Российские официальные лица неоднократно ставили вопрос о необходимости реструктуризации долга бывшего СССР, но кредиторы требовали соблюдения графика платежей. Одна из главных причин такого поведения кредиторов – макроэкономические показатели России, так, по данным Госкомстата темп прироста ВВП в 2000 г. составил 8,3%, а профицит государственного бюджета – 207,4 млрд. руб.

Торговый баланс России складывался традиционно положительным. За 2000 г. он составил 60,7 млрд. долл., а экспорт за тот же период составил 105,6 млрд. долл., т.е. весь долг федерального правительства по состоянию на 1 января 2001 г. был больше годового торгового баланса только в 2,1, а экспорта – в 1,2 раза. Следовательно, отказ кредиторов реструктурировать задолженность бывшего СССР был вполне логичен. Однако, кроме сравнительно небольших платежей 2000 г., в ближайшем будущем предстоят большие платежи по внешнему долгу с пиком платежей в 2003 г. [5, с.37].

Внешний долг сегодня

В течение 2000 г. было выплачено по внешнему долгу Российской Федерации 10,9 млрд. долл., в том числе – по федеральному внешнему долгу 8,1 млрд. долл. (5,3 млрд. долл. – основной долг, 2,8 млрд. долл. – проценты). Из этих платежей большая доля пришлась на выплаты по новому российскому долгу.

По опубликованным данным в течение 1 квартала 2001 г. было выплачено по федеральному государственному долгу 4 млрд. долл. По соотношению выплат лидируют выплаты Парижскому клубу кредиторов, которые составили 39% всех выплат.

Рис.1 Соотношение выплат по государственному внешнему долгу

Таким образом, можно сказать следующее. Наибольший внешний долг России приходится на Правительство Российской Федерации. Правительству России и Банку России предстоит сложная задача – с одной стороны, необходимо соблюдать график платежа (а изъятие больших объемов валютных средств с российского рынка усиливает нагрузку на курс рубля), с другой стороны – необходимо поддержание курса рубля.

Наличие весомого положительного торгового баланса является, несомненно, обнадеживающим фактором, но этот показатель говорит о гипотетической способности страны обслуживать внешний долг. В реальности экспорт осуществляется различными секторами экономики, а оплата внешнего государственного долга осуществляется органами государственного управления, при этом перераспределение средств между этими секторами затрагивает рыночное равновесие рубль/доллар.

Состав, структура и динамика внешнего долга

Основными факторами, оказывавшими влияние на состояние государственного долга РФ в условиях проведения рыночных преобразований, явились обвальное падение объемов производимого валового внутреннего продукта (ВВП), высокие темпы инфляции, глубокий бюджетный кризис, девальвация рубля во второй половине 1998 г., неверие населения в результативность проводимой федеральным правительством финансово-экономической политики, ежегодные отсрочки платежей и глобальная реструктуризация внешнего долга бывшего СССР на основе договоренностей 1996 и 1997 годов, списание части советского долга и реструктуризация оставшейся части задолженности перед Лондонским клубом кредиторов в 2000г.

Основные параметры, характеризующие величину, структуру и динамику внешнего государственного долга, отражены в следующей таблице:

Таблица 1. Объем, структура и динамика государственного долга Российской Федерации

	Год
	1993	1994	1995	1996	1997	1998	1999
Государственный долг в млрд. руб. Всего в том числе: внутренний внешний Государственный долг в % к ВВП всего в том числе: внутренний внешний	157,7 17,2 140,5 71,3 10,0 61,3	514,0 88,4 425,6 57,0 14,0 43,0	755,4 196,8 558,6 47,1 13,4 33,7	1067,6 372,6 695,0 47,0 18,1 28,9	1235,7 499,6 736,1 49,0 19,8 29,2	3991,7 757,9 3233,8 148,7 28,2 120,5	4871,0 583,6 4287,4 108,8 13,0 95,8

За рассматриваемый период величина государственного долга в текущих ценах увеличилась в 30,9 раза, составив к началу 2000 г. 4871 млрд. руб. Общий уровень долговой нагрузки возрос в 1,5 раза, достигнув к началу 2000г. 108,8% ВВП. При этом за счет высокой инфляции и достигнутых договоренностей в 1996 и 1997 годах с внешними кредиторами показатель общей долговой нагрузки в 1995-1997 гг. стабилизировался на приемлемом уровне: 47-49% к ВВП. Однако долговой кризис и девальвация рубля прервали положительную динамику показателя долговой нагрузки – к концу 1998 г. он увеличился в 3 раза и составил 148,7% ВВП. Абсолютная величина внешнего долга в рублевом выражении из года в год увеличивалась и достигла к началу 2000 г. суммы в 4287,4 млрд. руб., что в 30,5 раза больше показателя 1993 г. Такая динамика сложилась в основном за счет плавного роста внешней задолженности в долларовом исчислении и значительного обесценения российского рубля. Относительно ВВП бремя внешнего долга неуклонно снижалось и в 1997 г. составило 29,2%, что на 32,1% меньше уровня 1993 г. Это объясняется в основном опережением темпов роста цен показателей динамики изменения курса рубля к доллару США. Эта тенденция была нарушена в 1998 г. девальвацией рубля, и к началу 1999 г. внешний долг составлял 120,5% ВВП. В 1999 г. произошло снижение долгового бремени на 29,7% вследствие значительного отставания темпов роста курса доллара США от темпов инфляции и четкого выполнения Россией графика погашения и обслуживания внешнего долга. Расходы государства на погашение и обслуживание долга возрастают из года в год и отвлекают на себя все большую долю бюджетных средств. С 1993 г. по 1998 г. они увеличились в номинальном выражении в 45,1 раза, поглотив в 1998 г. 33,6% всех расходов федерального бюджета. Состав и структура государственного внешнего долга России в соответствии с бюджетной классификацией, введенной в действие Минфином РФ с 1 января 1998 г., представлены в таблице 2.

Таблица 2 Виды и структура государственного внешнего долга РФ на 1 января 2000 г.

Виды долга	Млрд. долл.	Доля в %
Государственный внешний долг РФ, в т.ч.: кредиты правительств иностранных государств кредиты иностранных коммерческих банков и фирм кредиты международных финансовых организаций государственные ценные бумаги кредиты Центрального банка РФ	158,4 66,5 39,4 19,4 26,7 6,4	100 42,0 25,0 12,2 16,8 4,0