Су­ще­ст­вен­ную часть фи­нан­со­во­го пла­ни­ро­ва­ния со­став­ля­ет ин­ве­сти­ци­он­ный план.

Ин­ве­сти­ции - за­тра­ты де­неж­ных средств, на­прав­лен­ные на вос­про­из­вод­ст­во ка­пи­та­ла (его под­дер­жа­ние и рас­ши­ре­ние). Ин­ве­сти­ции реа­ли­зу­ют­ся пу­тем кре­ди­то­ва­ния, пря­мых за­трат де­неж­ных средств, по­куп­ки цен­ных бу­маг. Мы не бу­дем рас­смат­ри­вать ин­ве­сти­ции, ко­ся­щие ха­рак­тер транс­фер­та, то есть ве­ду­щие лишь к сме­не соб­ст­вен­ни­ка (на­при­мер по­куп­ка цен­ных бу­маг или при­об­ре­те­ние од­ной фир­мой пред­при­ятия дру­гой).

Боль­шин­ст­во рас­хо­дов, свя­зан­ных с ос­нов­ны­ми сред­ст­ва­ми, чет­ко раз­де­ля­ют­ся на ка­те­го­рии, от­но­ся­щие­ся ли­бо к ка­пи­таль­ным за­тра­там, ли­бо к обыч­ным про­из­вод­ст­вен­ным рас­хо­дам.

К ка­пи­таль­ным за­тра­там обыч­но от­но­сят:

- до­пол­не­ние: но­вые ос­нов­ные сред­ст­ва, ко­то­рые уве­ли­чи­ва­ют про­из­вод­ст­вен­ные мощ­но­сти без за­ме­ны су­ще­ст­вую­ще­го обо­ру­до­ва­ния;

- об­нов­ле­ние или за­ме­на: обо­ру­до­ва­ние, при­об­ре­тен­ное для за­ме­ны ана­ло­гич­ных ос­нов­ных средств, при­бли­зи­тель­но та­кой же мощ­но­сти;

- усо­вер­шен­ст­во­ва­ние или мо­дер­ни­за­ция: ка­пи­таль­ные за­тра­ты, ве­ду­щие к фак­ти­че­ской за­ме­не или из­ме­не­нию ос­нов­ных средств.

К про­из­вод­ст­вен­ным за­тра­там от­но­сят:

- со­дер­жа­ние и ре­монт;

- амор­ти­за­цию;

- стра­хо­ва­ние;

- на­ло­ги на соб­ст­вен­ность.

Та­кая клас­си­фи­ка­ция рас­хо­дов на ос­нов­ные сред­ст­ва да­ет воз­мож­ность ма­нев­ра фи­нан­со­вы­ми ре­сур­са­ми. На­при­мер, ре­монт обо­ру­до­ва­ния или со­ору­же­ний с ис­поль­зо­ва­ни­ем бо­лее со­вер­шен­ный ма­те­риа­лов мо­жет рас­смат­ри­вать­ся не как про­из­вод­ст­вен­ная за­тра­та, а как ка­пи­таль­ная. Ес­ли же к про­из­во­ди­тель­ным за­тра­там ком­па­ния от­но­сит рас­хо­ды, в дей­ст­ви­тель­но­сти яв­ляю­щие­ся про­из­вод­ст­вен­ны­ми, то тем са­мым она сни­жа­ет раз­мер те­ку­щей при­бы­ли и од­но­вре­мен­но сум­му уп­ла­чи­вае­мых на­ло­гов.

С фи­нан­со­вой точ­ки зре­ния це­лью ана­ли­за ка­пи­таль­ных вло­же­ний яв­ля­ет­ся из­бе­жа­ние не­нуж­ных ка­пи­таль­ных за­трат пу­тем со­от­вет­ст­вую­ще­го пла­ни­ро­ва­ния и со­став­ле­ния бюд­же­та ка­пи­таль­ных за­трат. Для это­го не­об­хо­ди­мы:

- сис­те­ма­ти­че­ское рас­смот­ре­ние во­про­са о за­ме­не средств про­из­вод­ст­ва. Тща­тель­ный ана­лиз су­ще­ст­вую­щих стои­мо­ст­ных дан­ных (стои­мость ре­мон­та, ха­рак­тер про­дук­ции и то­му по­доб­ное) мо­жет вы­явить по­треб­ность в не­мед­лен­ной за­ме­не обо­ру­до­ва­ния, да­же ес­ли оно мо­жет ра­бо­тать еще не­сколь­ко лет; ожи­да­ние окон­ча­тель­но­го из­но­са ос­нов­ных средств мо­жет быть в на­стоя­щее вре­мя опас­ным;

- на­ли­чие со­от­вет­ст­вую­щих средств. Чрез­вы­чай­но важ­но фи­нан­си­ро­вать ка­пи­таль­ные за­тра­ты, не уг­ро­жая дол­го­сроч­ным фи­нан­со­вым пла­нам пред­при­ятия.

Ана­лиз вы­ше­ска­зан­ных по­зи­ций по­мо­га­ет со­став­ле­нию бюд­же­та ка­пи­таль­ных за­трат, ко­то­рый мо­жет вклю­чать сле­дую­щие пунк­ты:

- пер­во­на­чаль­ная стои­мость всех ос­нов­ных средств на на­ча­ло бюд­жет­но­го пе­рио­да;

- сум­му амор­ти­за­ции ос­нов­ных средств, под­ле­жа­щую на­чис­ле­нию в те­че­ние бюд­жет­но­го пе­рио­да;

- ори­ен­ти­ро­воч­ную стои­мость при­об­ре­те­ния но­вых ос­нов­ных средств за бюд­жет­ный пе­ри­од;

- ори­ен­ти­ро­воч­ную ос­та­точ­ную стои­мость обо­ру­до­ва­ния, под­ле­жа­ще­го за­ме­не и про­да­же в те­че­ние бюд­жет­но­го пе­рио­да, и ори­ен­ти­ро­воч­ные при­бы­ли при­бы­ли и убыт­ки в ре­зуль­та­те его про­да­жи;

- ори­ер­ти­ро­воч­ную сум­му амор­ти­за­ции ос­нов­ных средств, при­об­ре­тен­ных в те­че­нии бюд­жет­но­го пе­рио­да;

- пер­во­на­чаль­ную стои­мость и сум­му амор­ти­за­ции ос­нов­ных средств, ко­то­рые бу­дут в на­ли­чии у пред­при­ятия в кон­це бюд­жет­но­го пе­рио­да.

Осо­бо­го вни­ма­ния тре­бу­ет ана­лиз пред­стоя­щих ка­пи­таль­ных за­трат, на­прав­лен­ных на мо­дер­ни­за­цию ос­нов­но­го ка­пи­та­ла.

Здесь по­лез­но про­из­ве­сти:

- со­пос­тав­ле­ние про­из­вод­ст­вен­ных из­дер­жек (срав­не­ние из­дер­жек на но­вое обо­ру­до­ва­ние с из­держ­ка­ми на экс­плуа­ти­руе­мо­го);

- со­пос­тав­ле­ние при­бы­ли (срав­не­ние при­бы­ли по но­во­му и ста­ро­му обо­ру­до­ва­нию);

- оп­ре­де­ле­ние рен­та­бель­но­сти (со­от­не­се­ние за­трат на при­об­ре­те­ние и экс­плуа­та­цию но­во­го обо­ру­до­ва­ния с до­пол­ни­тель­ной при­бы­лью, по­лу­чае­мой с не­го);

- оп­ре­де­ле­ние оку­пае­мо­сти:

Не­об­хо­ди­мые ка­пи­таль­ные вло­же­ния

Срок оку­пае­мо­сти =

Го­до­вая амор­ти­за­ция + Го­до­вая при­быль

Та­ким об­ра­зом мы рас­смот­ре­ли пла­ни­ро­ва­ние из­дер­жек про­из­вод­ст­ва и при­бы­ли, а так­же ос­нов­ные по­ло­же­ния, пла­ни­ро­ва­ния фи­нан­сов.

4.2 Пла­ни­ро­ва­ние при­бы­ли.

Пла­ни­ро­ва­ние при­бы­ли яв­ля­ет­ся, по­жа­луй, клю­че­вым при ре­ше­нии фи­нан­со­вых во­про­сов и во­про­сов эф­фек­тив­но­сти. Прин­ци­пи­аль­но важ­ное зна­че­ние здесь име­ет по­ня­тие "мерт­вой точ­ки" или "точ­ки рен­та­бель­но­сти", - точ­ки, раз­де­ляю­щей зо­ны при­бы­ли и убыт­ков.

"Мерт­вая точ­ка" по­ка­зы­ва­ет ве­ли­чи­ну ми­ни­маль­но­го обо­ро­та, не­об­хо­ди­мо­го для по­кры­тия рас­хо­дов.

Из гра­фи­ка сле­ду­ет, что для дос­ти­же­ния при­быль­но­сти (рен­та­бель­но­сти) не­об­хо­ди­мо, что­бы обо­рот за вы­че­том пе­ре­мен­ных из­дер­жек пре­вы­шал по­сто­ян­ные из­держ­ки, то есть важ­ным сред­ст­вом дос­ти­же­ния рен­та­бель­но­сти яв­ля­ет­ся ми­ни­ми­за­ция пе­ре­мен­ных из­дер­жек.

Об­щий рас­чет рен­та­бель­но­сти пред­по­ла­га­ет сле­дую­щие фор­му­лы:

Ко­эф­фи­ци­ент Обо­рот­ные сред­ст­ва

обо­ра­чи­вае­мо­сти =

ка­пи­та­ла Вло­жен­ный ка­пи­тал

Ко­эф­фи­ци­ент Обо­рот ка­пи­та­ла

при­быль­но­сти =

Сум­мар­ные из­держ­ки

Ко­эф­фи­ци­ент При­быль

рен­та­бель­но­сти =

Обо­рот

Рен­та­бель­ность При­быль

ка­пи­та­ла = * 100%

Вло­жен­ный ка­пи­тал

При рас­че­тах рен­та­бель­но­сти и ре­ше­нии фи­нан­со­вых во­про­сов не­об­хо­ди­мо точ­но трак­то­вать по­ня­тие "при­быль". Ес­ли вер­нуть­ся к сче­ту при­бы­лей и убыт­ков, то по не­му лег­ко за­ме­тить, что есть су­ще­ст­вен­ная раз­ни­ца ме­ж­ду ва­ло­вой и чис­той при­бы­ля­ми: ва­ло­вая при­быль пред­став­ля­ет со­бой те­ку­щие до­хо­ды до уп­ла­ты на­ло­гов, чис­тая - по­сле их уп­ла­ты, то есть это те сред­ст­ва, ко­то­ры­ми ком­па­ния мо­жет рас­по­ла­гать в пол­ной ме­ре и по сво­ему ус­мот­ре­нию.