Методическое обеспечение стоимостного прироста финансовых ресурсов
СПР = 
где СПР – сила воздействия операционного рычага;
ВР – выручка от реализации;
ПИ – переменные издержки.
В операционном анализе используются и другие показатели
|
Валовая маржа = |
Выручка от реализации |
Переменные издержки |
Валовой маржи должно хватать на покрытие постоянных расходов и формирование прибыли предприятия
|
Порог рентабельности = |
Постоянные издержки |
|
Валовая маржа (в относительном выражении) |
Порог рентабельности показывает величину выручки от реализации, при которой предприятие не имеет ни прибыли, ни убытков, а валовой маржи хватает только на покрытие постоянных издержек.
Пороговое количество товара характеризует точку окупаемости производства, ниже которой производство невыгодно.
|
Пороговое количество = товара |
Порог рентабельности | |||||
|
Цена реализации |
или | |||||
|
Постоянные издержки | ||||||
|
Цена единицы товара |
- |
Переменные издержки на единицу товара | ||||
Каждая последующая единица товара приносит предприятию прибыль, величина которой определяется следующим образом
|
Масса прибыли после прохождения порога рентабельности |
= |
Количество товара, проданного после порога рентабельности |
х |
Валовая маржа |
|
Общее количество проданного товар |
Для определения величины возможного снижения выручки от реализации используется показатель запаса финансовой прочности (табл. 4)
|
Запас финансовой прочности |
= |
Выручка от реализации |
– |
Порог рентабельности |
Изменяя соотношение между постоянными и переменными издержками, менеджер может влиять на величину дохода.
Таблица 4 – Влияние изменения выручки от реализации продукции на валовой доход предприятия
|
Показатель |
Варианты развития | ||
|
1 |
2 |
3 | |
|
Выручка от реализации, руб. |
162 |
180 |
198 |
|
Цена единицы продукции, руб. |
10 | ||
|
Переменные издержки, руб. |
81 |
90 |
99 |
|
Валовая маржа, руб. |
81 |
90 |
99 |
|
или в относительном выражении к выручке |
0,5 | ||
|
Постоянные издержки, руб. |
60 | ||
|
Валовой доход, руб. |
21 |
30 |
39 |
|
СПР |
3,9 |
3 |
2,5 |
|
Порог рентабельности, руб. |
120 | ||
|
Пороговое количество товара, ед. |
12 | ||
|
Масса прибыли после прохождения порога рентабельности, руб. |
21 |
30 |
9 |
|
Запас финансовой прочности, руб. |
42 |
60 |
78 |
|
или к выручке от реализации, % |
26 |
33 |
39 |
Сила производственного рычага равная 3, показывает, что с изменением выручки от реализации на 10 % (180 руб. ± 10 %) валовой доход предприятия изменится на 30 % (30 руб. ± 30 %). Большая сила воздействия производственного рычага характерна для предприятия с высоким уровнем постоянных затрат. Ситуация свидетельствует и о повышенном риске, ибо сокращение объемов производства и реализации оборачивается более быстрыми темпами падения дохода и снижением запаса финансовой прочности. Если объемы реализации опускаются ниже порога рентабельности, то предприятие наращивает убытки. Изменение выручки от реализации является фактором, значимым для величины дохода, а в последствии и чистой прибыли. Возрастание объемов производства сродни эффекту акселератора. Логика функционирования операционного рычага применима не только в производственной сфере финансовых ресурсов, но и в инвестиционной, поскольку любое их использование сопровождается постоянными и переменными издержками.
