Определим изменение величины ЭФР за счет каждой составляющей данного показателя, последовательно заменяя базовый их уровень на фактический отчетного периода:

ЭФР0 = (34,06–3,85)*(1–0,1322)*5303/1162=119,51%

ЭФР усл1 = (39,84–3,85)*(1–0,1322)*5303/1162=142,42%

ЭФР усл2 = (39,84–4,82)* (1–0,1322)*5303/1162=138,58%

ЭФР усл3 = (39,84–4,82)* (1–0,1333)*5303/1162=138,40%

ЭФР1 = (39,84–4,82)* (1–0,1333)*6020/1260=145,01%

Сумма собственного капитала предприятия за счет привлечения заемного капитала увеличилась на 182 712,6 млн. руб. (1260*19,0%).

Следовательно, в сложившихся условиях выгодно использовать заемные средства в обороте предприятия, так как в результате этого повышается размер собственного капитала.

Таким образом, привлекая заемные ресурсы, предприятие может увеличить собственный капитал, если рентабельность инвестированного капитала окажется выше цены привлеченных ресурсов. Эффект зависит также от соотношения заемного и собственного капитала.

Заключение

В данной работе была проведена оценка финансовой устойчивости ОАО «КАТЭК» за 2006–2008 годы. Цель данной оценки заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние акционерного общества в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

За анализируемый период предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость. Однако в условиях кризиса все может существенно измениться. В связи с этим, в работе предложены мероприятия по повышению финансовой устойчивости.

В ходе своей деятельности предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а это главное. Так как запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что ОАО «КАТЭК» за 2006–2008 годы имеет нормальную финансовую устойчивость, оно устойчиво во времени, и оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов. Следовательно, ОАО «КАТЭК» имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля для привлечений инвестиций, в получение кредитов, в выборе поставщиков. Наконец, данное предприятие не вступает в конфликт с государством, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим и дивиденды – акционерам.

Литература

1. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 1998. 180 с.

2. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось – 89, 1995. 80 с.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 1997. 384 с.

4. Бланк И.Б. Финансовый менеджмент. Киев: Ника – Центр – Эльга, 1999. 306 с.

9. Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия, М.: Финансы и статистика, 1998. 103 с.

10. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. М.: Экономика, 1998. 98 с.

11. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1999. 512 с.

12. Методические рекомендации по планированию, учету и калькулированию себестоимости продукции (работ, услуг) на промышленных предприятиях Министерства Промышленности (Под ред. Л.Г. Сивчик). – Мн.: ГИПП «Промпечать», 1998. – 408 с.