В качестве собственных средств предприятия здесь рассматривают: итоговые показатели по разделу III баланса «Капитал и резервы», увеличенные на сумму доходов будущих периодов (строка 640 раздела V баланса) и резервов предстоящих расходов (строка 650 раздела V баланса), а собственные оборотные средства предприятия определяют как разность между собственными средствами и итоговым показателем по разделу I баланса «Внеоборотные активы».

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на показатели:

v определяющие состояние оборотных средств;

v определяющие состояние основных средств;

v характеризующие финансовую независимость.

Состояние оборотных средств отражается через:

v коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами – характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости:

Коб.СОС = III разд.бал. + строка 640, 650 – I разд.бал. > 0,1 ;

II разд.бал.

если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятие – неплатежеспособным;

v коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных:

Коб.мз = III разд.бал. + строка 640, 650 – I разд.бал. = 0,5-0,8.

строка 210

Уровень рассматриваемого показателя оценивается, прежде всего, в зависимости от материальных запасов предприятия. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. И наоборот, при недостаточности материальных запасов для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошего финансового состояния предприятия;

v коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств предприятия с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств:

Км = разд. III бал.+ строка 640 +строка 650 – разд. I бал. .

разд.III бал. + строка 640 + строка 650

Оптимальный уровень Км равен 0,5.

Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние предприятия.

В числителе рассмотренных выше показателей – собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на 1 руб. источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному росту ) не всегда целесообразно.

В связи с этим уровень и динамику данных коэффициентов следует рассматривать в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости предприятия была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была бы мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала предприятия, т.е. состояния ее основных средств.

Состояние основных средств анализируется при помощи следующих коэффициентов.

Индекс постоянного актива – коэффициент показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств:

Кпа = разд. I бал. .

разд. III бал. + строка 640 + 650

Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет равна единице. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств:

Кпа + Км = 1.

В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и наоборот. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов.

В этом случае

Км = (разд. III бал. + строка 640 + строка 650) –(разд.I бал. + Дк),

разд.III бал. + строка 640 + строка 650

где Дк – сумма долгосрочного кредита (IV раздел баланса).

Тогда

Кпа + Км = разд.I бал. +

разд.III бал. + строка 640 + строка 650

+ ( разд.III бал. + строка 640 + строка 650) -

разд.III бал. + строка 640 + строка 650

- разд.I бал. + разд.IV бал. .

разд.III бал. + строка 640 + строка 650

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств отражает отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам, в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива:

Кдпа = разд.IV бал. .

разд.III бал. + строка 640 + строка 650+разд. IV бал.

Значение этого коэффициента состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств; с помощью данного коэффициента оценивают, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства – если капитальные вложения, осуществляемые за счет этого источника, приводят к существенному росту прибыли, то использование долгосрочных кредитов целесообразно.

Коэффициент износа – рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств:

Ки = ∑ износ .

Первоначальная балансовая стоимость основных средств

Измеряет, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств. Рост этого коэффициента может быть обусловлен либо старостью основных производственных фондов, либо использованием метода ускоренной амортизации. Рост этого показателя требует:

v факторного анализа подобного роста,

v определения достаточности накопления сумм износа для ведения деятельности предприятия.

Коэффициент реальной стоимости имущества (коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятий) – определяет, какую долю в стоимости имущества предприятия составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для производственных предприятий.