Для более внимательного ознакомления с компанией следует взглянуть на Таблицу 3, где представлены основные показатели финансовой отчетности АО «Казахтелеком» на 31 декабря 2008 года.

Таблица 3. Основные показатели финансовой отчетности АО «Казахтелеком» на 31 декабря 2008 года (в тыс тенге/в штуках).

Анализируя Таблицу 2, следует обратить более пристальное внимание на то, что собственный капитал компании в структуре Обязательств и собственного капитала занимает больший процентаж. Это говорит о небольшом уровне финансового левериджа, что свидетельствует о стойкости АО «Казахтелеком» при нынешнем тяжелом положении многих компаний вследствие зависимости от заемных средств.

Также следует обратить внимание на стабильную выплату дивидендов по простым акциям в данном периоде. Это соотношение говорит о том, что компания и в будущем будет придерживаться стабильной выплаты дивидендов по простым акциям, полностью соответствуя ожиданиям менее рискованного инвестора, тем самым оправдывая дивидендную политику «Синицы в руках».

Более подробный анализ финансовой отчетности следует в следующих разделах отчета.

Горизонтальный анализ

Общепринятые принципы финансового анализа и бухгалтерского учета предусматривают сопоставимость финансовых отчетов текущего и предыдущего периодов. И отправной точкой при изучении отчетов является горизонтальный анализ, который включает подсчет изменений различных статей в стоимостном и процентном выражении из года в год. Изменение в процентах показывает их долю в величине вовлеченных средств.

Изменение в процентах рассчитывается следующим образом:

Проведя горизонтальный анализ консолидированного баланса и отчета о доходах и расходах АО «Казахтелеком» и просматривая изменение (в %), можно явно заметить резкое увеличение или понижение какой-либо статьи баланса. Именно такой анализ дает четкую картину происходящего в компании, так как восприятие числовых данных происходит слабо, что затрудняет какой-либо анализ.

При горизонтальном анализе финансовой отчетности АО «Казахтелеком» финансоваые показатели за 2006 год используются в качестве базовых.

Так как в общей практике рекомендуется выделять только значимые статьи или же статьи, где имеются заметные изменения, в Таблице 4, где представлен горизонтальный анализ (значения в процентах) баланса АО «Казахтелеком», следует обратить более пристальное внимание на статьи, выделенные жирным шрифтом.

Одним из важнейших показателей актива баланса для любой компании являются денежные средства. Итак, как это можно легко заметить из Таблицы 2, в изучаемые периоды наблюдается некоторое непостоянство количества денежных средств компании по отношению к базовому году (увеличение на 394,35% и 176,05% в 2007 и 2008 годах соответственно).

Таблица 4. Горизонтальный анализ баланса АО «Казахтелеком» за 2007-2008 годы (базовый год – 2006 год)