Содержание

Введение

1. Этапы развития лизинга в России…… ………………………… .3

2. Актуальные проблемы финансирования лизинговых операций

2.1 Источники финансирования………………………………………………….6

2.2 Кредиты банков………………………………………………………………….7

2.3 Коммерческие кредиты поставщиков оборудования………………….8

2.4 Авансы лизингополучателей…………………………………………………8

2.5 Собственные средства лизинговых компаний…………………………10

2.6 Бюджетное финансирование лизинговых сделок…………………… 11

2.7 Займы юридических и физических лиц .……………………………… .11

2.8 Корпоративные способы финансирования…………………………… 14

2.9 Другие источники финансирования……………………………………….17

Заключение………………………………………….……………………………… .18

Список литературы………………………… .……………………………………20

Введение

В период развития экономики России необходим поиск нетрадиционных методов обновления материальной базы и ускоренной модернизации основных фондов предприятий. Мировой опыт свидетельствует, что лизинг является одним из наиболее эффективных методов обновления основных фондов.

Целями и задачами работы является анализ проблем финансирования лизинговых операций в России. В настоящее время существует много различных способов финансирования лизинговых сделок, но, так как лизинг в России является совершенно новой формой ведения бизнеса, то существуют и проблемы при финансировании лизинговых операций. Необходим глубокий анализ выявленных проблем для создания эффективно работающей системы лизинга в экономике России. Этому и будет посвящена данная работа. Мною будут изучены этапы становления лизинга в России. Будут глубоко проанализированы проблемы следующих источников финансирования лизинговых операций: кредиты банков, коммерческие кредиты поставщиков оборудования, авансы лизингополучателей, собственные средства лизинговых компаний, бюджетное финансирование лизинговых сделок, займы физических и юридических лиц, корпоративные способы финансирования и иные источники финансирования.

1. Этапы развития лизинга в России

В законодательных и нормативных актах Российской Федерации финансовая аренда (лизинг) определяется как вид инвестиционно-предпринимательской деятельности, связанной с приобретением имущества и передачей его в пользование по договору физическим или юридическим лицам на определенный срок и за определенную плату.

Лизингодатель, предоставляя лизингополучателю основные фонды на установленный договором срок и за определенную плату, по существу реализует принципы срочности, возвратности и платности, присущие кредитной сделке. Но, с другой стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют капиталом не только в денежной, но и в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием, резко поднимает его народнохозяйственную занятость.

Инвестиционная деятельность предприятий не высока. Источников финансирования для крупных капитальных вложений у предприятий недостаточно. В этой связи использование финансовой аренды (лизинга) позволяет предприятию без резкого финансового напряжения обновлять свои основные производственные фонды. При этом лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество за плату во владение и пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг при финансовом лизинге, как правило, совпадает по продолжительности со сроком его полной амортизации, а лизинговое имущество переходит в собственность лизингополучателя по истечении предусмотренного договором срока.

Периодом формирования российского лизинга в современном виде можно считать 1998-1999 гг. Хотя первые лизинговые компании были созданы в самом начале 90-х (некоторые из них работают и по сей день – как, например, «Балтийский лизинг» и «Московская лизинговая компания», получившие лицензии №1 и 2, соответственно), до кризиса 1998г. Лизинг оставался преимущественно штучным и «экспериментальным» инструментом. Кризис 1998г. Стал мощным стимулом к превращению лизинга в массовый инструмент финансирования реального сектора экономики. После дефолта 17 августа и девальвации рубля большинство российских компаний столкнулось с финансовыми трудностями. Они оказались не способны как раньше, сразу оплачивать приобретаемые средства производства, особенно импортные, подорожавшие наиболее сильно вследствие девальвации. Таким образом возник значительный спрос на лизинговое финансирование. Параллельно с этим быстрыми темпами развивалось производство импортозаменяющих товаров, которые выпускаются преимущественно на импортном оборудовании, что в силу названных выше причин, также стимулирует рост спроса на лизинг.

Следовательно, 17 августа 1998г. можно считать переломным моментом в развитии отечественного лизинга, датой его превращения из эксклюзивной услуги в массовый продукт. Это наглядно подтверждают и исследования Рейтингового Агентства «Эксперт-РА»: из 115 компаний 67% (77 компаний) зарегистрированы после 17 августа 1998г. И лишь 33% (38 компаний) – до этой даты.

При этом следует иметь в виду, что около половины компаний, «переживших» кризис,- государственные лизинговые компании, и факт их деятельности до или после кризиса, как правило, не свидетельствует об уровне коммерческой привлекательности российского рынка лизинга.

Названные выше тенденции поддерживали развитие лизинга на протяжении 1998-начала 2002 гг. и позволили этому инструменту получить достаточно широкую известность и признание и занять подобающее место в экономике. Очевидно, что обусловленные девальвацией рубля тенденции, послужившие толчком для массового развития лизинга, имели достаточно конъюнктурный характер. В действительности, как стало ясно в дальнейшем, в основу развития лизинга легли гораздо более фундаментальные факторы. В совокупности эти факты выражаются в постоянном остром недостатке инвестиций в российской экономике, обуславливающем высокий уровень спроса на долговое финансирование, насколько это возможно – долгосрочное.

В этом контексте вполне объясним стремительный рост бизнеса лизинговых компаний. Впрочем, это же касается и других кредитных организаций. Рост, существенно опережающий рост других отраслей, характерен и для банков. По данным ЦБ РФ, в 2002 г. темпы прироста капитала банков в реальном исчислении опережали темпы прироста ВВП в 2,6 раза, темпы прироста банковских активов – в 4 раза, кредитов нефинансовому сектору – в 5 раз, депозитов населения – в 9 раз. Тем не менее, темпы роста лизинговых компаний значительно больше, чем темпы роста банков. Отчасти это объясняется «низким стартом» - темпы роста от меньших показателей обычно больше, чем от больших показателей. С другой стороны, это обусловлено уникальной рыночной нишей, занятой лизингом в силу его специфических особенностей, в наибольшей степени отвечающей потребностям российских предприятий в привлечении инвестиций на достаточно длительный срок при приемлемых условиях.