Стратегия и тактика финансового менеджмента на предприятии
Финансовый результат, полученный предприятием, благосостояние его персонала, приобретение и создание имущества исследуемого предприятия осуществляется за счёт собственных и заёмных средств, характеристика соотношения которых во многом раскрывает сущность его финансового состояния. Оценка структуры и динамики собственных и заёмных средств, вложенных в имущество предприятия, дана в следующей таблице.
Таблица 2.2
Оценка структуры и динамики собственных и заёмных средств, вложенных в имущество предприятия
|
№ п/п |
Наименование показателей |
№ стр. |
На начало года |
На конец года |
Отклонение (+;-) |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1 |
Валюта баланса, |
1 |
155 990 |
516 394 |
+360 404 |
|
в том числе имущество предприятия (стр. 2 табл. 2.1) |
2 |
882 |
984 |
+102 | |
|
2 |
Собственные средства (собственный капитал) |
3 |
-5 771 |
-115 064 |
-109 293 |
|
В %% к имуществу (3:2´100) |
4 |
-654,3 |
-11693,5 |
-11 034 | |
|
2.1 |
Собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал) |
5 |
-5 771 |
-115 064 |
-109 293 |
|
2.2 |
В %% к собственным средствам (собственному капиталу), (5:3´100) |
6 |
100,0 |
100,0 | |
|
3 |
Заёмные средства (заёмный капитал) стр. 650+860 В %% к имуществу (7:2´100) |
7 8 |
161 761 18 340 |
631 458 64 146 |
+469 697 +45 806 |
|
Из них | |||||
|
3.1 |
Долгосрочные финансовые обязательства |
9 |
44 310 |
422 180 |
+377 870 |
|
3.2 |
Расчёты и прочие пассивы (кредиторская задолженность) |
10 |
65 941 |
208 092 |
+142 151 |
|
В %% к заёмным средствам (10:7´100) |
11 |
40,76 |
32,95 |
Рассматривая данные, приведённые в таблице 2.2, можно заметить, что стоимость имущества предприятия, выросшая за анализируемый период на 102 436 тыс. тенге, уменьшилась на 109 292 717 тыс. тенге или на -30,32% (-109 292 717 : +360 403 967 ´ 100), за счёт собственного капитала, а за счёт заёмного капитала - на +469 696 684 тыс. тенге, или на 458 526 % (469 696 684 : 102 436 ´ 100). За этот период значительно выросла стоимость собственного оборотного капитала, величина же его в структуре собственного капитала осталась прежней. Отметим, что уровень последнего показателя всегда должен превышать 60 %, в противном случае предприятие теряет свою финансовую независимость и становится в значительной степени зависимо от заёмных источников.
2.2 Управление оборотными активами и текущими пассивами ТОО «Рейз Строй»
Финансовая устойчивость предприятия в отечественной практике определяется «Уровнем финансовой независимости» и «Уровнем платёжеспособности и ликвидности предприятия».
Уровень финансовой независимости характеризуется рядом показателей.
Основополагающей характеристикой уровня финансовой независимости предприятия является уровень общей финансовой независимости, который определяется как частное от деления собственного капитала на имущество предприятия (общую величину капитала предприятия). Обычно он рассчитывается в процентах. Если его величина больше 50 %, то предприятие независимо от заёмных источников, если менее 50 %, то предприятие зависимо от заёмных источников. Данный коэффициент был нами рассчитан в таблице 2.2., стр. 4: на начало периода он составил -654,3 %, на отчётную дату его величина снизилась на -11 034 % и составила -11 693,5 %. Тенденция неблагоприятная, тем более что сам показатель менее 50 % как на начало, так и на конец года.
В дополнение к указанному показателю рассчитывают:
Уровень финансовой независимости в формировании оборотных активов (К незав. об. акт.). он определяется по формуле:
(2)
2)Уровень финансовой независимости в формировании запасов и затрат (К незав. запасов.). Его рассчитывают по формуле:
(3)
На начало отчётного периода К незав. об. акт. = -5 771 : 155 990 ´100 = -3,7 % , на отчётную дату он равен -22,3 % (-115 064 : 516 394 ´ 100), т. е. увеличился на 18,6 %, что влечёт за собой большую зависимость при формировании оборотных активов от привлечённых заёмных источников. Отметим, что данная величина должна превышать 60 %, в нашем примере она намного ниже.
