В условиях рыночных отношений повышается роль и значение финансового анализа. Это связано с тем, что предприятия несут полную экономическую ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, коллективом предприятия, банком и кредиторами.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

- оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли, рентабельности);

- определение направленности и размера влияния отдельных факторов на сумму прибыли и уровень рентабельности;

- выявление и оценка возможных резервов роста прибыли и рентабельности;

- анализ порога прибыли.

Основными источниками информации для финансового анализа является бухгалтерская отчётность – бухгалтерский баланс и приложения к бухгалтерскому балансу [43, с.392-393].

Исследование показателей финансовой устойчивости является важной задачей анализа финансового состояния. Балансовая модель, из которой исходит анализ:

F + Z + Ra = Uc + Kt + Ko + Rp, (1)

где F – основные средства и вложения;

Z – запасы и затраты;

Ra – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчёты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

Uс – источники собственных средств;

Kt – краткосрочные кредиты и заёмные средства;

Kt – долгосрочные кредиты и заёмные средства;

Ko – ссуды, не погашенные в срок;

Rp – расчёты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

При условии ограничения запасов и затрат Z величиной [(Uc + Kt) – F]

Z ≤ (Uc + Kt) – F, (2)

будет выполняться условие платежеспособности, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчёты покроют краткосрочную задолженность (Kt + Rp + Ko)

Ra ≥ Kt + Rp + Ko. (3)

Таблица 2

Баланс предприятия ОАО «ФИРМА НОВИТЕЛ» на 01.01.2007 и 01.01.2008, тыс. руб.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заёмных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает её внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности, выступающей как следствие обеспеченности.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных краткосрочных источников формирования запасов и затрат:

Eс = (Uс – F) – Z, (2.4)

2006 г.: ± Ec = 262564 – 143681 – 230145 = -111262 руб.;

2007 г.: ± Ec = 251162 – 138790 – 239772 = -127400 руб.;

2008 г.: ± Еc = 258065 – 141145 – 301223 = -184303 руб.

Как видно из приведенных выше расчётов, в течение анализируемого периода наблюдается недостаток собственных краткосрочных источников формирования запасов и затрат, что говорит о необходимости привлечения заёмных средств.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных и среднесрочных заёмных источников формирования запасов и затрат:

±Еt = Еt – Z = [(Uc +Кt) – F] – Z, (5)

2006 г.: ± Еt = [(262564+13305) – 143681] – 230145 = -97957 руб.;

2007 г.: ± Еt = [(251162+54515) – 138790] – 239772 = -72885 руб.;

2008 г.: ± Еt = [(258065+66404) – 141145] – 301223 = -117899 руб.

Таким образом, наблюдается также и недостаток собственных долгосрочных и среднесрочных заёмных источников формирования запасов и затрат, следовательно, без привлечения краткосрочных заёмных ресурсов предприятие не в состоянии обеспечивать себя необходимым количеством запасов и затрат.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

± ЕΣ = ЕΣ – Z = [(Uc +Kt) – Kt] – Z, (6)

2006 г.: ± ЕΣ = [(262564+13305) – 165382] – 230145 = -119658 руб.;

2007 г.: ± ЕΣ = [(251162+54515) – 173455] – 239772 = -107550 руб.;