где с. 050,. и др. - номера соответствующих строк отчетной формы М1 (баланса) за 1995 г.

Возможно, однако, некоторое отклонение от самой западной методологии, ибо она была построена на основе зарубежного баланса, а здесь предлагается скорректированный её вариант с учетом российских условий. На наш взгляд, возможные неточности не могут столь существенно повлиять на цель настоящего анализа, так как включении статей баланса было приведено в соответствии со сроками возможного превращения активов в ликвидные средства, а пассивов по срокам обращения к оплате.

Для определения баланса на ликвидность следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения, приведенные выше системой (I) (43.-с. 39).

Большинство предлагаемых вариантов возможного совершенствования методики отделения СБС «Агро» касаются проблемы эффективности использования той ограниченной информации, которой располагает банк. Анализ финансово-хозяйственного состояния заемщика банк проводит часто только на базе баланса, и нередко без проверки отчета о финансовых результатах (который по каким-то причинам нередко отсутствует в «Кредитном деле заемщика»). Поэтому наибольший интерес представляют те существующие методы анализа финансово-хозяйственного положения предприятия, которые на базе основного источника информации - баланса - позволяют расширять представление о положении дел заемщика и более объективно рассматривать ситуацию.

В этих целях третьим вариантом возможного совершенствования методики могло бы стать отражение в ней, хотя бы следующей фразы:

"При изучении динамики баланса Заёмщика желательным является проведение его горизонтального и вертикального анализа ".

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов),что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса.

Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения горизонтального и вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям.

- относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных тенденций, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Горизонтальному и вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность с укрупненной или трансформационной номенклатурой статей). Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга. Оба эти виды анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Рассмотрим вторую группу вариантов возможного совершенствования методики отделения СБС «Агро», связанную с получением более объективной оценки о кредитоспособности заемщика.

I. Ограниченность информации приводит к необходимости анализа отчетности с помощью специальных методов и применения корректирующих показателей методики.

В 20-е годы в аналитической практике использовался метод нормативов скидок. Посредством нормативов скидок осуществляется перераспределение величин балансовых статей между группами активов и пассивов в соответствии со среднестатистическими оценками ликвидности активов и сроков погашения обязательств.

Б рамках группировки активов и пассивов согласно нормальному финансовому состоянию предприятия-заёмщика к быстрореализуемым активам можно отнести 80% дебиторской задолженности и прочих акти-вов,70% готовой продукции,50% производственных запасов и незавершенного производства (группа А2). В состав медленно реализуемых активов включается 20% дебиторской задолженности,30% готовой продукции ,50% производственных запасов и незавершенного производства, наряду с которыми в составе группы сохраняются долгосрочные финансовые вложения/расчеты с учредителями (группа АЗ). Аналогичное перераспределение должно быть осуществлено в отношении кредиторской задолженности. Далее/поскольку для определения ликвидности баланса достаточно сопоставление итогов 3-х групп по активу и пассиву, то формулы могут ограничиваться лишь этими величинами.

К примеру, А2(скорректированная)=0. Дебиторскую задолженность и прочие активы + 0. 7*Готовая продукция + 0. 5*Производственные запасы и незавершенное производство.

Таким образом, определяется весовое содержание основных элементов каждой из групп по активу и пассиву на основе баланса конкретного заемщика. Это позволяет банку точнее производить расчет данных групп и увеличивать степень достоверности оценки финансового состояния заёмщика. Ликвидность баланса определяется аналогично путем проверки соотношений системы ( I )(43.-с.40-41). II. Анализ практических ситуаций оценки структуры баланса по официально утвержденным критериям показывает, что структура баланса большинства хозяйствующих субъектов оказывается неудовлетворительной. Это может означать, с одной стороны, что финансовое состояние анализируемых предприятий действительно близко к банкротству, а с другой - возможно неадекватное отражение реального финансового состояния по применяемым для оценки структуры баланса критериям.

Учитывая то обстоятельство, что в современных условиях качественной оценке кредитоспособности заёмщика уделяется в банке больше внимания, стоит отметить, что она может "дополняться другими факторами, а также учитывать допустимые значения показателей" (34. -с. 97).

Анализируя методику расчета коэффициентов текущей ликвидности

- КТЛ (коэффициент покрытия) и обеспеченности собственных средств

- КОСС некоторые исследователи сумели увидеть их взаимосвязь(29.- с. 20):

Д 1

КОСС = (1 - --- ) – ------- (А)

О КТЛ

где Д - долгосрочные заемные средства , фонд потребителя, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей(сумма строк 500, 510,730,735,740 пассива баланса).

О - оборотные активы (сумма итогов II и III разделов актива баланса).

Таким образом, Д/0 можно определить как коэффициент финансирования оборотных активов за счет долгосрочных заемных средств и приравненных к ним собственным.

При фиксированном параметре Д/0 уравнение (А) однозначно определяет КОСС при известном КТЛ.