Коэффициент долгосрочного вложения структуры, показывает какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. принадлежит им, а не владельцам предприятия. Этот коэффициент рассчитать невозможно, т.к. долгосрочных кредитов, займов нет. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. В 1997 г. это и наблюдается коэффициент вырос на 0.09 что свидетельствует о финансовой, хотя и небольшой неустойчивости. В 1997 году происходит уменьшения показателя, что должно благотворно сказаться на финансовое состояние.

В 1997 г. собственные оборотные средства составили на начало 3370163 руб., на конец 11483934 р. В 1998 г. на начало 11483934, на конец 15721495 р. Наблюдается увеличение собственных оборотных средств, что является благоприятной тенденцией. У предприятия, чем больше собственных средств, тем лучше.

Прибыль от производства увеличилась на 1273 рубля, в результате рентабельность снизилась, при ни изменой себестоимости. Прибыль от реализации уменьшилась на 4938, 6 в т.ч. и прибыль от производства, и прибыль от торговли также уменьшилась. Рентабельность упала на 13.1 %. Балансовая прибыль снизилась, а заработная плата наоборот увеличилась с 1763.3. до 2096.8 рублей.

Рассматривая конкретно производство, то можно сделать следующие выводы 1998 год был по многим показателям на месте, производство муки (высшего, 1 и 2 сортов)составляющего 46438 тонн в год, такой (муки) обдирки 1695 тонн. Товарооборот всего составил 101370.4 руб. в 1997 г. 84417.1 млн. руб, что 83 %, в 1999 году 100205.4 млн. рублей (98.8%). Хлебобулочных изделий было больше выпущено в 1998 году, также в этом же крупа гречневая, крупа манная занимает лидирующие позиции. Торговой товарооборот в 1999 году составил 26 млн. руб., что выше 1997 года на 62%, и 1998 на 14 %.

Таким образом, результаты данного анализа могут положительно повлиять на решение банка -форфейтора о предоставлении покупателю кредита на условиях фофретирования задолженности.

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСВОВАНИЯ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «ЗАУДИНСКИЙ МЕЛЬКОМБИНАТ» С УЧЕТОМ ПРИМЕНЕНИЯ МЕТОДА ФОРФЕТИРОВАНИЯ

3.1 СУЩНОСТЬ ОПЕРАЦИИ ФОРФЕТИРОВАНИЯ ОАО «ЗМ»

Кризисом явления в экономике РБ заставляют нас по новому взглянуть на мировой опыт, одной из важнейших широко используемых в мировой практике форм средне и долгосрочного кредитования торгов, сделок, является операция форфетирования. Несмотря на относительное стабильное предложение ОАО «ЗМ»- (последнее событие в экономике России, свидетельствует о том, что никто не может быть, застрахован от банкротства, сложности в расчетах и прочих негативных явлений, присуща переходным газ. системам к каковым относится наша страна, предлагаемые нами мероприятия, заключаются в разработке его внедрение операции форфетирования, как способа решения текущих потребностей предприятия, т.е. ОАО «ЗМ»)

Доля хозяйственного субъекта важно иметь гибкую систему расчетов, с тем чтобы разрешить потребление не ограничить бы на работы. В целом предприятие ОАО «ЗМ» существующему проект в силу названия выше названных причин мы предлагаем применение операции форфетирования.

Предлагая операцию форфетирования позволит реализовать данный проект несмотря и вопреки существующим на сегодняшний день в проблемах кредитования и финансирования.

Доля ОАО «ЗМ» необходимо рассчитать совокупные издержки. Представим следующую ситуацию: стоимость получали оборудования составляет 1000 руб. Срок предоставления отсрочки 4 года, задолженность погашается по годовыми изналами, оформленными отдельными простыми векселями поставки кредитования 6 % годовых. Введем обозначения

Совокупные издержи покупателя. Последовательность погашения векселей можно рассматривать как поток платежей. Совокупные издержки покупателя с учетом фактора времени можно получить, рассчитав современную величину этого потока платежей. Ранее было сказано, что сумма векселя может быть получена двумя путями: вариант «а» - проценты по кредиту начисляются на остаточную сумму долга, вариант «б» - проценты начисляются на сумму погашения основного долга по векселю. Определим совокупные издержки покупателя для этих двух вариантов с учетом того, что условия следки сбалансированы, т.е. с необходимой корректировкой цены с помощью множителя 1/Z

вариант «а» Для этого варианта современная величина платежей по векселям составит

Формула () предполагает ,что цена товара не скорректирована. Величину W можно рассчитать и при условии, что цена товара уже учтена, тогда отпадает необходимость в корректирующем множителе 1/Z.

Допустим, в нашем случае ставка, которая характеризует средний уровень ссудного процента на рынке, равна 10 % годовых, что соответствует ставке за полугодие.

Тогда

ВАРИАНТ «Б». При начислении процентов на сумму векселя получим

Подставим наши значения в формулу

Как видим, такой способ начисления процентов при условии , что q > d > i, дает сумму совокупных издержек, которые немного больше , чем при варианте «а».

Минимизация издержек. Очевидно, что величина W j зависит от таких параметров сделки, как n, i , Z j при заданном значении q. В свою очередь параметр Zj зависит от n,i, и, что важно от учетной ставки d. Для того, чтобы продолжить анализ и проследить полное влияние факторов, вернемся к выражениям () и (). Раскроем скобки в формуле № и получим .

выражение

в свою очередь выражение

Используя полученные функции, проследим некоторые важные в практическом отношении свойства Wj. Прежде всего можно отменить, что при оолло всегда наблюдается соотношение W1< W2. Иначе говоря, совокупные издержки покупателя меньше при начислении процентов по варианту «а». Причем чем больше n и q, тем больше разность W1- W2 .

Влияние исходной цены Р просто и очевидно : W j пропорционально Р.

Что же касается учетной ставки, то на первый взгляд представляется, что учетная ставка - дело только договоренности между продавцом и банком- форфейтором и не имеет отношения к покупателю. Однако , как было показано ранее, при d< d ­* возникает необходимость в корректировке условий сделки (ее удорожании) и , следовательно, для покупателя в конечном счете небезразлично, по какой ставке будут учитываться векселя. Нетрудно установить, что влияние учетной ставке будут учитываться векселя. Нетрудно установить, что влияние учетной ставки однозначно по направлению- чем выше d, тем выше больше сумма приведенных издержек покупателя при всех прочих неизменных условиях. В таблице № иллюстрируется влияние роста d на приведенные издержки покупателя W1 (вариант 1). Следует добавить, что влияние d становится все более заметным при увеличении n и q.

Влияние ставки процентов i на величину приведенных издержек неоднозначно. В некоторых случаях ее рост приводит к увеличению Wj, в других - к уменьшению. Однако в любом случае это влияние мало ощутимо в практически приемлемых диапазонах значений, q,d, n. Оно становится заметным лишь при больших значениях n. В таблице № приводится данные , характеризующие W1 для разных значений i (вариант 2 и 3).