Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия
С точки зрения Ковалева В.В.[24] показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий. По мнению автора, показатели ликвидности характеризуют финансовое состояние хозяйствующего субъекта на краткосрочную перспективу, в то время как показатели платежеспособности оценивают финансовые возможности предприятия в долгосрочном аспекте.
Относительные показатели ликвидности и платежеспособности приведены в таблице 1. Рассмотренные показатели являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее, с точки зрения Любушина Н.П.[26], есть ряд других показателей, имеющих определенный интерес для аналитика.
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия и рассчитывается по формуле:
(2)
Таблица 1
Финансовые коэффициенты, применяемы для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
|
Коэффициент |
Что показывает |
Формула расчета |
Комментарий |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) |
Достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств |
Отношение текущих активов к текущим пассивам |
1≤ Кп ≤2 |
|
Коэффициент задолженности |
Показывает сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 рубль, вложенный в активы предприятия |
Отношение величины долгосрочных обязательств к активам предприятия |
Кз < 0,38 |
|
Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности |
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами |
Ккл Отношение денежных средств к краткосрочным финансовым вложениям (КФВ) плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам. |
Ккл ≥ 0,8-1 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время |
Отношение денежных средств и КФВ к текущим пассивам |
Кал ≥0,2-0,5 |
|
Коэффициент "цены" ликвидации |
Определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия |
Отношение всех активов предприятия к величине внешних обязательств |
Кцл ≥ 1 |
|
Общий коэффициент ликвидности баланса |
Применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом |
Колб = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3) Отношение всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств |
Колб ≥ 1 |
|
Коэффициент перспективной платежеспособности |
Определяет прогноз платежеспособности предприятия на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений |
Отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к величине запасов, НДС, дебиторской задолженности( платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев) и прочих оборотных активов |
Рост данного показателя в динамике трудно оценить однозначно |
|
Коэффициент общей платежеспособности |
Устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных нематериальных активов |
|
- |
Очевидно, что величина собственных оборотных средств зависит от многих факторов, а ее увеличение обусловливается: реинвестированием прибыли, относительным снижением внеоборотных активов, получением долгосрочных кредитов и займов, привлечением новых акционеров. Кроме того, чем более интенсивно оборачиваются средства на предприятии, тем в большей степени оно нуждается в относительно значимой величине собственных оборотных средств.
Таким образом, значение показателя зависит от многих обстоятельств, поэтому неслучайно в международной учетно-аналитической практике каких-либо общепризнанных рекомендаций в отношении величины и динамики не приводится. Что касается отечественной практики, то в регулятивах, относящихся к характеристике степени удовлетворительности структуры баланса и прогнозирования возможного банкротства, приводится рекомендательная нижняя граница этого показателя - 10%. Иными словами, если оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами менее чем на 10%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.
Маневренность собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность:
(3)
При прочих равных условиях рост показателя МК в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.
