ПЗ ≤ (Кс + ПС + Кд + ЗС) – Ав. (19)

Выполнение этого неравенства является основным условием платежеспособности предприятия, так как в этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

1. Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (III раздела пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция

СОС = СИ - ВА, (20)

где СИ – собственные источники (III раздела пассива баланса);

ВА - внеоборотными активами (I раздел актива).

2. Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:

СД = СОС + ДП, (21)

где ДП – долгосрочные пассивы (IV раздел пассива).

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле:

ОИ = СД + КЗС, (22)

где КЗС – краткосрочные заемные средства (стр.610 V раздела пассива баланса).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ∆СОС:

∆СОС = СОС – З, (23)

где З – запасы (стр.210 +стр.220 II раздела актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ∆СД:

∆СД = СД – З. (24)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ∆ОИ:

∆ОИ = ОИ – З. (25)

С помощью этих показателей можно определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации

(S) [2, с.234]:

S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}.

Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что руководство предприятия не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

∆СОС > 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0, тогда S = {1; 1; 1}.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирует платежеспособность предприятия. Такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств — собственные и привлеченные.

∆СОС < 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0, тогда S = {0; 1; 1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов. Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными.

∆СОС < 0, ∆СД < 0, ∆ОИ > 0, тогда S = {0; 0; 1}.

4. Кризисное финансовое состояние говорит о том, что предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

∆СОС < 0, ∆СД < 0, ∆ОИ < 0, тогда S = {0; 0; 0}.

Оценим финансовую устойчивость ООО «Типография …….», с использованием абсолютных показателей финансовой устойчивости. Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что за анализируемый период все виды источников формирования запасов выросли: СОС увеличились на 483 203 руб., СД увеличились на 483 203 руб., ОИ увеличились на 1 412 963 руб. Но, несмотря на то, что увеличение этих показателей в динамике рассматривается как положительная тенденция, финансовое состояние предприятия, как на начало, так и на конец года является кризисным:

∆СОС < 0, ∆СД < 0, ∆ОИ < 0.

Таблица 9

Анализ финансовой устойчивости (руб.)