Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и на перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Показатели ликвидности представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Показатели ликвидности, характеризующие платежеспособность предприятия

Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные ценные бумаги. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно и отношение этой части оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия называется коэффициентом абсолютной ликвидности (К8):

К8=(ДС+КФВ)/КрО (2.14)

где ДС- денежные средства в кассе, на расчетном счете (величина по строке "денежные средства" из раздела 2 актива баланса);

КФВ- краткосрочные финансовые вложения (величина по строке «краткосрочные финансовые вложения» из 2 раздела актива баланса)

КРО- краткосрочные обязательства предприятия (итог 6 раздела пассива баланса).

на начало периода = 0,02

на конец периода = 0,10

Значение коэффициента признается теоретически достаточным, если величина > =0.2. В данном случае меньше. Это говорит о том, что на отчетную дату предприятие не может погасить немедленно краткосрочные обязательства. Что отрицательно характеризует уровень платежеспособности предприятия.

Материальные оборотные средства неоднородны. Ликвидность готовой продукции, МБП, сырья материалов, незавершенного производство различаются по времени. Ликвидность средств в дебиторской задолженности зависит от скорости документооборота в банках. Своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления кредитов отдельным покупателям, платежеспособность покупателя и множество других причин. Для оценки возможности предприятия мобилизовать средства в расчетах с дебиторами для покрытия кредиторских обязательств в практике анализа финансового состояния предприятия применяется промежуточный коэффициент покрытия.

Кпп =(ОА-З-НДС-ДЗ)/КрО (2.15)

где ДЗ- дебиторская задолженность (величина по строке «дебиторская задолженность» из раздела 2 актива баланса).

на начало года

на конец года

Данные коэффициенты также не попадают в нормативные, т.е. опять недостаточный уровень платежеспособности.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности выступает общий коэффициент покрытия.

К10 =(ОА-НДС-ДЗ)/КрО (2.16)

на начало года

на конец года

Величина этого показателя меньше 2. На самом деле под влиянием форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств и других факторов вполне удовлетворительные результаты могут быть и при значительно меньше, (но превышающем 1) значении общего коэффициента покрытия. В нашем случае меньше и 1. В этом случае даже мобилизовав все оборотные средства предприятие, может погасить текущие обязательства, и тем более направить оставшуюся часть оборотных средств на погашение долгосрочных долгов или на другие цели.

Так как ни один из показателей не попадает под данный критерий следует сделать вывод что, на отчетную дату предприятие не в силах погасить свои долги так как не имеет высоколиквидных активов.

Финансовое состояние напрямую зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, превращаются в реальные деньги.

Различные виды текущих активов предприятия имеют различную скорость оборота. В целях разработки конкретных мероприятий по ускорению оборачиваемости текущих активов, они рассматриваются по их составным частям: запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, прочие оборотные активы.

Анализ оборачиваемости оборотных активов проводится по показателям:

1) количество оборотов текущих активов (Ко) рассчитывается по формуле:

Ко=ВР/ТА (2.17)

где ВР- выручка от реализации из формы №2 «отчет о прибылях и убытках»;

ТА- средняя величина остатков текущих активов за анализируемый период.

ТА =(ТАнп+ТАкп)/2 (2.18)

где ТАнп, ТАкп - текущие активы соответственно на начало периода и на конец периода (из формы №1 итог 2 раздела актива).

2) продолжительность одного оборота (Д) рассчитывается по формуле:

Д=Т/Ко (2.19)

где Т- продолжительность анализируемого периода.

Показатели оборачиваемости текущих активов рассчитываются по общей сумме и по их составным частям: запасам и затратам, дебиторской задолженности и денежным средствам.

По всем текущим активам рассчитывается сумма высвобождения (вовлечения) средств в результате ускорения (замедления) их оборачиваемости (СС) по формуле:

СС= (До-Дб)*Ооб (2.20)

где До,Дб - продолжительность одного оборота текущих активов соответственно в отчётном и базисном периодах;

Ооб- однодневный оборот по базису, рассчитывается по формуле: