Результаты вычислений коэффициентов ликвидности, приведенные в таблице 8, (исходные данные для расчета которых приведены в таблице 7) свидетельствуют о недостаточной ликвидности МЛК - все показатели ниже критических значений. Однако, данный факт не является негативным в связи со спецификой лизинговой деятельности. Следует отметить положительный рост коэффициентов текущей и критической ликвидности, а также незначительное снижение коэффициента абсолютной ликвидности.

Таблица 8-Результаты расчета финансовых коэффициентов

Общая схема изучения результатов финансовой деятельности МЛК в разрезе доходов и расходов представлена в форме, приведенной в таблице 9.

Таблица 9-Анализ финансовой деятельности МЛК за 2004 - 2006 годы, тыс. руб.

Как можно видеть из приведенной таблицы 16, доходы превышали расходы, что свидетельствует об успешности финансовой деятельности компании. Однако, не смотря на рост выручки от лизинга в среднем в 2 раза ежегодно, прибыль снизилась с величины, превышающей 4 млн. р., до 5 тыс. руб. Что, в частности, связано со значительным ростом операционных расходов (в среднем в 2,2 раза), а также коммерческих расходов (в среднем в 4 раза). Следует отметить принципиальное изменение структуры затрат (в первую очередь рост операционных доходов и расходов, величины которых превышают значения выручки и себестоимости лизинга), значительный рост объемов деятельности компании, а также стремительное падение прибыли в 2006 году.

Таким образом, в целом можно сделать следующие выводы:

1 лизинговая компания обладает рядом специфичных черт (главные из которых - значительная доля заемных средств, малая величина запасов и др.), поэтому нельзя применять при ее анализе стандартные нормативные величины;

2 за 2006 год значительно улучшился показатель текущей ликвидности;

3 к 2006 году резко изменилось соотношение собственного и заемного капитала в пользу последнего.

1.5 Анализ основных направлений деятельности лизинговой компании

Основными направлениями деятельности МЛК являются: предоставление в лизинг оборудования, транспорта и компьютерной техники. В среднем, за весь срок существования компании структура имущества, переданного в лизинг, показана на рисунке 5.

Рис.5. Структура имущества, переданного в лизинг, МЛК за 2003 - 2006 г. г.

Таким образом, в первом году своего существования компания преимущественно передавала в лизинг оборудование для АЗС (63,5%), что связано с тем, что основным клиентом в то время было ОАО "Удмуртнефтепродукт", но начиная с 2004 года доля данного вида имущества, передаваемого в лизинг, резко сокращалась - ОАО "Удмуртнефтепродукт" оснастил строящиеся и существующие АЗС в полном объеме, необходимость в оборудовании для АЗС практически отпала. Достаточно стабильно передавалась в лизинг специальная техника (автокраны, грузовые автомобили, бензовозы и т.д.) - ее доля не снижалась ниже 7%. Подобную же тенденцию демонстрирует компьютерная техника. Оборудование для изготовления молочных продуктов активно приобреталось лишь в 2005 г. (от 40% до 50% в общем объеме) - в 2005 г. оно приобреталось исключительно для "Х", В диапазоне от 13% до 27% постоянно приобреталась компьютерная техника.

Наличие постоянно меняющейся структуры имущества, приобретаемого для передачи в лизинг, свидетельствует об универсальности лизинговой компании - приобретается шесть различных видов имущества. Структура лизинговых сделок по срокам представлена на рисунке 6.