По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;

косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

Объекты инвестиционной деятельности.

Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.

Пользователи объектов инвестиционной деятельности — это юр. и физ. лица, гос. и муниципальные органы власти, иностранные гос-ва, международные объединения и организации, использующие объекты инвестиционной деятельности.

В составе ресурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций:

§ денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);

§ материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество);

§ имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы).

Из этого следует, что инвестиции, рассматриваемые в ресурсном аспекте, могут существовать в денежной, материальной формах, а также в форме имущественных прав и других ценностей. Вместе с тем независимо от формы, которую принимают инвестиционные ресурсы, они едины по своей экономической сущности и представляют собой аккумулированный с целью накопления доход.

С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности. Они включают:

§ основной и оборотный капитал;

§ ценные бумаги и целевые денежные вклады;

§ нематериальные активы.

***по лекциям***

К объектам инвестиционной деятельности относят прежде всего объекты недвижимости:

1. вновь создаваемые основные фонды разной формы собственности

2. внеоборотные средства во всех сферах экономики

3. реконструкция, модернизация основных фондов, цехов, предприятий

4. земельные участки

В число объектов инвестиционной деятельности можно так же включить денежные вклады

**

В процессе воспр-ва осуществляется постоянная трансформация объекта инвестиций, отражающая его двойственную природу: ресурсы преобразуются во вложения, в результате использования вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла, и т.д.

Тема: Субъекты инвестиционной деятельности.

Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи объектов инвестирования. Характерной особенностью инвесторов является отказ от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения собственных потребностей в будущем на новом, более высоком уровне.

Для ранних этапов разв-я пр-ва, когда инвестирование совпадало с процессом накопления, было характерно в основном индивидуальное инвестирование. По мере становления индустриального общества инвестирование постепенно отделялось от накопления. В рыночной экономике, как правило, пользователем инвестиций, потребителем капитала выступает сектор деловых фирм, в то время как функции сберегателя, поставщика капитала закрепляются за сектором домашних хозяйств; инвестированием занимаются специальные учреждения.

В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» участниками инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, другие лица. По российскому законодательству ими могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи, граждане Российской Федерации, иностранные юридические и физические лица, гос-ва и международные организации.

Инвесторами могут являться вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиционной деятельности.

Пользователи объектов инвестиционной деятельности — это юридические, физические лица, гос-венные и муниципальные органы власти, иностранные гос-ва, международные объединения и организации, использующие объекты инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются различными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых для размещения инвестиций. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование.

***по лекциям***

Субъекты инвестиционной деятельности:

1. инвесторы, осуществляющие капитальные вложения с использованием собственных или привлеченных средств, в соответствии с законодательством РФ

2. заказчика-это уполномоченные инвестором юр. и физ. лица, осуществляющие реализацию инвестиционных проектов

3. подрядчики- это юр. и физ. лица, исполняющие работы по договорам подряда или гос. контракту, заключаемым в соответствии с законодательством РФ

4. разработчики проектно-сметной документации

5. пользователи объектов капитальных вложений- юр., физ. лица, гос. органы, органы местного самоуправления, иностранные гос-ва, международные организации, для которых создаются указанные объекты

46. Инвестиционный портфель: его сущность, доходность и риск. Оптимизация инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель – совокупность, определенный набор ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и др.), являющийся

целостным объектом управления. Типичный портфель кредитной организации имеет следующую

структуру вложений:

1. Гос-венные долговые обязательства

2. Муниципальные ценные бумаги

3. Негос-венные долговые обязательства (векселя)

4. Акции предприятий (АО)

Портфель может состоять из бумаг одного вида, но это слишком рискованно. Основная задача банка состоит в формирования портфеля из бумаг с такими инвестиционными характеристиками, которые обеспечивают инвестору устойчивый доход при минимальном риске. Доходы от портфельных инвестиций представляют собой валовую прибыть по всей совокупности бумаг, включенных в портфель. Главный принцип формирования оптимального портфеля состоит в диверсификации ценных бумаг по видам с учетом их ликвидности, доходности и риска. Рекомендуется наличие в портфеле от 10 до 15 различных ценных бумаг. Структура портфеля должна периодически изменяться в зависимости от изменения конъюнктуры РЦБ.