Ка = Обязательства предприятия / Валюта баланса

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемныхи собственных средств (Кз/с), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлеченным заемным средствам на сумму собственных средств. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств Кз/с<1.

Кз/с = Обязательства предприятия / Собственные средства

Также существенной характеристикой финансового состояния является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и). Значение коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями круговорота средств анализируемого предприятия.

Км/и = Оборотные средства (моб.) / Внеоборотные средства (иммобил.)

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5.

Км = СОС / Общая величина источников собственных средств

В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования(Ко), равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, для этого коэффициента имеет следующий вид: Ко>0,6 - 0,8.

Ко = СОС / Стоимость запасов и затрат

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (Кп.им.), равный отношению суммы стоимостей основных средств (за минусом износа), капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: Кп.им.>0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

Кп.им. = (ОС + Кап.Влож. + Оборудование + Запасы + НЗП) / Валюта баланса

Для характеристики структуры средств предприятия также определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов:

Коб = Собственные оборотные средства / Оборотные активы

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия рассмотрено в приложении 3.

За анализируемый период финансовое состояние ОАО «Мясокомбинат «ОМСКИЙ» можно признать удовлетворительным. Предприятие практически независимо от внешних источников, так как коэффициент автономии находится в пределах оптимального значения и составляет на конец 2000 года 0,71; 2001 года - 0,61. В 2002 году значение этого показателя составило 0,43, что должно натолкнуть руководство предприятия на изучение финансовой политики ОАО, а именно необходимо ответить на вопрос – сможет ли в дальнейшем предприятие при такой тенденции покрывать свои обязательства за счет собственных средств.

Так коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец 2002 года не удовлетворяет пороговому значению <1 и составляет 1,95. Это говорит о том, что предприятие в ближайшей перспективе существенно зависеть от привлечения заемных источников.

Коэффициент маневренности на протяжении всех рассматриваемых периодов находится значительно ниже порогового значения. Это означает, что значительная часть собственных средств закреплена в ценностях иммобилизованного характера, которые являются менее ликвидными. Для выхода из данной ситуации необходимы вложения собственных средств преимущественно в активы мобильного характера, что бы смогло обеспечить ликвидность баланса.

2.3.5. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

§ Абсолютно ликвидные активы (АЛА) - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

§ Быстро реализуемые активы (БРА) - дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация.

§ Медленно реализуемые активы (МРА) - Запасы и затраты, (-) сч.31 (-) НДС (+) расчёты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК).

§ Трудно реализуемые активы (ТРА) - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

§ Наиболее срочные обязательства (НСО) - к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.

§ Краткосрочные обязательства (КО) - краткосрочные кредиты и заемные средства.

§ Долгосрочные обязательства (ДО) - Долгосрочные кредиты и займы.

§ Постоянные пассивы (ПП) - 1 раздел "Источники собственных средств" пассива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-) сч. 31 (-) сч. 19 (-) иммобилизация.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

АЛА > НСО

БРА > КО

МРА > ДО

ТРА < ПП

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.