· себестоимость производства и реализации продукции. Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот;

· среднереализационные цены. Изменение их уровня прямо влияет на сумму прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.[5]

Показатель рентабельности. Одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия является общая рентабельность активов (Rа). Она представляет собой отношение балансовой прибыли к стоимости имущества, т.е. сумме хозяйственных средств (активам), находящимся в распоряжении предприятия:

Пб

Rа = (1)

Аср

где:

· Аср – средняя величина активов предприятия за анализируемый период (без учета убытков).

2Пб

Rа = 100% (2)

ИБ0 + ИБ1

где:

· (ИБ0 + ИБ1)/2 – средняя стоимость имущества за анализируемый период по балансу предприятия;

· ИБ – итог баланса предприятия в базовом и отчетном периоде;

· индексы 0 и 1 определяют значение показателя в базовом и отчетном периодах соответственно.

Чистая рентабельность оборотных активов (Rч.а) показывает, какую чистую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы:

Пч

Rч.а = (3)

ОАср

2Пч

Rч.а = 100% (4)

IIА0 + IIА1

где:

· Пч – чистая прибыль предприятия;

· ОАср – среднее значение величины оборотных активов, данные о которых содержатся во втором разделе актива баланса (IIА).

Если преобразовать данную формулу, умножив и числитель, и знаменатель на выручку от реализации продукции, то она примет следующий вид:

Пч TRч

Rч.а = = Rч.пКоб.а (5)

TRч ОАср

где:

· Rч.п – чистая рентабельность продаж, которая показывает удельный вес чистой прибыли в каждом рубле оборота (Rч.п = Пч/TR). Данный показатель служит характеристикой эффективности управления; Коб.а – коэффициент оборачиваемости активов (Коб.а = TR/ОАср).

Рентабельность активов сравнивается со средней процентной ставкой по заемным средствам (т.е. альтернативной стоимостью). Если прибыль, получаемая на один рубль активов, меньше процентной ставки по заемным средствам, то можно сделать вывод о недостаточно эффективном управлении активами, поскольку денежные средства, вложенные в активы, принесли бы больший доход, будучи размещенными на депозитных счетах в банке.

Рентабельность собственного капитала (Rс.к.) показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств:

2Пч

Rс.к. = 100% (6) СК0 + СК1

где:

· СК0 и СК1 – собственный капитал предприятия соответственно в начале и в конце отчетного периода.

Эффективность основной деятельности характеризует показатель рентабельности продукции (Rп), который показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля выручки от реализации продукции:

Пр.п

Rп = 100% (7)

TRп

где:

· Пр.п – прибыль от реализации продукции;

· TRп – выручка, полученная в результате реализации продукции.

Положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности и о необходимости сохранения производства данной продукции.

Экономический смысл показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заемного), вложенного в предприятие или занятого в обороте.

Анализ ликвидности. Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. С одной стороны ликвидность это величина, обратная по отношению ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, ликвидность это сумма, которую можно за него выручить. Эти стороны, безусловно, взаимосвязаны: если вы желаете получить большую сумму за свой товар (услугу), нужно подольше поторговаться или найти хорошего покупателя.

Ликвидность предприятия – способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная времени превращения активов в денежные средства.

Легче всего поддается расчету ликвидность баланса. Его анализ начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы (активы – в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы – в зависимости от срочности оплаты).

При расчете величины группы быстро реализуемых активов (группа АI) нужно, используя данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и расчеты с работниками по полученным ими ссудам. Итог АII уменьшается также и на сумму иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов, если она будет обнаружена в ходе внутреннего анализа. При расчете величины медленно реализуемых активов (группа АIII) нужно иметь в виду, что в их составе дополнительно учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.

Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняются следующие отношения:

АI ³ ПI

AII ³ ПII

AIII ³ ПIII

AIV £ ПIV

Выполнение первых трех соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически.

Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости).

Если не будет выполняться хотя бы одно из неравенств, баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активно компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.