Средний доход на перевозимого пассажира составил 4612,2 рублей.

Средний доход на 1 кг перевозимых грузов и почты составил 22,01 рублей.

Расходы в 2006 году

В 2006 году общие расходы общества составили 2200,42 млн. рублей, эксплуатационные расходы (без аэропортовых такс) – 1755,1 млн. рублей

• Налоговые платежи без отчислений заработной платы 75,21 млн. рублей.

• Оплата труда с отчислениями (без летно-технического состава) составила 112,08 млн. рублей.

• Финансовые расходы составили 78,95 млн. рублей.

• Впервые в истории авиакомпании расходы на топливо за счет значительного роста цен на него, при сокращении объемов потребления почти на 25% к 2005 году, вышли на первое место в структуре себестоимости.

• Налоговые платежи без отчислений заработной платы 75,21 млн. рублей.

• Расходы на лизинговые платежи по западным самолетам составили 346,25 млн. рублей.

• Аэропортовые расходы составили 236,62 млн. рублей.

• Расходы на техническое обслуживание и страхование составили 301,55 млн. рублей.

• Расходы на топливо составили 408,45 млн. рублей.

• Расходы на питание и обслуживание составили 94,96 млн. рублей.

• Расходы на зарплату летно-технического состава составили 55,89 млн. рублей.

• Комиссионные агентов составили 161,6 млн. рублей.

• Расходы на содержание офисов продажи и представительств составили 57,5 млн. рублей.

Прогноз развития деятельности Авиакомпании

Настоящий этап развития рынка авиаперевозок в России принципиально отличается от состояния рынка авиаперевозок в США. Общее падение потребительского спроса на услуги авиакомпаний в США было обусловлено надвигающейся рецессией в экономике страны и события последнего времени лишь усугубили этот процесс.

Общий рост экономики России приводит к росту доходов населения, и, как следствие, росту рынка авиаперевозок.

Позиции компаний на рынке авиаперевозок в России обусловлены, в первую очередь, качеством флота и уровнем предоставляемого сервиса.

Привлечённые финансовые средства будут направлены компанией на выполнение программы по расширению собственного флота современными и высокотехнологичными самолётами, а также, на поддержание существующих самолётов на высоком уровне эксплуатационной надёжности.

2. Информация о вексельном займе

Планы компании по привлечению денежных ресурсов и ее цели

1 Этап: Выпуск векселей на сумму 120 млн. рублей

· выход на рынок публичных заимствований

· расширение круга инвесторов

· привлечение дополнительного финансирования

· формирование публичной кредитной истории на фондовом рынке

2 Этап: Выпуск векселей на сумму 200 - 300 млн. рублей

· увеличение объема публичных заимствований

· повышение ликвидности рынка собственных векселей

· дальнейшее формирование широкого круга инвесторов

· создания предпосылок для размещения облигаций

3 Этап: Выпуск корпоративных облигаций 10 - 30 млн. долларов США

· снижение стоимости заимствования

· увеличение сроков заимствования

Структура потенциальных инвесторов

Инвесторы, желающие получить премию за риск при выходе нового обязательства на рынок. Кроме того, инвесторы, желающие присмотреться к тактике и стратегии «Пермских авиалиний» в реализации вексельной программы и в случаи баланса интересов, потенциально желающие увеличить лимиты на этом инструменте в условиях продолжающегося снижения доходности рублевых гособлигаций.

- Российские и зарубежные коммерческие банки

- Российские и иностранные инвестиционные компании

- Страховые компании

- Пенсионные и паевые фонды

Преимущества для инвесторов

- Диверсификация долгового портфеля

- Приемлемый уровень доходности обязательств с точки зрения сроков до погашения и величины оцениваемых рисков

- Наличие вторичного рынка позволяет использовать векселя компании в качестве инструмента для размещения ликвидных ресурсов

Параметры 1-го выпуска векселей «Пермских авиалиний»

Срок до погашения Объем выпуска, млн. руб.

2 мес. 10

4 мес. 40

6 мес. 40

9 мес. 30

Выпуск векселей позволяет компании решать ряд важных задач как стратегического, так и тактического характера. Принимая решение о выпуске векселей в первый раз, компания должна учитывать, что, возможно, затраты по привлечению средств будут сравнимы с процентами по кредиту, который можно было бы получить на такой же срок и в таком же размере. Но, по сравнению с обычным банковским кредитом, выпуск векселей дает компании следующие преимущества:

1. Возможность диверсифицировать финансирование и увеличить привлекаемые суммы за счет большего числа инвесторов. В данном случае, компания не является зависимой от единственного кредитора, следовательно, это позволяет избежать давления, возможного при наличии одного крупного кредитора.

2. Так как вексель не является эмиссионной ценной бумагой, организация займа происходит быстро в связи с отсутствием необходимости регистрации выпуска в ФСФР и платить вознаграждение депозитарию и бирже.

3. Существует возможность обращения векселей на вторичном рынке. Развитый рынок векселей позволяет компании регулировать размер долга и его среднюю цену.

4. Стоимость заемных средств уменьшается по мере развития кредитной истории на рынке капиталов и повышения кредитного рейтинга. Появляется возможность привлечения долгосрочного финансирования в виду сформированной положительной кредитной истории и кредитного рейтинга.

5. Стоимость заемных средств зависит от репутации среди инвесторов, а не от отношений с каким-то отдельным банком.

6. Вексельный заем может быть структурирован в зависимости от параметров конкретного инвестиционного проекта.

7. Вексельный заем позволяет управлять долгом путем досрочного выкупа векселей с целью снижения долга. Однако если срок погашения не наступил, то в дальнейшем при финансовой потребности бумаги снова могут быть проданы в рынок.

8. Вексельный заем позволяет не предоставлять кредитору обязательного в обычных случаях обеспечения, то есть не закладывать ликвидное имущество или собственные акции. В соответствии с действующим законодательством любое лицо может обязываться по векселю — согласований с государственными органами не требуется. Разумеется, для исполнения обязательств по векселям компания должна обладать финансовой устойчивостью и достаточностью собственных средств.

9. По объему выпуска векселей отсутствуют ограничения. Например, в случае облигационного займа, сумма, на которую выпускают облигации, не должна превышать размер уставного капитала.

10. Вексельный заем позволяет нести расходы по обслуживанию долга в конце срока заимствования при погашении векселей и не платить проценты ежемесячно, как это обычно предусматривается условиями банковских кредитов или купонных облигаций.

Кроме того, вексель является ценной бумагой, что обусловливает многие его преимущества перед кредитом. Во-первых, если компании необходимо привлечь значительные средства, то можно разбить требуемую сумму на части и выписать несколько векселей, которые попадут к разным инвесторам. В случае же кредитования, фирме будет довольно сложно получить несколько займов от разных банков под один и тот же проект. Во-вторых, как ценная бумага, вексель может быть передан другому лицу или выставлен на торги на вторичном рынке ценных бумаг, что делает его в глазах инвестора более ликвидным, чем кредит.