Введение

Одним из наиболее ответственных и значимых этапов прединвестиционных исследований является обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта, включающее анализ и интегральную оценку всей имеющейся технико-экономической и финансовой информации. Оценка эффективности инвестиций занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения капитала в операции с реальными активами: от замены оборудования на действующем предприятии до создания новых промышленных комплексов или сферы услуг многоцелевого назначения.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в этой области решения рассчитаны на длительные периоды времени и, как правило:

- являются частью стратегии развития фирмы в перспективе;

- влекут за собой значительные оттоки средств;

- с определенного момента времени могут стать необратимыми;

- опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов.

Поэтому, значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Для того чтобы сделать правильный анализ эффективности намечаемых капиталовложений, необходимо учесть множество факторов, и это наиболее важная вещь, которую должен делать финансовый менеджер. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы. Принятие решений инвестиционного характера основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

Одним из важнейших условий успешного управления предприятием является оценка его финансово-хозяйственной деятельности. Финансово-хозяйственная деятельность предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования финансовых средств.

Актуальность выбранной мной темы обусловлена тем, что инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации и развития экономики всей страны и регионов. Создание, разработка, реализация и вложение средств в инвестиционный проект на прямую зависит от финансовой политики фирмы и государства. Инвестиционный проект позволяет в первую очередь предпринимательской и государственной фирме, а затем и внешним инвесторам всесторонне оценивать ожидаемую эффективность и целесообразность осуществления конкретных реальных инвестиций.

В связи с этим, руководители предприятий, управленческий персонал в целом ставят перед собой вопросы о стратегии и тактике предприятия, о рациональной организации финансовой деятельности предприятия, о его успешной работе в дальнейшем.

Целью дипломной работы является обоснование расчета эффективности для принятия инвестиционного решения и разработка технико-экономического обоснования инвестиций.

Для достижения сформулированной в дипломной работы цели были определены и решены следующие задачи:

- изучены теоретические и методические аспекты расчета эффективности для принятия инвестиционного решения;

- проведен анализ финансовой деятельности предприятия;

- проведен анализ хозяйственной деятельности предприятия;

- проведена оценка эффективности инвестиционного проекта.

Предмет исследования – строительство газопровода «Ковыкта-Саянск-Иркутск».

Объектом исследования является деятельность ОАО «Стройтрансгаз».

В ходе проведения исследования были использованы следующие методы:

- чистый приведенный доход (NPV);

- срок окупаемости инвестиций.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения. В первой главе рассмотрено теоретическое обоснование расчета эффективности для принятия инвестиционного решения, во второй главе произведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Стройтрансгаз», а в третьей - проводится разработка технико-экономического обоснования инвестиций ОАО «Газпром» в инвестиционный проект «строительство газопровода «Ковыкта-Саянск-Иркутск».

1. Теоретическое обоснование расчета эффективности для принятия инвестиционного решения

1.1 Организация и реализация инвестиционного проекта

Для ускорения принятия инвестором решения о том вкладывать ли средства в то или иное предприятие необходимо составлять инвестиционный проект, определяющий цель, которую стремится достичь фирма, стратегию предпринимательской деятельности в совокупности со сроками достижения цели.

Проектный анализ — методология, позволяющая оценивать финансовые и экономические достоинства проектов, альтернативных путей использования ресурсов с учетом их макро- и микроэкономических последствий. Инвестиции — это не столько вложения в проект, сколько в людей, способных реализовать этот проект. Инвестициям предшествуют длительные исследования, и они сопровождаются постоянным мониторингом состояния предприятия, где основной направленностью реализации инвестиционного проекта является финансовая политика фирмы.

Инвестиционный проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами, правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). В зависимости от конкретного вида реального инвестирования фирма формулирует требования, предъявляемые к разрабатываемому инвестиционному проекту [6]. Для таких форм инвестирования, как замена оборудования или приобретение отдельных видов нематериальных активов, то есть для форм инвестирования, которые не требуют больших финансовых вложений и финансируются только за счет собственных средств фирмы, инвестиционный проект является внутренним документом. Такой проект, как правило, включает в себя сокращенный перечень разделов и показателей, при этом в обязательном порядке рассматривается цель осуществления инвестиционного проекта, его основные параметры, объем необходимость финансовых ресурсов, а также показатели эффективности данного инвестиционного проекта и календарный план его осуществления. В случае осуществления таких форм реального инвестирования, как новое строительство, реконструкция, которые требуют большого объема финансирования и для осуществления которых привлекают внешние источники финансирования, перечень требований к инвестиционному проекту значительно возрастает. Поскольку это связано с привлечением внешнего финансирования, инвестор или кредитор должен иметь полное представление об инвестиционном проекте, в финансировании которого он принимает непосредственное участие. В этом случае инвестиционный проект включает в себя стратегическую концепцию инвестирования, основные показатели маркетинговой, экономической и финансовой результативности, объемы необходимых финансовых ресурсов, сроки возвратности средств, дополнительно привлеченных из внешних источников.