Для сопоставления представленных ниже цифр отмечу, что в Германии при проведении лизинговых операций в обычаях делового оборота, закрепленных в договорах лизинга, как правило, предусматривается внесение авансовых платежей на уровне 15%.

По мере развития отечественного лизинга ситуация с авансами стала меняться, причем существенно. По имеющимся у меня данным, в 2002 году удельный вес авансов в стоимости закупаемого для передачи в лизинг оборудования составил 12,4%. Чтобы поверить в эту цифру, пришлось искать объяснение полученному результату. Здесь заметную роль сыграли несколько факторов. Остановлюсь только на нескольких из них.

Во-первых, обострилась конкуренция среди лизингодателей. В апреле 2003 года (в первой части аналитического обзора «Рынок лизинговых услуг России – 2002» в журнале «Лизинг-ревю» №2, 2003 г.) отмечалось, что прошедший год был первым, когда стала развиваться конкуренция среди участников лизингового бизнеса, как в регионах, так и в сегментах рынка, хотя отдельные случаи экономической борьбы за потребителя лизинговой услуги происходили и ранее. Имеется много примеров тому, что лизинговые компании пошли по пути существенного сокращения величины аванса. Год-два назад практически все заключаемые договоры лизинга легковых автомобилей предусматривали тридцатипроцентный аванс. Сейчас уже многие лизинговые компании, работающие в этом сегменте рынка, устанавливают величину авансовых платежей на уровне 10-25%. Аналогичная ситуация и с другими видами оборудования. Более того, в отдельных случаях лизинговые компании вообще не берут авансового платежа. Если клиент приходит к лизингодателю в третий, четвертый раз и у него сформировалось вполне добропорядочная лизинговая история (по аналогии с кредитной историей), то велика вероятность того, что у лизинговой компании авансовый платеж, как функция обеспечения сделки, отойдет на второй план, а превалировать будет намерение повысить доходность проводимой лизинговой операции. Если вспомнить методики расчетов лизинговых платежей, то можно сделать вывод: чем меньше аванс лизингополучателя, тем больше получается доход лизингодателя.

Во-вторых, относительно небольшой удельный вес авансовых платежей в лизинговых компаниях, которые обслуживают крупные финансово-промышленные группы, когда лизингополучателями являются корпоративные клиенты. В ряде случаев авансы в договорах лизинга, заключенных этими компаниями, вообще отсутствуют. То есть здесь речь идет о тех предприятиях, которые осуществляют свою деятельность внутри больших структур или обслуживают наиболее значимых и привлекательных клиентов банков, являющихся в ряде случаев их собственниками. Однако такая тактика лизингодателей характерна для взаимоотношений с финансово обеспеченными клиентами в проектах, риски по которым определены как незначительные.

В-третьих, в 2002 и в 2003 годах отмечался большой удельный вес лизинга сельскохозяйственного оборудования, который предусматривал использование государственных средств. В этом сегменте рынка правительственными постановлениями принимались ограничения по величине авансовых платежей на уровне 10%. Соответственно этот фактор не мог не повлиять на конечную величину «авансоемкости» лизинга в Российской Федерации.

Таким образом, авансы в размере до 15% (показатель, характерный для практики ведения лизингового бизнеса в Германии) взимались почти 39% лизинговых компаний, работавших на российском рынке лизинговых услуг, а авансовые платежи характерны для большинства лизингодателей – их почти 63%.

2.5 Собственные средства лизинговых компаний

В качестве источника финансирования на практике все больше используются собственные средства лизинговых компаний. В ряде экономически развитых стран мира удельный вес этого показателя составляет 15-20%. И если сделка предусматривает только два источника финансирования – заемные и собственные средства, то соотношение между ними составляет 5:1 или 7:1. Правда, по отдельным сделкам соотношение между земными и собственными средствами, то есть величина финансового левериджа, превышает 10:1.

В нашей стране удельный вес собственных средств в общем объеме финансирования лизинговых операций в 2002 году был на уровне 7,6%. Однако это совсем не означает, что в среднем финансовый леверидж был равен 92,4:7,6% (то есть 12:1). На семинаре по лизингу, который проводился журналом «Лизинг ревю» 17 декабря 2003 года, представители лизинговых компаний указывали, что соотношение заемных и собственных средств в их компаниях находится на уровне 2:1 или даже 1,8:1. В нашей российской практике эти показатели пока чаще всего характеризуют соотношение между банковским кредитованием и всеми другими источниками финансирования лизинговых операций.