Расчеты выполнены на основе данных формы № 1 "Бухгалтерский баланс" предприятия за 2006 г.

средств, имеющихся у предприятия (краткосрочные финансовые вложения к концу 2006 г. отсутствовали), существенно меньше величины краткосрочной кредиторской задолженности. Однако и в этом случае предприятие имело достаточные возможности для своевременного и в полном объеме погашения долгов перед кредитными организациями.

3. Вполне достаточен у хозяйства запас финансовой прочности, оцениваемый по коэффициенту абсолютной ликвидности. При его нормативных значениях, находящихся в диапазоне 0,2-0,3, фактические значения данного коэффициента находились в начале года на уровне 0,11, а в конце года - на уровне 0,84.

4. Чистый оборотный капитал предприятия, т.е. разница между стоимостью его оборотных активов и величиной краткосрочных обязательств, проявил отчетливую положительную динамику, увеличившись за год с 42579 тыс. руб. до 255513 тыс.руб. (почти в 6 раз).

5. Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала, в отличие от предыдущих коэффициентов, проявил негативную динамику, поскольку за год он уменьшился со значения 0,15 до 0,02, т.е. более чем в 7 раз. Это свидетельствовало о существенно ухудщавшейся обеспеченности предприятия денежными средствами в конце года в сравнении с его началом.

6. Существенно улучшилось значение коэффициента, отражающего соотношение стоимости материально-производственных запасов предприятия и его краткосрочной задолженности. К концу года данное соотношение увеличилось с 1,6 до 15,2. Причина состоит в большом уменьшении краткосрочных долгов предприятия в сравнении с темпами роста запасов. Но и данное соотношение должно находиться под тщательным контролем учетно-финансовой службы и руководства предприятия, так как не исключено ухудшение коэффициента соотношения запасов и краткосрочной задолженности допустимо. Ведь это редкая ситуация, при которой у предприятия краткосрочные долги уменьшаются, а долгосрочные растут. Однако пока запас финансовой прочности у предприятия остается в данном аспекте весьма значительным.

7. Существенно улучшился в ОАО "За мир и труд" коэффициент соотношения дебиторской и общей кредиторской задолженности. Значение данного коэффициента увеличилось с 0,03 до 15,8 при рекомендуемом значении >1.

Причина состоит в том, что в течение года хозяйство отправило покупателям большие объемы продукции в долг, с которым до конца года дебиторы пока не рассчитались.

8. Предыдущий вывод о возможности предприятия своевременно рассчитываться по краткосрочным кредитам подкрепляется рассмотрением коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям. Он существенно уменьшился, показывая, что долги предприятия намного превышают долги перед ним со стороны покупателей.

Подытоживая, можно, таким образом, сделать общий вывод о том, что платежеспособность и ликвидность ОАО "За мир и труд" к концу 2006 г. в основном улучшились и находятся на высоком уровне, чаще всего превышающем рекомендуемые значения соответствующих коэффициентов, хотя отдельные коэффициенты свидетельствуют о неблагоприятных тенденциях в финансовом состоянии предприятия.

4.3. Оценка коэффициентов финансовой устойчивости ОАО "За мир и труд"

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого им капитала с позиций его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели больше всего должны интересовать кредиторов и инвесторов, так как соответствующие коэффициенты позволяют оценить степень их защищенности от неспособности хозяйствующего субъекта погашать долгосрочные обязательства. Кстати, до 2004 года хозяйство, как и другие сельхозпредприятия, не имело возможности получения долгосрочных кредитов. В 2005 г. такая возможность появилась. Акционеры (ОАО "Молкомбинат Тимашевский) предоставили хозяйству более 100 млн.руб. долгосрочных кредитов (в основном для модернизации молочного животноводства). В дальнейшем сумма таких кредитов резко возросла (более чем до 200 млн.руб.). Оценка способности предприятия погашать долгосрочные обязательства осуществляется с помощью системы из девяти (иногда большего количества) коэффициентов. Это следующие показатели.

1. Коэффициент автономии (встречаются другие названия этого показателя: коэффициент независимости; коэффициент собственности; коэффициент концентрации собственного капитала). Коэффициент автономии показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала.

2. Коэффициент заемного капитала (термины - синонимы: доля заемных средств, леверидж, или финансовый рычаг). Этот коэффициент отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия. Коэффициент заемного капитала - обратный коэффициенту автономии.

3. Коэффициент финансовой зависимости (называемый часто мультипликатором собственного капитала). Отражает соотношения всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала.

4. Коэффициент финансирования - второй вариант предыдущего показателя. Он именуется также коэффициентом соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственного капитала. Этот коэффициент отражает способность предприятия, ликвидировав какую-то часть своих активов, полностью погасить кредиторскую задолженность.

5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (иногда его именуют коэффициентом покрытия инвестиций). Он отражает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций. Показывает долю инвестированного капитала, направленного во внеоборотные активы.

8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (синоним: коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом). Показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

9. Коэффициент маневренности. Показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия.

Указанные 9 коэффициентов рассчитаны на основе показателей бухгалтерского баланса (форма № 1) ОАО "За мир и труд" за 2006 г. - на его начало и конец. Это сделано для выявления тенденций изменения коэффициентов за год. Результаты расчетов приведены в табл.19. Во второй графе таблицы, как и в предыдущем случае, показаны алгоритмы (порядок) расчета, в третьей - формулы расчета (арифметические действия с показателями соответствующих строк формы 1 баланса). В четвертой графе указаны значения коэффициентов, рекомендуемые в специальной литературе. В двух последних графах таблицы приведены значения рассчитанных коэффициентов на начало и конец 2009 г.