предпринимательская фирма, даже если подобное падение вызва­но задержкой в доставке груза.

4. Передача рисков путем заключения биржевых сделок. Этот метод передачи риска осуществляется путем хеджирования и будет рас­смотрен далее как самостоятельный метод нейтрализации рисков.

В целом же передача риска происходит, если в заключенном сторонами контракте существует специфическое положение отно­сительно передачи конкретных (или всех) предпринимательских рисков контрагенту. Сторона, принявшая на себя риск, обычно вторично передает его , заключив договор страхования ответствен­ности.

Наиболее опасные по своим последствиям риски подлежат ней­трализации путем страхования. В принципе это также передача рис­ка. Стороной, принимающей предпринимательские риски, в дан­ном случае выступает страховая компания.

Прибегая к услугам страховой компании, предпринимательская фирма должна в первую очередь определить объект страхования, т.е. те виды предпринимательских рисков, по которым она намере­на обеспечить страховую защиту. При определении состава страху­емых рисков фирме необходимо учитывать определенные условия, основными из которых являются:

• высокая степень вероятности возникновения риска;

• невозможность полностью возместить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов;

• приемлемая стоимость страхования риска.

Страхование вероятных потерь служит не только надежной за­щитой от неудачных решений, что само по себе очень важно, но также повышает ответственность руководителей предприниматель­ской фирмы, принуждая их серьезнее относиться к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные меры за­щиты в соответствии со страховым контрактом.

Прибегая к страхованию своих финансовых рисков, фирме не­обходимо выбрать страховую компанию, которая в большей степе­ни соответствует ее потребностям в обеспечении страховой защиты.

Конечно, статус «крупная страховая организация» еще не озна­чает, что она надежная, но это компания, имеющая большой обо­рот и в связи с этим большой потенциал, например для инвести­ционной деятельности, это компания более устойчивая в финан­совом отношении, чем страховая компания, имеющая небольшие средства.

Взаимоотношения фирмы со страховой компанией основыва­ются на договоре страхования — соглашения между страхователем и страховщиком, регламентирующего их взаимные права и обязан­ности по условиям страхования отдельных предпринимательских рисков.

Еще одним методом минимизации или нейтрализации рисков является распределение риска путем объединения (с разной степе­нью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в каче­стве партнеров другие предприятия и даже физические лица. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-про­мышленные группы; предприятия могут приобретать или обмени­ваться акциями, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

Таким образом, под объединением предпринимательского рис­ка понимается метод снижения риска, при котором он делится меж­ду несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в реше­нии проблемы, несколько предпринимательских фирм могут раз­делить между собой как возможную прибыль, так и убытки от ее реализации. Как правило, поиски партнеров проводятся среди тех фирм, которые располагают дополнительными финансовыми ре­сурсами, а также информацией о состоянии и особенностях рынка.