Депозиты до востребования наименее прибыльны для банков, поскольку неопределенность сроков изъятия денежных средств не позволяет их размещать в высоко прибыльные активы.

Значительно более выгодными с точки зрения эмиссии депозитных денег являются срочные вклады (особенно долгосрочные - на срок более одного года), а также накопительные сберегательные вклады (депозиты). Процент по таким вкладам определяется сроком вклада и его размером.

Еще более привлекательными являются депозитные сертификаты - ценные бумаги, которые банк продает клиенту на определенный срок с обязательством его выкупа под определенный процент.

При пассивных операциях коммерческих банков не происходит роста денежной массы в целом, а происходит замена наличных денег на безналичные. В то же время эмиссия депозитных денег в результате пассивных операций коммерческих банков создает предпосылки для эмиссии новых депозитных денег, а соответственно росту денежной массы в целом. В частности это происходит в результате активных операций коммерческих банков по размещению банковских депозитов. Банк может создать депозит путем предоставления ссуды (кредита) клиенту, зачислив его на счет должника-заемщика.[11,С 105]

Именно в активных операциях банков проявляется эффект банковского мультипликатора, то есть многократного расширения или сокращения депозитов в результате банковских операций. Этот эффект лежит в основе эмиссии депозитных денег коммерческими банками. Эффект банковского мультипликатора связывает кредитные операции банков с размерами банковских депозитов и банковскими резервами. Особенность банковского мультипликатора является то, что он может функционировать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем. Причём первый уровень (центральный банк) управляет этим механизмом, а второй уровень (коммерческие банки) вынуждает его действовать в автоматическом режиме независимо от желания специалистов отдельных банков.[15,С.34]

В результате межбанковских операций банки на основе договоров могут привлекать и размещать друг у друга денежные средства в форме депозитов, совершать различного рода взаимные операции. При недостатке кредитных ресурсов банки могут получать кредиты у Национального банка. В целом коммерческие банки выдают кредиты и совершают другие активные операции (в том числе и на фондовом рынке) на денежные суммы во много раз превышающие их собственные ресурсы.[12,С.28]

Таким образом, понятие «денежное обращение» относится только к части денежного оборота, а именно,- к налично-денежному обороту. Обращаться могут только наличные деньги. Движение денежных средств в безналичном обороте замещается кредитными операциями и отражается в виде записей по текущим и прочим счетам в банках.

Рассматривая вопрос «денежно-платёжный оборот», надо иметь в виду, что под ним принято понимать часть денежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа независимо от того, безналичный это оборот или налично-денежный.

Беглый обзор затронутых понятий позволяет сделать вывод, что деньги, находящиеся во внутригосударственном денежном обороте, выполняют три функции: платежа, обращения и накопления. Последнюю функцию деньги осуществляют из-за того , что их движение невозможно без остановок. Когда деньги временно прекращают своё движение, они выполняют функцию накопления. Что касается функции меры стоимости, то деньги, находящиеся в денежном обороте, её не выполняют. Эту функцию они выполняют до вхождения в денежный оборот при установлении с их помощью цен на товары. Отсюда выполнение функции меры стоимости влияет на потребность в деньгах, а значит, и на величину денежного оборота.

1.2 Закон денежного обращения

Закон денежного обращения был сформулирован К.Марксом. В своём основном труде «Капитал» К.Маркс дал научное объяснение связи таких экономических показателей как денежная масса, сумма цен товаров и услуг, кредита, взаимных и безналичных платежей, скорости обращения денег. Закон денежного обращения основывается на проявлении закона стоимости в товарно-денежных отношениях и формулируется следующим образом: «При данной скорости обращения денег….общая сумма денег, находящихся в обращении на данном отрезке времени, определяется общей суммой подлежащих реализации товарных цен плюс общая сумма платежей, приходящихся на этот период времени, минус платежи, взаимно уничтожающиеся путём погашении. Общий закон, по которому масса находящихся в обращении денег зависит от товарных цен, ни в малейшей мере этим не нарушается, ибо сама сумма платежей определяется ценами, уставленными в контрактах.»[5,С.29]

Закон может быть представлен следующей формулой:

КД=(СЦТ-К+П-ВП):С

где КД-количество денег, необходимых для обращения;

СЦТ- сумма цен централизуемых товаров и услуг;

К- сумма цен товаров, проданных в кредит;

П- сумма платежей по обязательствам;

ВП- сумма взаимно погашаемых обязательств;

С- скорость оборота одноименной денежной единицы.

Необходимое экономике количество денег зависит от следующих трех факторов:

1) количества проданных на рынке товаров и услуг;

2) уровня цен товаров и тарифов;

3) скорости обращения денег;

Количество денег в обращении прежде всего зависит от количества обращающихся товаров. Чем больше количество обращающихся в стране товаров, тем больше, при прочих равных условиях, требуется денег для обслуживания товарооборота.

Повышение цен при неизменном физическом объёме товарооборота (количество проданных товаров в натуральных единицах- тоннах, метрах и др. потребует большего количества денег для его обслуживания.

Оба этих фактора – количество проданных товаров и уровень товарных цен – можно объединить под одним названием «сумма товарных цен». Сумма товарных цен представляет собой сумму произведений количества каждого товара на его цену.[9,С.43]

Скорость обращения денег – третий фактор, определяющий количество денег в обращении, - измеряется числом оборотов денежной единицы за определённый период (например, год).

Таким образом, количество денег, необходимых для обращения, изменяется прямо пропорционально количеству обращающихся товаров и уровню цен и обратно пропорционально скорости обращения денег.

Количество денег Сумма товарных цен

необходимых для = _

обращения Скорость обращения денег

Все факторы, определяющие количество денег в обращении зависят в конечном счёте от условий производства:

1) чем более развито общественное разделение труда, тем большее количество продаваемых на рынке товаров;

2) чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость и цены товаров.[5,С.26]

Центральные банки большинства стран придерживаются концепции, согласно которой среднегодовой прирост денежной массы может составлять 4-5%. При этом учитывается среднегодовое увеличение реального ВВП (примерно на 3%) и незначительное снижение скорости обращения денег.

Итак, осуществляя монетарную политику, НБУ устанавливает целевые ориентиры относительно регулирования денежной массы, которая определяется Национальным банком. Сегодня поиск новых конкретных механизмов регулирования денежной массы в обращении является чрезвычайно актуальным для Украины. Старые монетарные инструменты (кассовый и кредитный план) не пригодны в условиях рыночной экономики. Система управления совокупным денежным оборотом должна отвечать международным стандартам и требованиям, содействовать стабилизации национальной денежной единицы - украинской гривны.